交通运输部10月7日发布的数据显示，2023年中秋、国庆假期，全国发送旅客总量累计4.58亿人次，日均发送5727.7万人次，比2022年同期（国庆7天假期，下同）日均增长57.1%。（新H社）

【中信社服】2023年十一假期旅游数据简评

▍总览：客流不及预期，人均消费超预期，出境游持续恢复。根据文旅部，假期8天国内旅游出游人数8.26亿人次（此前预测为8.96亿人次），按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元（此前预测为7825亿元），按可比口径较2019年增长1.5%。客流较节前预期为弱，且恢复度相较于五一和端午有所走弱（五一/端午恢复度为119.1%/112.8%）；人均消费912元（此前预测为873元），好于预期，相较于疫情前同期恢复度为97.5%（五一/端午恢复度为84.5%/84.1%），为疫情以来最高。根据交通运输部，预计假期全社会跨区域人员流动量达20.5亿人次，日均较2019年同期增长11.5%。根据国家移民管理局预测，假期日均出入境旅客将达到158万人次，是2019年同期的90%。根据澳门旅游局，假期前5日访澳门日均旅客13.1万人次，我们估算相较2019年同期恢复9成左右。

▍景区：整体符合预期，复苏趋势明确。中国旅游研究院重点监测的326家5A级旅游景区客流按可比口径同比增长88.7%。具体景区方面，1）黄山风景区：接待游客19万+人次，日均游客恢复至19年同期的97%+。2）峨眉山景区：接待游客22.04万人次（前7日），预计日均客流恢复至19年同期的140%左右。3）九华山景区：前7日车流恢复至19年同期约123%。4）宋城演艺：假期合计场次约342场、日均约43场（vs.2019/2021/2022年同期约39/27/13场）。5）宏村：接待游客15.55万人次（前7日），恢复至19年同期的111.2%。6）海昌海洋公园：假期首日上海公园入园人次较19年同期翻2倍。

▍酒店：中秋国庆假期酒店入住率、房价相较五一有下滑，料系受双节叠加下返乡需求分流及供给回升影响。根据酒店之家数据，2023年中秋国庆假期前7天全国样本酒店平均入住率53.0%（“五一”假期样本酒店平均入住率69.9%），平均房价为277.47元/同比+32%（“五一”假期样本酒店平均价格281.93元），其中经济型、中端、高端、豪华酒店平均房价相较五一假期价格分别+1.3%、-1.7%、-3.7%、-5.5%。消费者行为更加理性、追求性价比。去哪儿数据显示，今年十一用户预订酒店前平均搜索量为15次，较2019年平均增加7次。相比交通出行酒店整体恢复略显平淡，料与双节叠加下回乡需求旺盛、分流旅游出行有关。

▍OTA：“十一”国内及出境游预订恢复较“五一”进一步上扬。携程“十一”国内旅游订单同比增长近2倍（23Q2公司酒店预订量同比去年同期增长 170%，与 2019年同期相比增长超过 60%；7月预定量同比2019年同期增长70%），较“五一”增长一成；其中，门票、民宿订单均同比增长超2倍，邮轮订单同比增长超6倍。携程“十一”假期出境游同比增长8倍多（“五一”携程出境游订单同比增长近7倍，23Q2公司出境机票酒店预定量恢复至2019年同期80%）。同程旅行数据显示，中秋国庆假期期间，平台酒店预订量超过“五一”假期，创下今年以来的单日峰值。机票、火车票、景区预订量均创下近5年同期的新高。

▍免税：海南客流表现较强，人均消费仍有压力。根据海口美兰机场官网微博，假期7天美兰机场日均运送旅客78393人次，较2019年同期增长24.7%。根据三亚日报，节前预测三亚凤凰机场日均旅客吞吐量较2019年同期增长6.8%。据海口海关统计，假期前6天离岛免税销售金额10.1亿元，同比增长94.2%，日均销售额1.68亿元（vs. 2021年国庆2.10亿元/2023年五一1.77亿元）；免税购物人数13万人次，同比增长120%；计算得免税人均消费7769元，同比下降12%（vs. 2021年国庆8167元/2023年五一8101元）。

▍餐饮：餐饮修复好于商品零售，火锅等聚餐业态表现出色。假期前七天，商务部重点监测餐饮企业销售额同比增长近两成，重庆、杭州、武汉同比分别增长30.3%、19.3%和16.3%，团圆家宴、亲朋聚餐、婚庆喜宴等成为餐饮消费热点。假期前三天，商务部全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长8.3%，其中重点餐饮企业销售额同比增长超10%。

▍投资策略。双节假期休闲需求进一步释放，带动可比口径出游人次较2019年增长4.1%，但较文旅部预测低约7.8%，临近节前航空票价跳水使市场对此亦有一定预期。假期数据亮点有二：1）此次出游人均消费恢复度达疫情后历次节假日新高约97.5%，较文旅部预测高出4.4%；2）出境游热度持续提升，日均出入境旅客恢复约9成，整体看国人出游仍保持较为强劲恢复势头。市场担忧火爆出行恢复主要受积压需求释放推动，来年或有回落，我们认为总体需求同比来看有望保持稳定。当前社服行业虽数据优秀但鉴于对后续趋势担忧估值已提前回落、具备一定支撑。