10月印度钻石进出口数据点评：排灯节假期提前+延长致培育钻进出口波动，关注节后补库需求

核心观点：10月培育钻毛坯进口同比环比增长承压（我们9月点评已提示），排灯节假期致9、10月出口错位、综合看9+10月出口同比+47%、需求仍快速增长。

 培育钻：10月印度培育钻毛坯进口5494万美元、同比-46.53%、环比-50.2%，渗透率5.56%（同比-1.39PCT），毛坯进口同比环比降幅均较大预计系：1）今年排灯节提前至10.24（去年为11.4）+苏拉特工厂假期普遍由15天延长至25天（10.21-11.15）；2）贸易商谨慎、囤货意愿不强；3）印度本土CVD扩产。建议关注11月排灯节假期后补库存需求。10月裸钻出口1.79亿美元、同比+22.23%（较9月80%增速显著放缓）、环比+0.5%，渗透率8.63%（同比+3.23PCT），我们认为10月出口增速较9月放缓主要系假期导致的月份波动，9-10月裸钻出口合计同比+47%、下游需求总体仍快速增长。

 培育钻裸钻批发价：截至11.5，CVD 1克拉钻价格连续三周回升，带动本周1克拉HTHP及大小克拉CVD价格不同幅度回升，关注可持续性。

天然钻：进口仍偏谨慎、出口表现偏弱：10月印度毛坯进口/裸钻出口分别同降32%/降26%、环比降40%/降11%，主要系美国高通胀、成品钻价格继续下跌下贸易商情绪依旧偏谨慎+叠加印度排灯节假期市场节奏整体偏缓慢。IDEX成品钻批发价格指数10月单月降幅1.9%，截至11月11日继续呈下降趋势。

投资建议：板块行情看，短期板块利空逐步出尽，建议择机布局两条投资主线：1）全产业链/延伸产业链：凭借渠道优势、快速打开中国零售市场、全产业布局内化毛坯/裸钻价格波动的中国黄金；延伸产业链、减弱价格波动影响力量钻石；2）技术硬核、最后的王者，大股东增持计划实施完毕、关注股权激励落地进度的中兵红箭。