事件:英国政府调整电动车、电动摩托车等补贴额度, 3月18日起生效,持续至2023年底。并且政府表示将继续
审查该计划,进一步降低价格 ,预计在2022年3月再次降低额度。
具体补贴规则如下:
1)电动车(排放低于50g/km ,并且续航至少112km,售价低于3.5万英镑)补贴额度为售价的35%,上限2500
英镑(此前3000英镑)。特斯拉不再享有英国补贴。
2)电动摩托车(零排放,并粗续航至少>50km )补贴为售价的20%。上限1500英镑。
3)电动脚踏车(零排放,并且续航至少30km )补贴为售价的20%,上限1500英镑
4)小型货车(排放低于50g/km ,并且续航至少96km )补贴为售价的35%,上限3000英镑
5)大型货车(排放低于50g/km。并且续航至少96km )补贴为售价的20%。上限6000英镑
口市场担忧补贴扰动,我们认为,欧洲市场仍将保持高景气:
1 )政策端:德法英现有补贴至少持续2年,雪加各方面税收优惠确保电动车高性价比。无补贴国家每月电动化高
渗透率表明欧洲环保意识超前。此外,中长期有碳排放限制,燃油车禁售时间截点碳中和等目标规划。
2)供给端:供给端正在加速电动化。大众预计21年电动车销量100万辆,到2030年电动车销量占其欧洲销量的
70%。马规划2025年新能源车型达到25款,到2030年电动车保有虽达1000万。戴姆勒规划到2030年电动车销
量占50%+。沃尔沃宣布2025年BEV车型占比达50%。欧洲车企电动化进一步提速 ,带动优质车型供应加速, 驱
动市场与产业链景气进-步上行。
口投资建议:持续看好具备全球竞争力的国产供应链企业。看好:
1)电动化:宁德时代、恩捷股份等锂电龙头标的,特斯拉供应链(三花智控、拓普集团等)、大众MEB产业链
(克来机电,国轩高科,科博达等)、比亚迪等。
2)智能化:受益智能化水平提升的伯特利(线控制动)、中鼎股份(智能底盘)、科博达等。
3) 21年大概率出现短缺的环节:6F、电解液(新亩邦、天赐材料)、锂、铜箔,看好阻燃剂(万盛股份)等。
A风险提示:新能源车政策不及预期。电动车产销低于预期。