本栏在4月13日以《警惕芯片炒作》为题，转发了《每日经济新闻》记者的调查：【从“一芯难求”到“降价促销”！车用半导体惊传砍单杀价 芯片市场坐上过山车？】

4月14日市场半导体板块暴涨，值得进一步探讨。

首先要明确，半导体概念范围远大于芯片概念范围。

根据4月14日盘后部分公司的公告，消费电子和家电市场目前处于疲弱状态。

由于下游消费电子等相关业务复苏不及预期，消费电子产业链企业卓胜微(300782)、捷捷微电(300623)一季度净利润双双预减。

卓胜微一季度净利润预减约七成

4月14日晚，卓胜微披露一季度业绩预告称，预计其2023年第一季度实现营业收入7.12亿元，同比下降46.5%，实现净利润9600万元-1.19亿元，同比下降74.09%～79.10%，上年同期盈利4.59亿元。

卓胜微表示，一季度业绩预减主要由于去年初期产业对5G智能手机需求预期较为乐观，因而去年同期公司业绩呈现较好势头，随着全球经济增速放缓等复杂外部环境变化，今年第一季度其主要下游应用智能手机市场需求未见明显改善，上述因素叠加影响使得公司一季度业绩较去年同期下降。

卓胜微还表示，今年一季度该公司稳步推进芯卓半导体产业化建设项目，持续加大研发投入和人才储备力度，导致研发费用、经营费用同比增加，同时受 2022年消费电子需求不及预期影响，基于谨慎原则卓胜微对存货进行减值测试，导致报告期内存货减值损失同比增加，此外，随着产品销售结构及市场竞争格局的变化，卓胜微产品整体毛利率同比有所下降。

卓胜微此前预计，2022年其营收36.80亿元，同比下降20.59%，净利润同比下降47.26%-57.23%至9.13亿元-11.26亿元，业绩下滑主要原因与一季报业绩预减类似，主要因手机市场需求疲软、公司对相关业务进行了减值准备、以及产品毛利率同比下降等。

在4月14日晚最新公告中，卓胜微称其将持续推动芯卓半导体产业化项目建设，开展对先进架构、制造工艺、技术演进等方面的研究和提升。报告期内，其集成自产滤波器的DiFEM、L-DiFEM等产品已在品牌客户取得较好进展，产品各项性能指标满足客户要求，并已通过大部分品牌客户稽核，报告期内已开始小批量交付。

上半年产业链将处于去库存阶段

无独有偶，捷捷微电14日晚亦披露一季度业绩预告称，预计其今年一季度实现净利润2509.28万元-3512.99万元，同比减少65%-75%，基本每股收益0.03元/股-0.05元/股。

对此，捷捷微电解释称，净利润预降主要由于其功率半导体器件下游消费类电子等领域应用复苏较弱，公司存量业务晶闸管市场继续承压，防护器件市场和MOSFET市场呈现一定程度的增长；另外，其产线稼动率未达预期，导致产品单位成本上升，为保证产品的市场份额，晶闸管、防护器件和MOSFET的部分产品价格有小幅的下降调整，其中存量业务晶闸管产品系列和防护器件产品系列的毛利率一定程度下降。

此外，捷捷微电还在公告中表示，一季度其控股子公司捷捷微电（南通）科技有限公司于2022年9月起试生产，在试生产期间，由于项目投资较大、固定成本较高、产能利用率爬坡需要一定的周期，该控股子公司处于亏损状态，影响上市公司净利润约1267万元，另外，一季度该公司非经常性损益对净利润影响额约为436万元。

稍早的4月7日，明微电子(688699.SH)发布2022年业绩 净利润1063万元 同比降98.36% 每股派1元

明微电子(688699.SH)披露2022年年度报告，该公司年度实现营业收入6.85亿元，同比下降45.28%。归属于上市公司股东的净利润1062.75万元，同比下降98.36%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损2802.32万元，同比由盈转亏。基本每股收益为0.10元/股。拟每10股派发现金红利10元(含税)。

受半导体下行周期影响，2022年度消费电子终端市场需求不景气。公司积极消化库存和巩固市场份额，主动采取降价去库存定价策略，导致公司营收和毛利率均大幅下降。此外，公司布局封测产业链，前期投入大，固定资产折旧、摊销、人工等成本增加较大;公司始终重视研发体系建设，布局新研发领域，研发投入大;依据存货跌价计提政策，公司年度计提存货跌价准备金额较大。

