提纲：

一、行业题材：

药房连锁：抗疫消费或带来边际改善；

家用制氧机: 防控措施优化，制氧机看那些细分？

全面注册制：第1000家公司上市，脚步渐行渐近；

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

碳元科技: 控制权变更；

正文：

一、行业题材：

药房连锁：抗疫消费或带来边际改善

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、事件刺激：随着国家公布进一步优化新冠肺炎疫情防控工作的二十条措施，疫情防控进入新阶段。各地陆续出台相关政策规定，疫情相关药品管控更加精准，门店经营影响逐步弱化。

2、短期逻辑：抗疫消费带来的业绩驱动。当前疫情精准防控形势下，以及管控趋缓的背景下，消费者对防疫物资的购买需求具有较大弹性，药店业绩能直接受益于包括抗原检测试剂盒、发热咳嗽类OTC用药等抗疫消费品类，边际消费及客流增长有望驱动板块性行情。

另外，今年以来，多地疫情形势严峻，门店店客流量减少情况下Q1业绩端有所承压，但Q3疫情较平稳叠加前期低基数，整体连锁药店收入恢复较高增长。

3、中长期逻辑：集中度提升+处方外流。长期来看，药店行业的集中度提升+处方外流的底层逻辑并未改变。上市药房门店增速总体保持在年均20-30%增长的较快水平，奠定中期成长潜力；行业集中度及连锁化率快速提升；院内处方及药品亦稳步流出；在多因素共振下，药房板块中长期具有较强的业绩稳定性。

相关公司（截至22年Q3）：

健之佳（76亿）：直营3691；市值/药房（不含加盟）2.06；

一心堂(196亿)：直营9164；2.14；

老百姓（234亿）：直营7362，加盟2965；3.18；

大参林（387亿）：直营7851,加盟1727；4.93；

益丰药房（502亿）：直营8028，加盟1753；6.25。

（部分资料来自国盛/华创证券、公告、投资者调研）

家用制氧机: 防控措施优化，制氧机看那些细分？

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、事件驱动：二十条发布后，石家庄取消常规全员核酸检测点，部分民众开始抢购呼吸机、制氧机，血氧仪，为放开做准备。11月14日鱼跃医疗向新闻媒体回应，公司的制氧机定单明显增多。

2、制氧机和呼吸机：制氧机主要是供氧，配备鼻塞管使用，提高血氧浓度，用于缺氧人群。而呼吸机是通过气体压力打通气道，辅助呼吸，并不供氧。通常因新冠导致肺受损需要搭配一起使用。那么对于家庭氧疗需求来说，家用制氧机、便携式制氧机与氧气瓶哪个选择最优呢？市面上5L台式制氧机价格在4000元左右，便携式制氧机几千元到上万不等，而氧气瓶几十元到几百元不等。从长期看，家用制氧机每小时的费用为0.2-0.4元，氧气瓶每小时费用为2.5元左右。氧气瓶浓度还略高于氧气机，因此如果是应对新冠的话，氧气瓶尤其是便携式氧气瓶最为划算。

3、市场规模：在经济发达国家约五分之一以上家庭拥有小型制氧设备，而我国家庭拥有率不足1%，渗透空间巨大。我国仅慢性阻肺患者就达到1亿，占我国成年人群比例的8.6%，即使按照10%的家用制氧机渗透率测算，也需要1000万台制氧机。

4、制氧环节关键：工业制氧包括深冷空分制氧和变压吸附制氧。分子筛纯化系统是深冷空分制氧设备的重要组分；在变压吸附制氧中可以直接吸附空气得到富氧气体，因此制氧分子筛是制氧机的关键耗材。

5、相关公司：

建龙微纳(制氧分子筛寡头)、鱼跃医疗(制氧机市场份额达65%)、阳普医疗(家用无创呼吸机)、华盛昌、航天长峰、怡和嘉业、可孚医疗。

6、风险提示：专家表示呼吸机是用于重症患者的救治，在家里储备呼吸机完全不需要，因为目前新冠病毒感染患者重病病例很少。

（部分资料来自国盛证券、界面）

全面注册制：第1000家公司上市，脚步渐行渐近

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、驱动：11月10日，有研硅登陆科创板，这是科创板的第485家上市公司，也是A股注册制的第1000家上市公司。

