【纪要】中科软(603927)会议纪要20231206-韭研公社

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【纪要】中科软(603927)会议纪要20231206

慧选牛牛

买买买的机构

2023-12-06 16:46:27

Q:公司在保险信创方面的进展如何?A:从深度上讲，我们的保险信创进展良好，过去两年来，不断有新的客户加入。我们在核心系统层面上实现了国产化环境的替代，现有客户的系统已经运行在国产化环境上，如人保健康等头部产品，以及民生人寿等中部保险机构。从广度上来看，整个行业的全面国产化还有很长的路要走。监管层面也有所要求，政策层面的动向表明信创业务有可能进一步加速。我们预计明年信创会带来进一步的加速,会从客户新一轮的执行情况和预算来更清楚地看到进展。目前来说，保险业务的深度发展是逐渐成熟的。Q:到目前为止，“中科软”保险业务方面有无明显的定订单增长?A:整体来看，信创业务是有支撑作用的，如果总预算不增加，投入信创业务的客户就可能在其他方面投入较少。不同客户的情况不一，但总体而言，信创业务带来的核心业务系统升级换代加速，以及大客户对产品的核心改造需求，确实促进了增长。过去两年，即便整个保险公司面临经营压力，信创支撑的业务还是在增长。明年IT预算的进一步增长也值得期待，信创的加速程度将依据客户IT预算的增长而定。如果信创能够带来IT预算的增长，那么相关工作量也会增加，尤其是大型数据库的国产化替代等。Q:随着项目数量的增加，“中科软”在人员规划方面是怎样考虑的?A:今年我们的人员规模是相较去年有所下降的。不同业务领域的人员需求并不相同，对于大客户这类要求严格且需要与人数挂钩的业务，人员规模可能会更大。而在其他领域,我们预期未来会逐渐趋向稳定的人员状况。除非业务量快速增长，否则人员的增长可能会较慢，人效的持续提升是我们期待的趋势。考虑到客户可能更倾向于产品、项目制或按需求定制的服务，我们预计今年人员不—定会增长，反而可能下降。未来的人员规模增长也不会很快，人员成本压力在未来可能会有所减轻。Q:公司在海外项目的进度如何，未来在哪些区域和项目上有布局计划?A:对于海外市场，中科软目前正在开拓一些全新项目，部分合同正在落地，这些都是新增量状态。今年大陆以外业务收入重点方向包括孟加拉去年签订的2000万美金的系统建设项目,从收款角度看目前已经收了800万美金，预计今年孟加拉业务收入将明显支撑大陆以外业务。此外，台湾香港、东南亚的印尼、泰国、马来西亚等地将有新客户增长。我们预计今年海外业务增速值得期待。未来在“—带一路”沿线国家，特别是东南亚、南亚、中东和东欧地区有一定的业务机会。根据往年情况，一旦成为客户,他们会有持续性的收入投入。例如，2018年之前海外业务收入还不到1亿，2018年后因头部客户支撑，收入达到1~2亿之间。去年有孟加拉支持后预计达到2~3亿，在这个区间内，如果明年有新客户，可能回到3~4亿，未来每年还会提升体量。我们希望海外业务收入中期占公司营收比重超过10%，目前状态让我们觉得这个目标是有希望的。我们产品和技术在海外市场的竞争力是有优势的。Q:公司在保险领域的AI产品和方案有哪些?垂直领域平台如Master平台的落地情况及客户采购意愿如何?A:公司针对保险、医疗卫生、政府等条线的AI应用，比如产品设计、上线、理赔、核保、营销、代理人培训等场景，持续对产品创新和实践应用进行技术交流。在技术底座的基础上，今年下半年我们重点在各应用场景进行深挖，包括Al如何与系统结合解锁客户需求。一些头部和中小客户已有初步试点或应用落地,例如must应用服务平台已在一些头部客户中上线。从目前情况看，Al还处于初级阶段，无论模型选择、数据训练还是数据库挖掘都在持续创新探索中。我们与客户及行业厂商紧密合作，未来Al或许成为新的持续增长点。