②本轮光伏指数最大回调约26%，行业动态市盈率24倍，处于近三年最低水平，十年历史分位点8.65%，仍处于行业底部。全球能源转型大背景下，光伏平价时代，23年随产业链价格下降，经济性进一步凸显，行业增速有望维持高增。

③我们坚定看好光伏行业投资机会，未来硅料降价将带来产业链利润重分配，组件向下游电站的让利压力以及组件对辅材的压价压力都将减小，中下游环节盈利能力将迎来明显改善，有望呈现量增利升局面。

▍投资建议：产业链价格下降，盈利能力有望提升的组件、电池片、胶膜、背板环节：天合光能、晶澳科技、晶科能源、爱旭股份、钧达股份、福斯特、明冠新材、中来股份等；地面电站需求边际释放，大逆变器和大储有望需求高增环节：上能电气、阳光电源等。