2、政策导向：

（1）今年8月，中国证监会主席易会满撰文称，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。

（2）今年10月，国务院关于金融工作情况的报告指出，提高直接融资比重，增加长期资本供给，满足不同类型、不同生命周期企业的多元化、差异化融资需求。适时全面实行股票发行注册制。

3、优化资源配置功能：

截至目前，A股这1000家注册制公司已汇聚成总市值约9.4万亿元的创新企业集群。

485家科创板上市公司：集中于六大战略新兴行业，用“硬科技”编制公司最鲜明的标签；

393家创业板上市公司：覆盖九大战略新兴产业，推动我国经济结构转型和产业升级；

122家北交所上市公司：覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”、消费等多元细分创新领域，“专精特新”小巨人不断集结。

4、前三季度业绩：

（1）科创板：七成公司营业收入同比增长，85家公司增幅在50%以上，142家公司营业收入在10亿元以上；五成公司归母净利润同比增长，109家公司增幅在50%以上，188家公司归母净利润在1亿元以上。

（2）创业板：注册制下387家上市公司中，超360家实现盈利，占比约95%，近170家净利润实现同比增长，近50家净利润增幅大于50%，近20家净利润增幅超过100%。

（3）北交所：121家上市公司中，110家实现盈利，占比超九成，67家营业收入实现同比增长。

5、后续节点：中央经济工作会议将于年底召开。

6、相关公司：

九鼎投资：主营私募股权投资管理业务，营收占比93.28%。

四川双马：股权投资基金管理业务营收占比23.41%，在管基金规模近180亿元。

电广传媒：公司旗下的达晨创投、达晨财智是国内著名的创投机构，管理基金总规模360亿元。投资管理业务营收占比11.53%。

鲁信创投：公司是山东省内最大、国内具有重要影响力的创投机构。截止22年上半年，出资设立的基金及投资平台共44个，总认缴规模143.85亿元。

创业黑马：业务以黑马加速体系为核心，伴随中小企业全生命周期，包含投融资服务等一系列的综合企业服务。

（部分资料来自东方财富、公告互动等）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

美利云（2板）：拟置入消费锂电资产

1、22年11月13日晚公告，公司拟以造纸业务（营收占比79.76%）作为置出资产，及发行股份购买资产的方式购买天津力神电池持有的聚元新能源科技100%股权和苏州力神100%股权。公司拟以造纸业务（营收占比79.76%）作为置出资产。若收购完成，美利云将跨入锂电池行业，而力神电池欲出售的两家子公司也将借壳美利云上市。

2、天津聚元系天津力神全资子公司，拟承接天津力神母公司层面消费电池业务相关资产。苏州力神主要产品为新能源汽车锂离子动力电池，投资总额50亿元，产能有望超过10GWh，天津力神已经开工3个百亿元级动力电池生产基地，总投资超364亿元，规划动力电池产能84GW。

3、22年1至9月份，我国动力电池累计装车量193.7GWh。其中力神电池以装车量0.97GWh、占比0.5%，位列第14名。

中天服务（2板）：物业+房地产+定增获受理

1、公司主营物业管理服务，通过市场化竞争获取物业管理项目，开展基础物业管理服务，并围绕业主、房地产开发商等用户需求提供综合配套服务及增值服务。

2、22年11月7日公告，公司定增申请获中国证监会受理。22年前三季度净利润4840.82万元，同比去年增长554.01%。

金地集团（2板）：民营地产+物业管理

1、11月11日公告，子公司购买公司债券累计金额约1.85亿元。22年10月份公司实现签约面积106.7万平方米，同比上升7.07%；实现签约金额203.0亿元，同比上升22.88%。22年8-10月公司单月销售面积和销售规模均已同比回正，1-10月公司实现销售金额1833.8亿元，位列TOP100房企销售排行榜第7位，同比降幅收窄，销售表现明显优于大市。

