事件要点：

2022年8月8日，基于长安汽车、华为、宁德时代联手的CHN平台打造的收款情感智能电动轿跑SUV阿维塔11正式上市开启预定，新架构+强计算+高压充电三大特征定义SEV新品类，售价34.99/36.99/40.99万元，最早预计于2022年12月开启正式交付。

动力性能表现领先，华为智能驾驶/座舱赋能，情感智能定位打造差异化产品竞争。

1）外观方面，采用碟翼式前脸，LED曲率大灯灯组/星环式流光尾灯以及全车无框智能感应电动门，时尚前卫。2）空间方面：阿维塔11车身尺寸4880/1970/1601mm，轴距2975mm，定位中大型级别4门5座SUV，后排特色双人多功能座椅。3）动力方面，阿维塔11最大功率425k，超特斯拉Model Y/小鹏G9等竞品，百公里加速3.98s，配备90/116kwh电池，支持555/680km续航；搭载华为DriveONE三合一电驱单元，动力强劲且驾驶无噪音。全系采用750V高压平台，最大充电功率可达240千瓦，长续航版充电10分钟，续航增加200公里。4）智能化方面，阿维塔11全系标配华为HI智能汽车解决方案。基于华为鸿蒙OS开发智能座舱系统，中控/液晶仪表尺寸分别为15.6/10.25英寸，具备主动迎宾、情绪识别、智能情景模式等功能。智能驾驶领域，阿维塔11搭载华为AOS智能驾驶操作系统，配备晟腾810芯片以及3颗激光雷达&13颗高清摄像头&6颗毫米波雷达&12颗超声波雷达在内的34颗智驾传感器，具备高速ICA智能巡航辅助、高速NCA智驾导航辅助以及APA自动泊车辅助和遥控泊车，未来可订阅城区NCA智驾导航辅助及城区ICA智能巡航辅助、AVP代客泊车等功能。5）充电网络建设方面，阿维塔与BP签署长期战略合作协议，计划至2023年底在全国19个城市建设超过100个标准化高压快充站，单场站功率达到480千瓦，单枪最大功率可达240千瓦；并接入第三方主流运营商近20万根公共充电桩，覆盖完善使用场景。通过华为/宁德赋能加持，以及长安汽车自身领先的产品设计定义能力和日益完善渠道销售/充电网络布局，我们预计阿维塔11有望打开长安汽车豪华电动市场突破口。

盈利预测与投资评级：

我们维持长安汽车2022-2024年归母净利润预期86.34/95.96/110.66亿元，EPS-最新股本摊薄分别为0.87/0.97/1.12元，对应PE估值为21/19/16倍。考虑到长安汽车未来业绩迎来新一轮改善，维持“买入”评级。

风险提示：疫情控制低于预期；乘用车需求复苏低于预期