尽管现在探讨商业模式尚早，整体量还在初期阶段，但每个客户每年数千万投资Al预算是可能的，我们认为未来这方面的空间非常大。Q:保险公司的IT资本开支的主要驱动因素有哪些?目前整体宏观环境对保险公司自身的经营情况以及资本开支有何影响?A:保险公司的IT资本开支受到业务周期、监管周期和技术周期的共同影响。首先，客户端在保费规模增长带动下，对IT需求呈现逐步改善趋势，特别是在业务部门积极推动业务开拓的情况下，对IT的支持需求更为迫切。其次，监管方面，在过去几年中，银保监会对保险公司的管理及领导层变化造成了—定影响，导致新IT投入暂停，但随着领导层的稳定和更替，预计将会产生新的IT建设需求。最后，在技术周期方面，Al等新技术的出现加速了系统迭代的需求,客户从而希望通过技术创新来提高竞争力。从目前宏观环境来看，虽然有压力，但也可见保险IT投入的边际改善，预计1~3年内会有逐年改善的趋势。Q:当前金融行业内部的人事变动和反腐措施对保险行业的影响如何?未来的IT开支和项目进度会受到何种影响?A:保险行业在过去几年已经经历了密集整理，包括问题的暴露和整顿。这种影响并不是近期才出现的，反而预计在未来对业务会产生减轻作用。中科软作为股东背景良好的公司，其稳定和高质量的发展模式，预计将会在行业洗牌后带来更多机会。有客户表示，领导层变动后，明年不会像今年那样节奏缓慢，预算也有望增加。因此，我们更加乐观，认为这些变动将带来正面影响和潜在的业务拐点。Q:公司的保险业务未来有哪些拓展方向?在公司中长期的收入占比展望如何?A:中科软的保险业务将坚持按照四个主要方向发展，即保险加大、健康保险加大、交通保险加大及安全和保险加大。这些业务的发展与行业转型和创新密切相关，在—些应用场景下目前还处于试点阶段。预期在当年的收入可能会上亿，但整体规模相对于公司的总体发展而言还是非常小。长期来看，公司很希望业务能够更好地发展，但这不仅取决于公司的努力，还与行业的整体发展和政策支持有关。若未来在全国范围内行业发展良好,包括自动驾驶等新技术在内的保险业务将有很大发展空间。此外，整合了IT咨询的业务单位价会更高，对毛利率的提升而言是有利的。Q:公司的毛利率是否还有提升空间?未来的毛利率趋势怎么看?A:从增量和存量两个角度看待毛利率。对于存量业务，例如—些基于人员结算的固定系统建设项目，其毛利空间相对有限，依赖于行业对软件价值认知的变化。增量业务对毛利的贡献空间较大。不依赖于人力结算的项目，如项目制、产品制，毛利随着复用率提升而增加。公司还推行基于传统业务之外的新业务增量的“飞轮战略”，例如保险公司上云工程，与云基础设施厂商的合作等，可能带来额外的利润空间。大陆以外的业务因远程开发、交付成本低，毛利空间较大，产品化程度较高。短期内，公司希望每年毛利率能提升1~2个百分点，长期则取决于增量业务能扩大到多大规模。Q:公司在Al领域有哪些创新和产品落地情况?在AI领域的发展进展如何?A:目前，在Al领域我们的业务模式多样化，包括以开发为主的服务、小模块产品、平台化部署和上线等。我们也在进行运营类工作，包括为—些头部客户在营销领域和其他技术输出,例如针对渠道和代理人的技术支持等。目前，这些业务都是处于试点阶段，整个行业仍在探索新模式的过程中。具体哪些模式将成为核心，还需时间来验证。客户需求最旺盛的领域划分为三部分:一是营销场景的Al化，包括精准推送、素材政策和多模态发展;二是理赔和核保，利用Al处理大量数据并优化流程;三是内部效率提升，客户在技术基础框架上的建设正在逐步落地。在代理人培训方面，我们也有产品方案正在满足这方面的持续需求。总的来说，我们觉得未来Al领域发展很有前景,但目前进度较快的是上述提到的几个方向。（节选）
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