天风证券认为，军工行业2023年有望出现疫后复苏-韭研公社

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天风证券认为，军工行业2023年有望出现疫后复苏

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2022-10-24 20:34:23

天风证券认为，军工行业2023年有望出现疫后复苏，出现高于2022年的净利润增速。且2023年或为新型号Pipeline转阶段年份，为企业塑造更好预期，是为重大节点年，关注新型号较多的航发链、沈飞链、导弹链、国产元器件。

四条高景气产业链梳理：

一、主机厂/航发产业链

航空主机厂：中航沈飞、洪都航空、航发动力、中航西飞。

航发产业链：航发动力、航发控制、中航重机、航宇科技、派克新材，图南股份，钢研高纳。

二、军工新材料/电子

军工新材料：图南股份、西部超导、宝钛股份、中航高科、西部材料、中简科技、抚顺特钢、光威复材。

军工电子：中航光电、航天电器、鸿远电子、火炬电子、宏达电子、振华科技、景嘉微。

三、航空中游配套

中游环节：中航机电、中航电子、三角防务。

四、导弹/国防信息化

导弹环节：中兵红箭、洪都航空，高德红外、国博电子、雷电微力、北方导航、理工导航、盟升电子

信息化：国博电子、雷电微力、航天发展、海格通信、中科星图

其他技术独占型企业：

核聚变：被禁运后科技部开展国产替代重大专项，唯一承制方为国光电气。

材料类：透波材料——菲利华；高温隐身材料——华泰科技；复杂功能件金属3D打印——铂力特。

电磁产业链：电磁弹射/增程总体——湘电股份；控制系统/脉冲电容供应商王子新材。