先导智能一季度业绩说明会纪要

【时间】：2022年4月25日15：00-16：05【主讲人】：董事长 王燕清 【业绩介绍】：先导智能致力于成为全球领先的智能制造服务商。2021年锂电高端设备出货量全球第一，作为全球唯一100%自主知识产权整线服务商，2021年承接80条以上整线订单；光伏设备方面，公司提供行业首条Topcon高效光伏电池自动化产线并交付投产，湿法、丝印、刻蚀、清洗首次突破并出货。3C智能装备在技术、产品品类和客户上不断突破，与大客户达成战略合作；汽车业务覆盖模组PACK、电驱、汽车总装三大产品线，国际豪华车厂的PACK项目获得客户表彰；智能物流贯穿锂电制造整线，全球交付订单超过150条；氢能装备方面：首条万台级氢电“卷对卷”膜电极生产线、国内首台大规模质子交换膜生产线成功交付，在PEM电解槽方面已和多家知名企业合作；激光装备方面，公司在半导体、显示面板等行业不断突破，进行国产替代。【财务表现】：2021年公司营收首次突破100亿，达到100.37亿元，同比增加71.32%，出口业务取得较快增长，达到14.8亿元，同比增加234%；2021年实现归母净利15.85亿元，同比增加106.5%；2022年第一季度公司业绩继续保持高增长，实现营收29.26亿元，同比增加142.4%，归母净利3.46亿元，同比增加72.5%；过去两年，新能源产业保持高速增长，2021年新能源车渗透率8%，尚处于行业发展早期。目前新能源车行业完成由补贴驱动向市场驱动转变，未来需求更加稳定。随着新能源车续航里程、安全性不断提高，充电、换电配套设施完善，新能源车销量预计不断快速增长，公司已做好准备。 【QA】：Q：行业的技术变化较快，公司在新产品上的研发情况有什么进展？A：先导注重研发，今年研发投入十几亿，致力于打造各个设备的行业领先地位。锂电装备的每一种设备目前都是行业中最领先的。在辊压、涂布、浆料以及叠片方面受到客户一致认可。光伏方面目前已经形成整线，去年已经接了几条线的订单，认可度较高。Topcon、IBC、湿法印刷等设备均为业内领先，且为自主研发。 Q：目前公司和海外大客户的对接情况？A：先导国际化步伐快，海外业务增长较大。2021年海外订单60多亿，今年也会有将近50多亿订单，澳洲车厂对先导较为认可，目前正在商谈战略合作。 Q：在锂电、光伏形成多产品线业务模式，未来一到两年随着下游行业爆发，公司如何在锂电的纵向发展和其他业务的横向发展之间取舍？A：先导是最大的锂电设备公司，有8大事业部。当前光伏行业是很好的洗牌机会，产品不断更新换代。公司前几年资源都倾斜在锂电设备上，目前在光伏上重新布局，且经过前两年的研发，现在也形成了有竞争力的整线布局，Topcon和IBC技术有较多积累，已与好几个大的客户形成战略合作，未来在光伏方面有望实现较大发展。公司氢能装备市占率较高，掌握核心技术，行业未来市场空间较大。公司新业务发展较好，目前正向300-500亿营收布局。 Q：公司对于毛利率的展望？是否会接受低毛利率的业务？A：公司非常注重毛利率，不做低毛利业务。一季度毛利有些下滑，主要是物流，但主要是暂时性的影响。 Q：年报、一季报中固定资产、在建工程持续扩充，公司对于产能规划是什么思路和打算？A：目前业务高速增长超出预计，厂房严重不足。公司的车间、人员和业务增长是相匹配的。 Q：新业务具有一个发展成熟的过程，容易出现产能应对不足的现象，公司在管理方面采用什么思路？A：物流是特例，它的增长不是依赖于加班加点就可以解决的。