运营商大涨点评
夜长梦山
2023-07-14 20:31:55
【国金通信-运营商大涨点评】AI时代算网底座，继续看好运营商价值重估
人口红利向信息红利转型，数字化收入已成为第一引擎。三大运营商作为算力网络建设的核心，为数字经济时代行业数字化提供成熟的通信和算力基础设施，商业模式从To C走向To B。22年中国移动数字化转型收入2076亿元，同比+30%；中国电信产业数字化收入1178亿元，同比+20%；中国联通产业互联网收入705亿元，同比+29%。
电信运营商具备丰富的数据资源，探索数据流通交易和开发利用模式，促进数据要素价值有效释放。逐步构建以数据创新为驱动、通信网络为基础、数据算力设施为核心的基础设施体系。
基本面出现趋势性好转。22年是5G三年投资高峰的最后一年，运营商投资强度（Capex/Revenue）从过去峰值41%逐步下行并稳定在20%左右水平。同时，运营商进入存量经营时代，价格竞争已无商业基础，移动ARPU值已实现探底回升。
当前中国移动、中国联通、中国电信股价对应23年PE估值分别为15x、19x、17x。看好运营商板块在AI时代作为算网底座，加速数据要素流通，迎来价值重估，建议积极布局。
国金通信团队 罗露/侯泓宇
人口红利向信息红利转型，数字化收入已成为第一引擎。三大运营商作为算力网络建设的核心，为数字经济时代行业数字化提供成熟的通信和算力基础设施，商业模式从To C走向To B。22年中国移动数字化转型收入2076亿元，同比+30%；中国电信产业数字化收入1178亿元，同比+20%；中国联通产业互联网收入705亿元，同比+29%。
电信运营商具备丰富的数据资源，探索数据流通交易和开发利用模式，促进数据要素价值有效释放。逐步构建以数据创新为驱动、通信网络为基础、数据算力设施为核心的基础设施体系。
基本面出现趋势性好转。22年是5G三年投资高峰的最后一年，运营商投资强度（Capex/Revenue）从过去峰值41%逐步下行并稳定在20%左右水平。同时，运营商进入存量经营时代，价格竞争已无商业基础，移动ARPU值已实现探底回升。
当前中国移动、中国联通、中国电信股价对应23年PE估值分别为15x、19x、17x。看好运营商板块在AI时代作为算网底座，加速数据要素流通，迎来价值重估，建议积极布局。
国金通信团队 罗露/侯泓宇
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
中国联通
工分
13.15
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 8
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1