特斯拉中国扩产跟踪：持续推进，传言并不可信，23年全球销量约200万辆

【中信建投新能源许琳/朱玥】

产能端
上海工厂 7、8月扩产后100万，美国弗雷蒙特+奥斯汀110-130万，柏林工厂50万。
扩张来说，上海工厂三期稳步骤推进，预计先投产50万辆继续生产M3、MY及其衍生车型，后续也会根据订单情况积极布局其他车型，预计有望于24年Q1贡献销量，绝无"黄了"一说，最终上海工厂、柏林工厂、德州工厂都具备远期扩张至200万的产能。

产量端
22年上海近75，美国55-60，欧洲5-10万辆，预计全球销量有望超140万辆；
23年保守预估185-205万辆，其中上海工厂约100万辆；
Q4预计国内产量继续提升至约25万，扩产后提车周期缩短是既定规划，不排除后续有销售策略变化，但订单变化不影响后续扩产规划。

订单端：
目前公司全球订单约30万辆，各种车型积极拓展新的销售区域，海外铁锂标续版本指日可待，叠加皮卡等新车型开始逐步投产，预计后续订单将快速提升。

中国产业链伴随公司成长，看好Tesla全球份额的扩张及中国供应链实现全球化供货，推荐宁德时代、天赐材料、亿纬锂能、恩捷股份、华友钴业、拓普集团（汽车）、新泉股份（汽车）、三花智控（汽车）、双环传动（汽车）等标的。