2、公司是深耕上海、武汉、天津的全国性地产商，已形成华南、华北、华东七大区域的全国化布局，精耕全国78座城市。

新城控股（2板）：扩大民营企业融资+房地产

1、近日央行、银保监会放出金融16条支持房地产市场平稳健康发展。11月初交易商协会、房地产业协会联合中债增进公司，召集21家民营房企召开座谈会透露，新城、碧桂园等企业正推进第二轮增信发行项目。新城控股今年1-9月完成了20亿元中期票据和1亿美元优先绿色票据的发行，11月11日拟向其申请新增150亿元债务融资工具的注册额度（自龙湖集团之后的第二家民企）。

2、公司在全国范围内合计拥有土地储备1.50亿平方米，可满足未来2-3年的开发运营所需，公司年内已无应偿境内外公开债，23年到期境内外债合计110亿元。

三湘印象（3板）：民营地产+Web3.0+元宇宙

1、公司主要在环京区域河北廊坊三河市开展房地产业务，公司三湘森林海尚城项目为燕郊最热销的楼盘之一，在22年上半年廊坊市在售项目销售榜中排行第五名。

2、公司三湘森林海尚城项目为燕郊最热销的楼盘之一，政策利好包括北京22号线获批，公司楼盘在附近，以及廊坊取消限购限售。

3、公司布局多业态的沉浸式文旅产品，公司在文旅数字内容中，把握web3.0风口，融入裸眼3D、AR、VR、MR、全息影像等技术手段。

（二）T字板

*ST科华（首板）：拟恢复对子公司控制权

1、11月11日晚对外披露，天隆公司已经完成了董事会、监事会的换届选举；公司已收到西安天隆分红款15.5亿；会计师事务所已取得天隆公司提供的财务会计报表，公司董事会和监事会拟对天隆公司恢复控制，并拟将天隆公司自21年10月1日起恢复纳入合并报表范围。

2、9月22日公告称，拟通过发行股份方式购买西安天隆和苏州天隆38%股权；预计交易完成后，天隆公司将成为科华生物全资子公司。据10月29日公告，前述事项正在有序推进中。

粤泰股份（2板）：控股股东拟重整+房地产+特色小镇

1、11月13日晚公告，控股股东及其一致行动人持公司46.48%股份，已全部被司法轮候冻结。该5家公司正在进行破产清算程序，拟面向社会公开预招募意向投资人。

2、公司主营地产开发，具备房地产开发一级资质，在郴州有仙岭湖、小埠运动休闲特色小镇和华泰城等项目。22年5月30日公告，公司计划争取和信达广东省分公司及其他债权人尽快协商落实23.8亿展期事宜。

天地源（2板）：房地产开发+物业管理

1、公司实控人为西安市政府，控股股东为西安高科集团，主要从事房地产业务的开发与经营，具有国家建设部颁发的房地产开发一级资质；公司与恒大不存在债权债务关系。

2、公司形成了以西安为中心的西部市场、以苏州为中心的长三角市场、以天津为中心的京津冀市场、以深圳为中心的珠三角市场、以及以重庆为中心的西南市场等全国性战略布局，形成了从房地产开发、销售、物业经营、物业服务到不动产代理的环形产业链。

中天精装（2板）：精装修+建筑装饰

1、11月11 日盘后，银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。公司主要为国内大型房地产商提供住宅批量精装修服务，公司22年第二季度公共建筑装修、住宅装修及装修设计业务新签订单共计5.08亿元。

2、公司与头部房企建立了良好的合作联系，成为万科、保利集团、美的置业、融创中国、星河地产等开发商的重要供应商。

兔宝宝（2板）：装饰材料+成品家居

1、公司是国内高端环保家具板材产销规模最大的企业之一，22年前三季度收入58.73亿元，同比-7%，扣非净利润3.3亿元，同比-14.09%，全屋定制取得双位数增长。

2、11月10日晚公告，公司获批非公开发行不超约7142.86万股新股。22年10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿，同比增加15.3%。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

4板：乾景园林（转型光伏）

3板：二六三(Web3.0视频技术)

