【光大煤炭】“北溪1”管道停气时长超出预期，对煤炭板块构成利好（2022年9月3日）

据财联社报道，按原计划，在经历3天的停气维护后，俄气会在今日早上8点（北京时间）恢复“北溪1”管道的天然气供应，但根据俄气发布的公告，由于检测到故障和损坏，目前供气仍未恢复，且无法获知管道恢复需要多长时间。

2021年北溪1号输气592亿立方米，占俄罗斯天然气总产量的8.4%，占俄罗斯到欧洲出口量的32%，此次“北溪1”管道停止供气的时长超出预期，可能加剧欧洲能源紧张的态势。

2021年俄罗斯天然气产量为7017亿立方米，占全球天然气产量的17.4%，按热值量计算占全球能源总产量的4.7%。

我们认为海外煤炭和天然气价格关联度较强（它们在发电端有相互替代性），此次事件有望推动海外煤价继续上涨（天然气供应的减量将推动欧洲寻求更多的进口煤来保障电力的稳定），对国内煤炭价格也有支撑作用。

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