【广发环保】强调环境基建建设，重视环保“稳增长”属性——旺能环境+路德环境+青达环保+力合科技！

政策强调加快环境基建建设，环保“稳增长”特性值得重视。国务院办公厅发布《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，明确2025年环境基建的建设目标：(1)生活垃圾收运能力70万吨/日、垃圾焚烧能力80万吨/日；(2)新增污水处理产能2000万吨/日；(3)推动废钢铁、废弃电池、废塑料等分类利用和集中处置，并开展100个大宗固体废弃物综合利用示范项目等。

2022年或为环保投资大年，众多细分领域需求有望超预期。在经济增速承压并且碳减排、产业转型压力持续提升的2022年，我们强调需重视环保天然的“新基建”以及“减污降碳”属性，深度契合当前经济发展主题，重点关注垃圾焚烧板块，循环再生板块，环卫、监测和环境治理等细分板块。

2021年业绩快报超预期，但机构持仓占比仍处底部，重视板块底部反转机遇。截至2022年1月底共有36家环保企业发布2021年业绩预告，合计归母净利润同比增速均值达73%。截至2021Q4环保股基金配置占比达0.22%（环比+0.04pct），重视新基建预期+环保企业业绩持续兑现下的底部反转机遇。

建议重点关注打开第二成长曲线的酒糟处理（路德环境）；垃圾焚烧龙头（旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境等）；再生资源（英科再生、高能环境）；火电灵活性改造（青达环保）等。