进击的电子雷管，全面替代正当时
夜长梦山
2022-10-21 13:25:29
【长江电子&化工团队】进击的电子雷管，全面替代正当时
🚀优势突出：电子雷管具有抗静电、误差小、延迟低、容错性高、爆破大块率较低等优势，相比传统工业雷管安全性、效率大大提高，且能有效降低炸药单耗，节约后续成本。电子控制模块是电子雷管的核心组件，可实现可靠通信、组网、身份识别、状态监测、精准延时、点火控制等多种功能，实现安全管控。
🔔政策驱动：工信部要求2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其他工业雷管，2022年9月底前停止生产、11月底前停止销售煤矿许用工业电雷管。强有力政策有望推动工业雷管行业产能置换提速，我国电子雷管即将实现全面替代。
空间巨大：从结构占比来看，电子雷管在今年3月渗透率约23%，而截至8月渗透率已经超过73%。结合近年来不同类型雷管价格、行业政策以及未来出货量情况，我们测算可得国内电子雷管市场规模有望从2021年约25亿元增长到2024年的135亿元，2024年将实现对传统工业雷管的全面替代。
产业环节：在预期未来行业供需偏紧情况下优选具备产能保障的电子雷管龙头公司，此外部分公司已经筹划上游芯片替代，产业链一体化布局有助于企业进一步增厚利润，具有区域优势的公司值得重视。电子控制模块行业内主要玩家包括盛景微、全安密灵、上海鲲程、融硅思创、力芯微等。电子控制模块成本构成中储能元器件以及点火元器件成本占了约50%，储能元器件主要采用电容器，点火元器件主要使用电阻。
产业环节：在预期未来行业供需偏紧情况下优选具备产能保障的电子雷管龙头公司，此外部分公司已经筹划上游芯片替代，产业链一体化布局有助于企业进一步增厚利润，具有区域优势的公司值得重视。电子控制模块行业内主要玩家包括盛景微、全安密灵、上海鲲程、融硅思创、力芯微等。电子控制模块成本构成中储能元器件以及点火元器件成本占了约50%，储能元器件主要采用电容器，点火元器件主要使用电阻。
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