​这是一家拥有全球最大的金属钠生产基地的上市企业，同时也是我国唯一一家核级钠生产公司。

2022年第三季度，这家企业的市盈率只有7倍，在A股核电核能概念板块138家上市公司中，从低至高排列位居第一位。

这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入公司1万元的股票，7年后就能赚回1万元的股息。

2021年这家企业全年的净利润高达14.77亿元，这不仅比2021年大幅增长了167%，还创出了历史新高。

而到了2022年，公司只用了三个季度的时间就完成了17.64亿元的业绩。该企业今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

目前，该企业的股票在充分回调了46%以后，于近期开始放量上涨。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音十分稳重，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为盐化工和金属钠的研发、生产及销售。

这家企业盐化工的收入占比高达97.08%，是其主营业务。

在公司的财报中翻译官了解到，这家企业的大股东或者实际控制人涉及央企，所以其还具备央企国资改革的背景。

而从董秘的口中翻译官还得知，该公司自上市以来累计分红19次，总共派发现金12.2亿元。

并在2017~2022年期间为股东分了6次红，分红占净利润的平均比重竟然超过了35%。这个比例非常高，说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下该企业的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，公司的业绩为12.06亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了17.64亿元，同比增长了46%。

而这家公司目前的业绩，在A股核电核能概念板块138家上市企业中，排名第11位。这个名次很靠前，说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解对比净利润只能分析出一家公司的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的企业净利润是没有可比性的。

所以要想分析出一家公司的盈利能力，还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2021年第三季度，该企业的净资产收益率为16.1%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过核级钠的生产经营，9个月后就能赚回16.1元的净利润。

而到了2022年第三季度，公司的净资产收益率就达到了19.42%，同比增长了21%。

这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股核电核能概念板块138家上市公司中排第3位。这个名次更高，说明其赚钱的能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，并且其目前的赚钱能力更强。

业绩增长原因

下面进入本文最重要的环节,在本环节中，翻译官将使用杜邦理论来分析出公司业绩增长的原因。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第三季度，该企业净利润增长的主要原因是核级钠产品利润空间的扩大。

2021年第三季度，公司销售100元的核级钠，只能赚回27.07元的毛利润，销售毛利率为27.07%。

而到了2022年第三季度，该企业同样销售100元的核级钠，却能赚回29.65元的毛利润，销售毛利率达到了29.65%，同比增长了10%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是核级钠的利润空间，在A股核电核能概念板块138家上市企业中排名第27位。这个名次并不低，说明其产品的利润空间相对来说很大。

综上所述，在2022年由于该公司核级钠产品利润空间的扩大，使得这家企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本环节中翻译官将详细分析出公司目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业最大的问题在于现金流能力有所削弱。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，被称为净利润的试金石，它也是衡量一家公司现金收支情况的。

2022年第三季度，该企业的净利润虽然有17.64亿元。但是同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额，却只有14.8亿元，同比下降了52%。

因为在净利润中既包括了已经收到的现金，还包含未收上来的货款，也就是应收账款。所以净利润比现金流量净额高属于正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收上来的货款。

而在2022年第三季度，该企业的现金流量净额同比下降了52%。

这说明和去年同期相比，公司的现金流能力有所下降，其账户里的钱也变少了，而这对该企业的生产经营是十分不利的，这也是需要我们注意的。

安全边际

在本文最后的环节里，翻译官将详细分析出这家公司的安全边际，并判断出该企业目前的风险状况。

安全边际是巴菲特价值投资理论中的核心思想，股神认为只有当一家公司的价格与成本十分接近，甚至低于成本，那么该企业的安全边际就很大，其风险也相对来说会小一些。

所以巴菲特认为安全边际越大的公司其风险越小，安全边际越小的企业其风险越大，下面我们来看一下这家公司的价格与成本，以及它的安全边际。

截至2022年10月24日，该企业的股价为16元，总股本为9.71亿股，总市值为158.49亿元。

总市值就是公司目前的市场价格，因为如果谁要收购该企业的话就得花费158.49亿元的代价，下面我们再来看一下公司的成本。

在今年第三季度，这家公司的总资产为174.36亿元，在总资产中还有75.4亿元是借来的，也就是总负债，所以该企业的资产负债率为43.24%。

用这家企业的总资产减去总负债等于98.96亿元，这就是公司的净资产，也被称为所有者权益。

净资产就是公司的成本，因为如果把该企业的资产全部处置了，并还清所欠负债后，理论上说还能换回98.96亿元的现金。

用这家企业的市场价格除以成本，也就是用总市值除以净资产等于1.6倍。这就是公司价格与成本之间的距离，也说明该企业的价格是其成本的1.6倍。

而这家公司价格与成本之间的距离，在A股核电核能概念板块138家上市企业中，排名第36位。这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其安全边际相对来说并不小。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持c级的水平。

而这家企业就是中盐化工股份有限公司，股票代码:600328。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中盐化工这只股票，也没有说中盐化工公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。