【中金电新】海上风电规划持续加速3.2
大家好，近期山东省规划了2022年能源工作，海上风电领域计划重点推进渤中、半岛南500万千瓦以上项目开工建设，建成并网200万千瓦，并提出组织实施山东省海上风电发展规划，规划总规模3500万千瓦，争取760万千瓦场址纳入国家深远海海上风电规划。相比于此前山东省十四五规划提出的'到2025年全省海上风电力争开工1000万千瓦、投运500万千瓦'的目标进一步提升。春节前，海南省也发布了十四五海上风电规划，计划开发1230万千瓦，十四五期间并网300万千瓦项目，近期也已经披露11个厂址情况（3个示范项目+9个竞争性配置项目）。

👉山东作为海上风电起步较晚的地区正在加速规划。2021年山东并网了首2个海上风电项目合计容量约600MW，随着海风降本加速，虽然山东沿海风力资源一般，但施工条件较好，近期刚刚完成招标的山东能源渤中海上风电A场址项目造价已经在11元/瓦附近，已经达到投资门槛。我们已经统计到山东昌邑莱州湾一期（300MW）、山东能源渤中海上风电A场址工程项目（500MW）已经完成招标，国华渤中I场址海上风电项目（500MW）、国电投山东半岛南U、V场址海上风电（500MW+900MW）、山东能源渤中海上风电B场址工程项目（1000MW）项目正在进行前期工作，后续仍有望出现项目陆续释放。

👉海南自去年6月起重启海风规划，目前已经基本落地。海南目前还没有完善的海风产业基地正在积极规划中，根据规划3个示范项目容量共计4.2GW，已明确开发主体，平均水深20m左右，离岸距离30km左右，后续随着产业链逐步完善后，项目有望进入启动阶段。

[咖啡] 投资建议：当前时点，我们看好风电设备制造板块全产业链的表现，建议关注1）商业模式较好、业务空间更大的塔筒、海缆和整机环节，如：天顺风能、东方电缆、明阳智能、运达股份、金风科技、天能重工（未覆盖）、三一重能（未上市）；2）持续受益于全球风机大型化趋势和原材料价格下降的头部风机零部件企业，如日月股份、金雷股份（未覆盖）、广大特材（未覆盖）等。

风险提示：新增风电招标不及预期；原材料成本持续高位。