从产业链的角度来看，我们认为地下管网的投资机会主要围绕“管道制造”、“管道施工”、“管道安防”、“勘探设计”这四个方面：

　　1）管道制造：从前文的分析来说，管网投资的规模大且单位投资额高，故管道制造是细分赛道确定性较高的领域。以城市排水管道为例，涉及输、排水的管道产品主要包括混凝土管道、金属管道和塑料管道三大类，不同的材质、性能决定了各类管道产品的适用范围不同，随着地下管廊建设的加速推进，我们认为相关管道制造公司有望受益，其中市政业务占比越高的公司受益程度越明显；其中相关的标的有纳川股份、金洲管道、新兴铸管、东宏股份、三和管桩、青龙管业、韩建河山、中国联塑、伟星新材、永高股份等；

　　2）管道施工：地下管网的建设关系民生和城市安全，因此后续的管道施工需要更为专业的建筑和施工公司参与，其中相关的标的有中国中冶、中国建筑、宏润建设和隧道股份等；

　　3）管道安防&勘察设计：由于地下管网内的需要建设配套的消防工程、监控与报警系统、排水系统、标识系统、控制中心（运营、监测、控制）等等，其中相关标的有正元地信、数字政通、苏交科、华设集团等。