据F10介绍，公司是一家主要从事集成电路研发设计、封装测试和销售的高新技术企业。公司一直深耕于 LED 显示驱动芯片、LED 照明驱动芯片、电源管理芯片设计领域。明微电子的股价，已经从2021年7月2日的411元最高点一路下滑之今年4月14日的67元。

Q1国内空调扩产排产忙 长虹美菱却直言“后市不容乐观”|直击业绩会

2023年04月15日 10:11

　财务数据显示，公司2022年实现营业收入202.15亿元，同比增长12.01%；实现净利润2.77亿元，同比增长218.17%。

　　长虹美菱在回答投资者提问时表示，在受海外部分市场及国内部分渠道商影响计提单项信用减值的情况下，公司整体经营业绩仍实现了同向上升。

公司对于2022年业绩大幅增长的原因做出解释。

　公司通过市场投入及终端赋能，优化产品结构；根据市场及各地气候特征，公司快速响应；通过积极拓展客户新渠道，并与重点客户达成战略合作等举措。

　　同时因大宗原材料价格同比下降，各产品线均取得了较好成绩。特别是公司主营空调国内、国际业务持续向好，进而实现公司营业收入及净利润同比增长，经营业绩同向上升。

2022年长虹美菱空调收入占比达到48.39%。财联社记者就国内空调市场景气度展望向公司提问，公司回答称：“随着城镇化进程放缓，国内空调行业已进入存量换新的新周期，短期内会出现温和上涨，但从3月的CPI、PPI数据看，宏观经济有通缩趋势，居民存款出现报复性增长，消费预计减弱，后市不容乐观。面对前述行业形势，公司国内空调业务将继续按照既定的经营方针推进相关工作，以达成经营目标。”

不过，同为消费电子产业链的天音控股(000829)却预计一季度净利润同比增长。

天音控股称，预计一季度营收220亿元-230亿元，同比增长18.57%-23.96%，盈利5800万元-6300万元，同比增长601.67%-662.16%，扣非后净利润800万元-1300万元，同比增长14.39%-85.88%。

天音控股称，业绩增长主要因市场环境向好，公司主营业务手机的销售规模增长迅速，同时，净利润增长主要来源于上海贵酒企业发展有限公司依据上海国际经济贸易仲裁委员会出具的裁决书支付给公司的违约金、逾期利息等，相应增加2023年利润4865.04万元（非经常性损益4865.04万元）。

缘何同处消费电子产业链，有公司称一季度手机销售规模迅速增长，有公司称下游复苏不及预期，且一季度呈现不同的利润走势？

证券时报·e公司记者此前曾调研并刊发文章指出，今年以来，随着疫情管控放开、经济逐渐复苏等，手机等终端消费品市场快速复苏，不过由于去年第四季度集中爆发的各地疫情等影响市场销售等，去年消费电子终端环节积压了一部分库存，因此今年一季度终端回暖主要是帮助快速去库存，手机厂商并没有因市场回暖而对产业链同步增加市场订单，这就导致消费电子产业链终端环节与中上游环节企业利润走势不一致的情况出现。

芯片，就是处在消费电子中上游的环节。这种现象同样出现在家电等耐用消费电器产品行业。

“消费电子产业链库存实际上在去年四季度发布了一些新机之后，又面临新冠病毒感染高峰，所以行业抬升了一些库存，但年初以来卖得不错，库存在一季度会下降，可能上半年行业会持续去库存。”近日，国内某券商资深电子行业分析师对记者表示。

展望后市，消费电子环节的芯片价值仍然处在周期调整中，复苏时间有赖于去库存进展和消费复苏。汽车市场方面，同其他消费电子一样，总体相对过剩，消费端放缓。这几乎是当前中国消费市场面临的共性问题，白酒行业不也是如此吗？房地产行业不也是如此吗？这是当代中国的国情决定的。当代中国最大的国情什么？城镇化晚期，老龄化早期。

汽车电子一方面是通用型常规芯片产品处于去库存状态，但另一方面是电动汽车高端化智能化对高端电子（芯片）产品的需求旺盛，自主自给又严重不足。所以，国家和地方都在大力支持高端核心汽车电子产品的开发。

未来，创新应用领域会是一个巨大的新需求市场，这就是数字化和人工智能再造各行各业所带来的新需求。这个新链条将沿着算力——存储——传输——边缘计算（存储）——控制（操作系统）等方向深入发展。围绕着人工智能应用的芯片领域将会迎来一个快速发展期。这正是4月14日证券市场半导体板块爆发所昭示的。