中信证券研报指出,9月社零增速环比上升,细分品类来看,必选商品增速环比上升,可选商品增速同比上升、餐饮增速同环比均提高,地产链表现仍弱。综合来看,消费在复苏通道中保持前进,我们认为总体趋势向好。配置建议上,当前仍首先建议配置估值回落至低位,但具备明确长期经营优势的赛道龙头,在政策预期抬升推动或基本面修复持续显现的推动下,存在估值切换的机会,包括白酒、运动、消费互联网、免税、餐饮、养殖、食品、医美化妆品等。同时提示后续随宏观经济复苏预期进一步兑现,顺周期特征显著的人力资源、家居等行业机会。另外对于2023年以来景气性板块,包括黄金珠宝、餐饮供应链、零食等,建议关注其景气的持续性。开源证券近日研报指出,医美板块短期景气未改,长期看渗透率、国产化率、合规化程度多重提升逻辑未变,监管发力规范行业发展,长期利好具备合法合规资质的医美产品和医美机构龙头,重点推荐爱美客(362.990, -5.06, -1.37%)、朗姿股份(21.670, -0.16, -0.73%)。化妆品板块整体温和复苏、品牌间分化加剧,建议关注拥有较强产品力、品牌力、运营能力的国货美妆龙头品牌,重点推荐珀莱雅(97.010, -0.69, -0.71%),受益标的润本股份(18.190, -0.21, -1.14%)。