今天，多家头部券商发布研报，再次强调液冷服务器，中信证券研报指出，在数据中心算力的提升和降低能耗的推动下，预计液冷技术将逐步替代风冷技术，成为新的技术发展方向。

 

 

不管是遥遥领先的“智能汽车”、还是超级“机器人”，还是划时代的人工智能“ChatGPT”、以及“数据特区”、“东数西算”、“数据中心”，可以说是2023年是最智能的一年，但这智能的背后，是算力的几何倍数的增长，而算力的背后，处理器的功耗越来越高，想发挥出处理器的最高性能，对散热效率的要求可以说是空前的。因此对数据中心的散热方向，极有可能是下一座爆发的金矿！

 

算力井喷之下，随之将带来数据中心单机功率密度提升与能耗攀升，传统的风冷已无法满足日益增长的散热需求，液冷技术重要性进一步凸显，AI服务器的高算力密度让“液冷”成为兼具性价比和高效的温控手段。

 之前便爆出大型机房因为冷却系统宕机事件，造成极其严重后果。

 今年6月5日，唯品会发布“关于329机房宕机故障处理公告”，公告称，3月29日（00:14-12:01）南沙IDC冷冻系统故障，导致机房设备温度快速升高宕机，造成线上商城停止服务。此次事故影响时间持续12个小时，导致唯品会业绩损失超亿元，影响客户达800万，唯品会将此次故障判定为P0级故障。

 

同样，之前3月29日腾讯出现重大服务器宕机事故，也是由于电信机房冷却系统故障导致

6月5日，在第31届中国国际信息通信展览会“算力创新发展高峰论坛”上，三大运营商与液冷产业链代表企业共同发布《电信运营商液冷技术白皮书》(以下简称《白皮书》)。《白皮书》提出三年发展愿景，三大运营商将于2023年开展技术验证；2024年开展规模测试，新建项目10%规模试点液冷技术；2025年开展规模应用，50%以上项目应用液冷技术，共同推进形成标准统一、生态完善、成本最优、规模应用的高质量发展格局。

根据赛迪顾问的报告显示，预计到2025年全球液冷市场规模将超过1300亿元，液冷数据中心基础设施市场规模将达到245亿元。如果再加上人工智能和数据要素发展的催化，液冷的市场空间有望被进一步打开。

 液冷的技术不断演进，相关需求持续增长，行业的未来发展向好。国内的大量上市公司也积极布局液冷服务器市场，产业化进程有望井喷。

 

相关标的：

300499 高澜股份

 

公司All in 液冷，服务器液冷业务拥有三种解决方案：冷板式液冷、浸没式液冷和集装箱式液冷，可有效降低大型数据中心的PUE

公司已经获得75%字节的智算大项目的液冷份额。也深度合作百度、阿里和三大运营商。预计2025年收入约为16亿元，获得2亿元利润。

 

高澜股份服务器液冷已批量交付。

高澜股份22年实现业务突破销售额达到约1亿元；

 22年高澜创新ICT热管理产品销量增长显著，实现营业收入 1.07亿；

多个在研项目：高集成超算中心通用机型液冷产品、浸没液冷群控系统、液冷板设计及仿真、轻质高集成液冷循环单元研制等。

 

002536 飞龙股份

公司是新能源热管理龙头，热管理覆盖了传统的燃油汽车和新能源汽车。

同时公司早年未雨绸缪，提前重点布局GPU、AI服务器上的冷却产品，几年前已经在芜湖飞龙和郑州飞龙分公司建立有专门服务器液冷生产线。

 

 

4月4日，公司互动易回复，已经有研发涉及GPU冷却、AI服务器冷却产品。

 

飞龙股份在接受机构调研时表示，公司的电子水泵系列、电子油泵系列产品和热管理系统平台产品经过设计优化升级后已经形成多个专用GPU冷却、AI服务器上的平台产品，目前已有项目在量产。

 

 

未来3-5年车端热管理快速放量，预计AI服务器液冷方案中电子水泵价值量及利润率远高于汽车，有望带动公司业绩爆发性增长！建议重点关注。