船公司正缓缓拾起收割的镰刀-韭研公社

登录注册

船公司正缓缓拾起收割的镰刀

tony2001

中线波段

2021-08-24 08:27:55

核心观点：

一、上海航运交易所集运SCFI指数或有失真，近几周看似价格小幅向上，现货价格早已惊涛骇浪，并大幅超越表观数据，当下货代超额收益显著。

二、近期欧美线持续爆仓，大量货柜依旧无法按时出货，9月开始的圣诞出货旺季即将到来，关键是10月开始船公司又要酝酿新一轮的2022年约价谈判，预计船公司会大幅提升约价，和货代重新分配利润空间。

三、2022集运运价高位运行：疫情的褪去不可能一蹴而就，运力吃紧的现况缓解需要全球疫情同步改善，目前各国船舶停靠主要码头都需要排队检测新冠，是运力周转缓慢和短缺的主要原因之一。我们不妨做个2022年欧美疫情大幅改善的情景假设，这样是否就能提升中国港口的操作效率吗？实际情况是未必，首先，船上如果有其它疫区的转运货物，排队检测一样要做；其次，码头若有之前其它疫区排队检测的人、货、船舶，码头运转效率还是无法恢复；再次，2021年全球部分港口都出现疫情突发现象，操作效率都会随之出现大幅下降，这种状况难免不在2022年个别出现；最后，我国对于疫情的管控和问责是颇为严格的，码头作为一线监管场景，领导的压力是非常大的；结论是个别区域的疫情缓解，是无法改变全球集运供需矛盾的，2022年运费大概率维持高位。

投资建议：2022年集运供需吃紧，现货价格依旧坚挺，同时船公司预计会大幅抬升始于10月谈判的2022年合约价格，依据群体、合作紧密度不同，整体价格会是去年的2-3倍，覆盖30%的全年出运量（各家公司覆盖率会有差距），行业继续改善已是大概率事件。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

中远海控

中远海特

工分