其他事业部发展比较均衡，公司未来将对新的业务花更多的精力、提供更多的资源鼓励其发展。 Q：国内疫情多地发生，对公司生产、供应链、运输带来挑战，公司如何应对？A：的确带来了很大挑战，但政府对公司较为关照，每天帮公司进行协调。无锡的车间，在疫情封闭情况下政府依然保证公司物流车辆的正常出入；苏州、上海疫情比较紧，但政府也在跨市、跨地区帮公司协调。供应商对公司较为支持，给公司提供很多资源帮助，总体影响可控。 Q：今年以来海外电池厂扩产陆续进行，公司对海外业务的展望如何？A：澳洲发展很快，美国也有很多大的计划，总体来看，海外扩产速度较快。目前公司已在和海外大的电池厂进行商谈，以期达成时长几年的长期战略合作协议，海外客户对公司较为认可。 Q：海外业务50亿的订单有没有包含大众等新的客户？海外电池厂对产品的要求如何？A：大众是其中客户，海外电池厂对设备的性能要求高于国内。 Q：公司在前道的技术上有很大突破，目前和大客户的合作进展如何？A：前道产品市占率还不高，去年基本上完成了试用。有的产品已经取得不错的成绩，包括辊压机、叠片机，在浆料、涂布上也在发力，客户也逐步认可公司，公司未来希望将整线的每一种产品都做到第一。 Q：对于泰坦的费用率后续怎么看？A：目前泰坦逐步步入正轨，刚收购过来时进行了管理层更换，提升管理能力。泰坦业务主要做后道电源管理，总的来讲注重产品毛利，管理方面未来继续降低成本，提升管理水平。具体来看，电源产品都是大批量出货，比如几万、几十万个等，而母公司产品都是定制化生产，管理思路有所不同。 Q：公司对于人效指标的展望？A：人效未来不断提升，但由于设备都是定制化的，因此生产过程自动化、智能化是不可思议的。  Q：疫情对于客户侧，包括安装调试、确认交付是否有影响？A：国内确实有影响，降低了效率，但也没有产生致命问题，没达到不能交付的地步。 Q：今年海外业务进展如何？A：对海外发展前景看好，有几个大的项目在谈。 Q：公司的大客户发展是否会受到疫情和产业政策调控的影响？A：疫情对客户生产情况有影响，有的项目存在推迟的现象，但大方向不变，总体是推迟的，没有取消。公司所在的行业，市场是充分竞争的，没听说有什么限制。 Q：公司相对竞争对手的优势？A：公司注重稳健经营，且在客户选择上与竞争对手有明显区别。以前很多电池厂倒闭，但并没有涉及到先导。 Q：目前15000人的规模能覆盖多少产能？今年对产能的规划？A：公司一直在提升人效，目前人员不会再增加，朝着不增加人员规模的基础上提升产能的目标推进。 Q：人员规模扩张后公司怎么样解决管理上的问题？A：管理15000人和之前的确有所不同。不过目前公司管理比之前还要更好，主要是借助数字化管理系统提升了管理效率。 Q：公司新签订单的价格和利润率的水平如何？和去年相比的趋势如何？A：毛利率、盈利能力、价格均处于高位，但供应链目前比较紧张。公司是中国最大的自动化设备公司，因此供应商对我们有资源倾斜，预计公司今年毛利率、利润都会控制的比较好。 Q：公司的原材料供给有无替代方案？是否存在供应商断供的情况？A：供应链目前较为紧张，但公司供应商开发能力较强，一直在测试不同品牌的产品，有多个供应商备份。因此不担心某个供应商断供的影响。 Q：公司有8个事业部，在产业趋势进展不同的情况下如何均衡的投入资源？A：主要原则是投入和产出相匹配，即考核不同事业部业务转化为订单的水准。公司对于研发投入能带来多少订单的匹配是有要求的，不会出现只投入不产出的情况。

