2023Q2海外锂资源部分项目跟踪-韭研公社

登录注册

2023Q2海外锂资源部分项目跟踪

夜长梦山

2023-07-27 20:19:46

20230727【华福有色】2023Q2海外锂资源部分项目跟踪——MRL：Mt Marion扩产项目加工厂建设完成，Wodgina FY23出货量低于预期但二阶段扩产项目进展符合预期 1澳洲Mt Marion锂辉石矿（MRL 50%/赣锋50%）：1）产销及库存：23Q2该矿生产SC3.7精矿12万吨（折合SC6约7.7万吨），同环比-6.3%/持平；销售SC3.7精矿12.2万吨（折合SC6约7.8万吨），同环比-13.5%/-1.6%，FY23销售量约30万吨SC6精矿，符合Q1报告中披露的减产后的指引；库存暂未披露，但综合近8个季度产销计算其库存下降6.4万吨锂精矿；自今年6月起不再委托赣锋加工氢氧化锂并代为销售。2）售价：23Q2精矿售价为2,589 USD/吨，同环比-2.1%/-23.1%，且呈现下降趋势。3）成本：由于项目延期以及矿山排产问题，FY23（22H2-23H1）全年精矿FOB成本继续维持23Q1新指引的1,200-1,250 AUD/吨（SC6），高于FY23财年年初预测的850-900 AUD/吨。4）规划：加工厂扩产至90万吨混合精矿（折合SC6精矿约57-60万吨）项目已经在6月建设完成（23Q1披露为五月中旬完成），预计下半年开始贡献高品质精矿支撑产量扩张；同时Mt Marion的露天矿和地下矿新增重要的勘探前景。 2澳洲Wodgina锂辉石矿（MRL 40%/ALB 60%）：1）产销及库存：Q2产量为9.4万吨SC6精矿，环比-8.5%；销量为8.5万吨SC6精矿，环比-24.4%，23Q1和Q2无散单销售，主要将产品包销给雅宝生产成锂盐产品，FY23出货量为35.8万吨SC6精矿，略低于调整后指引37.5万吨SC6锂精矿；库存暂未披露，但综合近8个季度产销计算其库存下降1.2万吨SC6锂精矿。2）售价：Q2用于包销给ALB的精矿价格为5,444 USD/吨，环比-8.6%，同时MRL披露Q3包销价格为3,739 USD/吨，环比减少31.3%；ALB所生产锂盐Q2均价为40,484 USD/吨，环比-45.9%。3）成本：Q2 SC6精矿FOB成本为925-975 AUD/吨，符合全年指引成本。4）规划：目前有三条25万吨SC6锂精矿产能产线，第二阶段回采的开发工作和预剥离工作建设进展符合预期，计划在24年上半年投入使用，以支持现有的三条合计75万吨锂精矿产能充分释放；暂未披露第四条产线建设计划。注：各海外锂资源公司将于近期相继发布23Q2报告：IGO（7.31），Greenbushes；ALB（8.3）；livent（8.4），Hombre Muerto；SQM（8.16），Atacama和Mt Holland。投资建议：我们认为，锂矿仍然是电动车产业链最优战略资产，继续推荐天齐、中矿、永兴、盛新、华友及雅化；关注融捷及江特。风险提示：电动车需求持续低于预期；海外项目投产进度超预期 ------------------------------ 【联系人】王保庆/李烁/张靖懿/王子楷

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

盛新锂能

工分