主流消费地铝锭现货库存仍维持较低水平，货源整体相对紧张，市场等待更多的现货补充，但国内铝水比例高居不下，铸锭量依然不高，市场短期难以有大量集中到货。同时“金九银十”即将到来，下游消费好转补库走好，短期升水底部支撑强劲。

3. 逻辑观点

宏观层面，近期国内稳增长预期持续提升，市场情绪有所好转，叠加库存偏低利好，有色板块维持偏强走势;此外，美联储主席鲍威尔表态偏鹰，美元指数偏强运行，但未来加息路径主要取决于非农、通胀、经济数据等因素，重点关注周内美国非农、通胀等数据;产业端，国内电解铝生产利润维持高位，云南地区持续复产，但受铝水比例仍偏高影响，冶炼厂铝锭产出有限，国内电解铝维持去库，短期对价格产生支撑。

而随着电解铝产量持续回升，叠加进口窗口打开，未来国内电解铝存在累库预期。整体而言，近期随着宏观利好刺激以及低库存支撑，铝价偏强运行，国内电解铝供应仍有增长预期，铝价存在回落风险。