聊几句Chiplet

通富微电股价上涨的核心要素主要是两点：

1）封测景气度反转

2）Chiplet（海外有AMD的预期差，国内有国产化瓶颈主导产业趋势）

其中前者对应盈利，后者对应估值。通富之前因为AMD的光环干拔了一段估值，然后公司也和市场频繁交流，Q2行业的高频数据也都能看得到，所以二季度业绩差导致后来股价调整（也是当时切长电的主要原因）。周末披露完业绩这事儿也就算翻篇了，毕竟周期股股价和财报是两条时间线。而且半导体这种强周期行业，这个季度业绩暴雷肯定是比不暴雷要好的，结合其他指标看，今年Q2大概率是这轮周期里全行业的业绩底。

从4月板块A下来的位置开始看，这里通富已经落后长电，两家公司的贝塔在我这里没区别，客观看，通富的Chiplet溢价其实应该大于长电（AMD营收占一半，当然，长电的星科金朋也有可能会很超预期）

毋庸置疑，半导体行业景气度反转的顺序中，封测排在第一位。

参考最近的市场风格，小票因子尤其是20cm的弹性占优，所以顺带也能看看甬矽。

S通富微电(sz002156）S S长电科技(sh600584）S S甬矽电子(sh688362）S