2、同时，我们还要强调的是行业基本面也有切实的积极变化：光伏方面，需求端国内地面开工积极，第一批大基地加速，年底抢装强度仍高，全年85-90GW装机预期不变；海外政策端释放积极信号，美国近日超过240家光伏企业联名呼吁商务部驳回此前东南亚反规避的诉讼；欧盟发布临时新规，加速光伏项目审批。供给端石英砂、粒子可支撑装机上调，2023年全球装机有望超350GW。同时12月硅料长单跌价预期逐步清晰，近期电池新技术产能投放密集，构成新一轮行情催化。继续推荐量利趋势良好、估值历史低位的一体化组件、逆变器及辅材环节。

3、储能方面，户储板块三季报均兑现了积极的量利趋势，且企业订单饱满、出货展望依旧积极，目前派能、鹏辉明年仅20倍出头，逆变器标的也在30倍左右，具备可观的估值修复空间。美国大储、国内大储是预期边际向好的市场，美国供应链的盈利拐点下半年已经兑现，需求也将伴随美国光伏装机有明显弹性；国内今年已经兑现了中标量的拐点，未来伴随风光地面电站起量、锂电价格下行和潜在的政策预期有望呈现盈利拐点；大储标的从弹性出发推荐EPC、温控等，继续推荐锂电池、逆变器标的。

《不可错过的光储底部》专题会议回放：<e type="web" href="https://www.comein.cn/roadshow/home/128759" title="进门财经-领先的机构投研服务平台" cache="" ></e>