【申万电子+计算机】美国半导体最新禁令对AI芯片影响快评：范围更大，程度更轻

10月7日美国对向中国出售半导体和芯片制造设备发布了全面限制。

根据美国商务部工业和安全局(BIS)，除非获得特别许可，否则将不再允许企业向中国供应先进的计算芯片、芯片制造设备和其他产品。对于进入限制范围公司商品，实行《商业管制清单》（CCL）。

限制范围包括
1）16nm或14nm或以下非平面晶体管结构(即FinFET或GAAFET)的逻辑芯片；
2）半间距不超过18nm的DRAM存储芯片;
3）128层或更多的NAND闪存芯片。

我们认为：
1）本次禁令并不涉及中国企业对美国芯片采购。即对NV\AMD\Intel等采购未新增限制！
即对浪潮信息/德赛西威等服务器、智联汽车、智能制造等无影响。

2）本次限制相比实体清单，涉及范围更广；
但力度可能更弱，未公布具体涉及企业名单，且明确“对中国超级计算机或半导体开发或生产最终用途的项目增加新的许可证要求”；
猜测可能按照【一事一议】，而非实体清单【一刀切】；

3）对于国产AI芯片流片，若严格执行，可能产生影响。国产CPU中如海光等芯片目前制程在14nm，国产AI训练芯片如壁韧、燧原、天数智芯等都在7nm。

4）可能的解决方案包括，增加备货、chiplet、加大国产化晶圆工艺投入。

5）此前EAR 25%禁令、SDN等诸多限制，实际落地执行与最初预期都有较大差异（🧧与美方选举节奏等相关，详情欢迎联系🧧），我们认为本次禁令解读和执行情况也需要后续观察。