年报一季报系列调研纪要欢迎联系团队索取交流！假期研究资料：一带一路数据+石油炼化行业关键数据梳理底稿+徐工柳工模型+柏楚模型 欢迎留言联系团队！！
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短期进攻板块：一带一路，半导体设备
短期进攻标的：工程机械，卓然股份，纽威股份，中微公司，微导纳米，法兰泰克，柏楚电子
（↑↑↑对于下周最看好的我们放在短期组合，每周如此↑↑↑）
[礼物]机械Q2策略核心：我们认为二季度经济仍以弱复苏为基础，因此，我们寻找具有持续性的大主题方向：中特估/一带一路+自动化；短维度来看以半导体设备及新能源反弹为主，反弹核心是【新技术】；个股看好低估值标的卓然、纽威、中密、法兰、三德。
细分板块观点：
1、一带一路/中特估：假期期间我们统计了一带一路国家的重要数据，与欧美&我国数据进行对比，我们认为未来一带一路有望较好的提振国内的工程机械&石油炼化景气度：1）一带一路64国合计GDP总量与我国相当，但显著低于欧美，为欧美合计的25%左右，出口东盟的产品基本上以电气设备、机械设备、塑料及制品、钢铁等为主，但这些传统出口领域一带一路难以形成对于欧美下滑的有效对冲；2）一带一路地区的建筑行业GDP总体规模超过国内，此前专家交流了解到一带一路挖机需求为6-10万台，与国内规模相似；3）一带一路地区承接石油炼化产能转移，我们测算乙烯未来五年年化新增300万吨左右，到2025年相当于新增国内扩产的1/2左右，是有效的市场扩充。此外，我们还统计了铁路里程等数据，整体而言一带一路是对国内市场的很好补充。
2、半导体设备：前道设备一季报符合预期，后道设备普遍逊于预期，后道设备周期逐步磨底，前道龙头公司订单本年度具备30%+的增长潜力，核心国产设备的验证进度，几个核心设备的边际突破成为影响板块机会的重点，先进制程扩产原本封死的天花板目前已经松动，再经过ai的外溢行情催化，我们推荐了板块性的机会。滞涨标的：长川科技、美埃科技，核心受益标的：芯源微、拓荆科技、盛美上海、中微公司、微导纳米、新莱应材。
3、工程机械：短期数据未出现显著好转，我们认为这是预期之中，行业实质性拐点有望出现在明年，PB底部建议积极布局：CME预测，经草根调查和市场研究，CME预估2023年4月挖掘机（含出口）销量18000台左右，同比下降26%左右，降幅环比小幅收窄。分市场来看：国内市场预估销量9000台，同比下降44%左右；出口市场预估销量9000台，同比增长6%左右。

中长期核心组合回顾：
【工程机械】三一、恒立、徐工、中联、艾迪
【光伏设备】迈为、高测、帝尔、奥特维、德龙、杰普特
【风电设备】新强联、恒润、五洲、长盛、亚星
【半导体】拓荆、新莱、华峰、长川、富创、快克
【自动化】杭氧、欧科亿、华锐、柏楚、锐科、伊之密、禾川
【锂电设备】先导、联赢、利元亨、东威、道森
【其他】春风、奕瑞、华测、苏试、广电、安达、三德、华荣、明志