【时间】：2022年4月25日15：00-16：05

【主讲人】：董事长 王燕清

 

【业绩介绍】：

先导智能致力于成为全球领先的智能制造服务商。2021年锂电高端设备出货量全球第一，作为全球唯一100%自主知识产权整线服务商，2021年承接80条以上整线订单；光伏设备方面，公司提供行业首条Topcon高效光伏电池自动化产线并交付投产，湿法、丝印、刻蚀、清洗首次突破并出货。3C智能装备在技术、产品品类和客户上不断突破，与大客户达成战略合作；汽车业务覆盖模组PACK、电驱、汽车总装三大产品线，国际豪华车厂的PACK项目获得客户表彰；智能物流贯穿锂电制造整线，全球交付订单超过150条；氢能装备方面：首条万台级氢电“卷对卷”膜电极生产线、国内首台大规模质子交换膜生产线成功交付，在PEM电解槽方面已和多家知名企业合作；激光装备方面，公司在半导体、显示面板等行业不断突破，进行国产替代。

【财务表现】：

2021年公司营收首次突破100亿，达到100.37亿元，同比增加71.32%，出口业务取得较快增长，达到14.8亿元，同比增加234%；2021年实现归母净利15.85亿元，同比增加106.5%；2022年第一季度公司业绩继续保持高增长，实现营收29.26亿元，同比增加142.4%，归母净利3.46亿元，同比增加72.5%；过去两年，新能源产业保持高速增长，2021年新能源车渗透率8%，尚处于行业发展早期。目前新能源车行业完成由补贴驱动向市场驱动转变，未来需求更加稳定。随着新能源车续航里程、安全性不断提高，充电、换电配套设施完善，新能源车销量预计不断快速增长，公司已做好准备。

 

【QA】：

Q：行业的技术变化较快，公司在新产品上的研发情况有什么进展？

A：先导注重研发，今年研发投入十几亿，致力于打造各个设备的行业领先地位。锂电装备的每一种设备目前都是行业中最领先的。在辊压、涂布、浆料以及叠片方面受到客户一致认可。光伏方面目前已经形成整线，去年已经接了几条线的订单，认可度较高。Topcon、IBC、湿法印刷等设备均为业内领先，且为自主研发。

 

Q：目前公司和海外大客户的对接情况？

A：先导国际化步伐快，海外业务增长较大。2021年海外订单60多亿，今年也会有将近50多亿订单，澳洲车厂对先导较为认可，目前正在商谈战略合作。

 

Q：在锂电、光伏形成多产品线业务模式，未来一到两年随着下游行业爆发，公司如何在锂电的纵向发展和其他业务的横向发展之间取舍？

A：先导是最大的锂电设备公司，有8大事业部。当前光伏行业是很好的洗牌机会，产品不断更新换代。公司前几年资源都倾斜在锂电设备上，目前在光伏上重新布局，且经过前两年的研发，现在也形成了有竞争力的整线布局，Topcon和IBC技术有较多积累，已与好几个大的客户形成战略合作，未来在光伏方面有望实现较大发展。公司氢能装备市占率较高，掌握核心技术，行业未来市场空间较大。公司新业务发展较好，目前正向300-500亿营收布局。

 

Q：公司对于毛利率的展望？是否会接受低毛利率的业务？

A：公司非常注重毛利率，不做低毛利业务。一季度毛利有些下滑，主要是物流，但主要是暂时性的影响。

 

Q：年报、一季报中固定资产、在建工程持续扩充，公司对于产能规划是什么思路和打算？

A：目前业务高速增长超出预计，厂房严重不足。公司的车间、人员和业务增长是相匹配的。

 

Q：新业务具有一个发展成熟的过程，容易出现产能应对不足的现象，公司在管理方面采用什么思路？

A：物流是特例，它的增长不是依赖于加班加点就可以解决的。其他事业部发展比较均衡，公司未来将对新的业务花更多的精力、提供更多的资源鼓励其发展。

 