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

众生药业（1.49亿，涨停）：新冠药三期临床入组

1、22年11月14日晚公告，众生睿创组织开展的一类创新药物RAY1216片，其用于治疗轻型和普通型SARS-CoV-2感染患者的随机、双盲、安慰剂对照Ⅲ期临床研究完成首例受试者入组。拟入组1070例轻型和普通型新冠病毒感染患者，以安慰剂为对照，临床给药方案为单药RAY1216片，连续口服5天，主要终点指标为至临床症状持续恢复的时间。

2、药品优点：与已经上市的同为3CL靶点的辉瑞Paxlovid比较，RAY1216片在相同给药剂量下的峰浓度或暴露量为同等剂量的PF-07321332片的2-3倍，而且RAY1216可开发单方用药，减少因使用利托那韦而导致的副反应，RAY1216具备成为最佳新冠口服药物的潜力。

建龙微纳（1.06亿，涨停）：制氧分子筛+分子筛吸附剂和催化剂

1、制氧机是肺炎救治所需重要医疗物资，我国制氧设备目前家庭拥有率不足1%。制氧分子筛是制氧机的关键耗材。公司多种分子筛产品已在深冷空分制氧和变压吸附制氧领域突破垄断，实现了进口替代，有望显著受益于制氧机放量。

2、公司主要致力于医用氧气、能源化工等领域的相关分子筛吸附剂和催化剂的研发、生产、销售及技术服务。公司分子筛原粉产能43000吨，成型分子筛产能42000吨、分子筛活化粉产能3000吨、活性氧化铝产能5000吨。

3、国盛证券11.14研报预计公司2022-2024年营业收入9.24/12.61/16.66亿元，归母净利润分别为1.96/3.16/4.50亿元。

贵州三力（3日，8208万，涨停，今日，5739万）：开喉剑喷雾剂

1、11月11日盘后公告纪要，开喉剑喷雾剂（含儿童型）在处方端和OTC端占比大概是6.5:3.5，公司正大力拓展，预计未来会达到4:6的比例。开喉剑喷雾剂（含儿童型）是国家专利及公司独家，21年占收入比94%。

2、22年3月22日公告，公司及参与破产重整标的公司德昌祥的藿香正气胶囊、安宫牛黄丸、苏合香丸被列入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》。上述产品被该方案列为医学观察期、危重型治疗推荐用药。

葫芦娃（3180万，涨停）：儿童药止咳药

公司主要产品为小儿肺热咳喘颗粒、复方板蓝根颗粒、克咳片等呼吸系统制剂；奥美拉唑肠溶胶囊等抗感染类制剂；以及少部分妇科用药、心血管系统用药、神经性系统用药制剂产品。呼吸类药物(含小儿肺热咳喘颗粒/板蓝根/克咳片/注射用盐酸溴己新)21年占收入比重61%。

亨迪药业（3040万，涨停）：布洛芬+抗疫用药

1、据香港医院药剂师学会发布，轻症新冠患者常用药物中发烧用药仅三种：扑热息痛，布洛芬，阿司匹林。公司原料药产品主要为非甾体抗炎类原料药布洛芬和右旋布洛芬，公司是全球6大主要的生产厂商、国内2大主要的生产厂商之一，国内市占率第二，略低于新华制药。

2、公司是辉瑞公司美国基地米力农原料药的供应商；21年亨迪药业作为湖北省抗疫用重点药品产业链生产企业，布洛芬原料药被列为抗疫用药。

西安饮食（3日，2772万，涨停）：社区餐饮+预制菜

1、22年11月9日晚公告，10月28日起有序开放店堂营业，不存应披未披或处于筹划阶段的重大事项。公司22年积极布局15分钟便民圈，目前已开设2家一刻钟社区餐饮便民店，主要经营五一鲜包、饺子、酱卤、热菜等。

2、公司是西北地区最大的餐饮业企业，主营业务为传统餐饮服务和工业化食品的生产、加工及销售，公司的主要产品有餐饮、客房等。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

碳元科技: 控制权变更

1、11月7日晚公告，控股股东拟将部分公司股份进行协议转让，并作出表决权委托相关安排，同时涉及非公开发行A股股票相关事宜，公司控股股东及实际控制人或发生变更。

2、21年10月13日，公司曾披露一份定增预案，对象为珠海金福源企业管理合伙企业，发行不超过约6112万股，发行价格为8.05元/股。

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