年报预告披露已至尾声，我们系统总结如下
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2023-02-10 12:37:57
1、披露率
最新披露规则下，沪深两市的年报预告均为有条件披露，主要针对盈利为负/业绩波动大/已被警示等公司，其余自愿披露，整体逐步放宽。本次具体而言：
（1）总量上，全A披露率55%，延续了近几年年报预告披露率的下滑趋势，但幅度有所放缓；
（2）结构上，社服、石化、家装建材、公用事业、农业披露率领先，保险、家电、银行、交运靠后。
2、预喜率&盈利增速
整体上，一级行业的预喜率与行业内个股盈利增速的中位值呈正相关。具体来看：
（1）总量上，全A预喜率41%，为历史较低水平；全A盈利增速中位值-4.2%，继续磨底并低于22Q3累计值；
（2）结构上，盈利增速领先的一级行业集中在新旧能源（煤炭/电新）、地产链（家电/家装）、银行、检测、通信等；
（3）细分上，全年盈利增速靠前、且22Q4环比提升的二级行业主要有铁矿石开采、专业工程、家电、能源金属、稀土等。
3、超预期情况
将预告业绩增速上下限均值与预告披露前的市场预期值比较，前者更高则记为超预期。具体来看：
（1）总量上，全A超预期比例不足25%，一定程度说明四季度经济的低迷已计入负面预期，则超预期方向或值得重点关注；
（2）结构上，超预期比例较高的一级行业是银行、医药、电新、家电、电子；
（3）细分上，卖方覆盖家数大于10（有盈利预期）且超预期比例较高的二级行业有航空装备、工控及自动化、显示器件、医疗服务等。
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