Q：国内疫情多地发生，对公司生产、供应链、运输带来挑战，公司如何应对？

A：的确带来了很大挑战，但政府对公司较为关照，每天帮公司进行协调。无锡的车间，在疫情封闭情况下政府依然保证公司物流车辆的正常出入；苏州、上海疫情比较紧，但政府也在跨市、跨地区帮公司协调。供应商对公司较为支持，给公司提供很多资源帮助，总体影响可控。

 

Q：今年以来海外电池厂扩产陆续进行，公司对海外业务的展望如何？

A：澳洲发展很快，美国也有很多大的计划，总体来看，海外扩产速度较快。目前公司已在和海外大的电池厂进行商谈，以期达成时长几年的长期战略合作协议，海外客户对公司较为认可。

 

Q：海外业务50亿的订单有没有包含大众等新的客户？海外电池厂对产品的要求如何？

A：大众是其中客户，海外电池厂对设备的性能要求高于国内。

 

Q：公司在前道的技术上有很大突破，目前和大客户的合作进展如何？

A：前道产品市占率还不高，去年基本上完成了试用。有的产品已经取得不错的成绩，包括辊压机、叠片机，在浆料、涂布上也在发力，客户也逐步认可公司，公司未来希望将整线的每一种产品都做到第一。

 

Q：对于泰坦的费用率后续怎么看？

A：目前泰坦逐步步入正轨，刚收购过来时进行了管理层更换，提升管理能力。泰坦业务主要做后道电源管理，总的来讲注重产品毛利，管理方面未来继续降低成本，提升管理水平。具体来看，电源产品都是大批量出货，比如几万、几十万个等，而母公司产品都是定制化生产，管理思路有所不同。

 

Q：公司对于人效指标的展望？

A：人效未来不断提升，但由于设备都是定制化的，因此生产过程自动化、智能化是不可思议的。

  

Q：疫情对于客户侧，包括安装调试、确认交付是否有影响？

A：国内确实有影响，降低了效率，但也没有产生致命问题，没达到不能交付的地步。

 

Q：今年海外业务进展如何？

A：对海外发展前景看好，有几个大的项目在谈。

 

Q：公司的大客户发展是否会受到疫情和产业政策调控的影响？

A：疫情对客户生产情况有影响，有的项目存在推迟的现象，但大方向不变，总体是推迟的，没有取消。公司所在的行业，市场是充分竞争的，没听说有什么限制。

 

Q：公司相对竞争对手的优势？

A：公司注重稳健经营，且在客户选择上与竞争对手有明显区别。以前很多电池厂倒闭，但并没有涉及到先导。

 

Q：目前15000人的规模能覆盖多少产能？今年对产能的规划？

A：公司一直在提升人效，目前人员不会再增加，朝着不增加人员规模的基础上提升产能的目标推进。

 

Q：人员规模扩张后公司怎么样解决管理上的问题？

A：管理15000人和之前的确有所不同。不过目前公司管理比之前还要更好，主要是借助数字化管理系统提升了管理效率。

 

Q：公司新签订单的价格和利润率的水平如何？和去年相比的趋势如何？

A：毛利率、盈利能力、价格均处于高位，但供应链目前比较紧张。公司是中国最大的自动化设备公司，因此供应商对我们有资源倾斜，预计公司今年毛利率、利润都会控制的比较好。

 

Q：公司的原材料供给有无替代方案？是否存在供应商断供的情况？

A：供应链目前较为紧张，但公司供应商开发能力较强，一直在测试不同品牌的产品，有多个供应商备份。因此不担心某个供应商断供的影响。

 

Q：公司有8个事业部，在产业趋势进展不同的情况下如何均衡的投入资源？

A：主要原则是投入和产出相匹配，即考核不同事业部业务转化为订单的水准。公司对于研发投入能带来多少订单的匹配是有要求的，不会出现只投入不产出的情况。