一、今日题材逻辑

（一）综述

今日市场未能延续强势，指数均下跌，受集采影响的医药大跌，此外高位汽车、光伏新能源等大跌带动创业板指下跌，创业板人气股大跌，午后指数收复部分失地，盘面仅航运集装箱、科技等有所表现。

（二）航运集装箱

昨日已介绍过相关信息，今日再整理一些出口相关数据如下：

我国出色的疫情防控能力使得国内复产复工更好更快进行，提升了我国出口产业链的竞争力，高频数据来看，9月，上海出口集装箱运价指数为1372.11点，较去年（766.55点）同比+79.0%，较上月（1160.59点）环比+18.23%，同、环比继续呈现加速改善趋势，集运市场表现向好，主要系我国经济活动加速恢复，进出口贸易进一步常态化所致。

10月上旬及中旬，中港协统计的国内八大港口外贸集装箱吞吐量同比增速较9月进一步走高，分别达到19.8%、12.9%，创下今年以来新高；中华航运网显示10月份上海集装箱吞吐量同比增长15.7%，此前9月仅为增长3.7%；中国出口集装箱运价指数持续上涨，已达到五年新高，10月进口订单指数回升0.4个百分点至50.8%，反映内需稳健复苏；10月新出口订单指数继续回升0.2个百分点至51.0%，连续第6个月反弹，连续2个月位于扩张区间，为2018年5月美国发动中美贸易争端以来的最高值。10月PMI新出口订单为51%，前值为50.8%，继续上行，同时小企业新出口订单指数，创历史新高。

运价方面，10月我国出口集装箱运价综合指数、美东航线指数、欧洲航线指数同比增速分别录得36%、41%、25%，增速大幅提升。

总体上来看，海外疫情形势仍严峻，但我国疫情率先收尾后，经济活跃度持续提升，因进入Q4货运物流旺季，集装箱运输需求再迎一波增量，提振集运价格。在旺季的基础上，伴随着中美、中欧航线复航，年底前集运市场向好的预期不变。相关个股：中远海发、中远海特、中集集团、康欣新材等。

（三）次新股

此外科创板次新九号公司、主板次新中金公司、创业板次新金龙鱼连续大涨，今日市场题材匮乏，次新股也成为活跃资金去向；科技股受拜登胜选预期影响，午后也被资金拉起；券商被中金和国金带动，成为维护上证指数的重要力量。

注：各位社友，社群随着时间的推进资料会越积累越多，很多有用的信息都沉淀在时间线和社群的资料库中，大家善用搜索功能，有事没事刷一刷网页和APP，或许盘中就能及时发现牛股信息~

二、今日个股逻辑

【智度股份】比特币大涨+区块链

1、公司主营业务为互联网相关业务。公司主要产品或服务有移动互联网广告、网络游戏、搜索引擎广告代理、精准广告、供应商销售竞价平台服务、社会化营销、娱乐影视跨界营销、互联网软件应用分发。公司2016年通过兼并收购正式转型，形成互联网媒体和数字营销两大核心业务齐头并进的发展战略。目前公司的主要盈利来源为互联网媒体业务重点业务布局为海外流量入口，未来将逐步拓展移动端。公司大股东智度集团致力于构建以金融综合服务为支撑，以互联网和智能制造为两翼的产业链布局，各板块间协同效应强，战略稳步推进。

2、募资布局人工智能+区块链技术，助力新兴媒体

随着互联网移动化提升，网民规模和上网时长逐年增长，当前中国互联网用户数已超过9亿，人均每周上网时长30.8小时，短视频及直播等新兴媒体将助力流量入口多样化。公司2020年5月通过非公开发行募集资金不超过16.23亿元，用于智能化广告、营销业务数据中台、直播电商与MCN内容生产以及区块链基础设施的建设，抓住新兴媒体变革红利；并且通过与国光电器在人工智能应用及区块链应用场景方面进行战略合作。

3、参与《区块链供应链金融服务应用指南》等三项团体标准正式发布

10月30日，“标准引领，产业赋能”区块链标准峰会在成都举行，来自全国各地的区块链专家、学者、企业大咖齐聚蓉城，探讨区块链基础标准及在各行业领域的应用实践。峰会上，中国电子技术标准化研究院发布了由智度股份与华为、京东数科、中国平安等知名企业共同参与的《区块链供应链金融服务应用指南》、《区块链版权存证应用指南》、《区块链企业级平台运维规范》三项团体标准成果。峰会上公司表示目前在区块链领域具备丰富的资源和经验，积累了丰富的区块链产业应用解决方案及国内领先的技术开发团队，与此同时，已成为国家互联网信息办公室发布第一批区块链信息服务备案企业。今年7月，智度智链参与工信部电标院《区块链系统测试要求》、《区块链应用服务中间件参考架构》、《区块链电子合同存证应用指南》，及中物联区块链应用分会《食品追溯区块链技术应用要求》四项团标已经正式发布。值得注意的是今日比特币上破5500美元枚,比特币价格在2020年一路飙升。

4、“三位一体”模式打造全球移动互联网生态闭环

公司注重流量入口平台和流量经营平台，专注于流量的引流和整合，高效率、高质量挖掘用户从而达到精准商业变现。1）Spigot是公司布局的海外第三方搜索入口龙头，以算法和大数据驱动形成技术高壁垒；全球搜索引擎市场约340亿美元，Spigot日均有效搜索量超过1000万，业务涵盖超过50个国家，重点深耕北美及欧洲，并致力于发展新兴经济体。已成为公司重要的利润来源，2016-2018年均超额完成业绩承诺。2）FMOBI（猎鹰移动广告联盟）是公司在国内移动广告联盟领域的重要平台，是公司目前重要的移动端流量入口布局。基于大数据分析为广告主提供丰富的用户画像及精准定位。3）数字营销业务是公司重要的收入来源，智度亦复作为阿里、百度、搜狗、360等头部媒体的代理商，不断拓展新用户如VIVO、小米等媒体厂商的代理资质，且智度猎鹰布局物联网流量经营业务逐步见效，取得了2020-2022年芒果TV-OTT的独家代理权，布局大屏广告业务等。数字营销业务通过挖掘互联网广告全产业链价值，已形成优质客户群体。（部分资料来自申万宏源研报）

【中远海发】蚂蚁集团+行业景气度

1、公司是中国海运集团所属主要从事集装箱运输及相关业务的多元化经营企业.经营范围涉及集装箱运输、船舶租赁、揽货订舱、运输报关、仓储、集装箱堆场、集装箱制造、修理、销售、买卖等领域.。目前公司集装箱船队规模达87条，总运力达60.94万TEU；6.4万吨级散货船4艘；液化天然气船、重吊船、油化船等各类船舶合计约80余艘；码头、码头设备及大交通类项目30余个。

2、参与蚂蚁集团A股IPO战略配售

10月26日晚，蚂蚁集团发布《蚂蚁集团首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》。公告显示，中远海运发展股份有限公司在内的29家战略投资者成为此次蚂蚁集团科创板IPO战略配售对象。公司本次参投，标志着中远海运集团与蚂蚁集团在资本领域的深入合作展开新的篇章，也为未来双方实体经济及技术合作奠定了良好基础。双方将继续秉承两大集团战略合作协议精神，充分发挥各自优势，协调资源配置，推进物流、信息流和金融的深度融合及数字化赋能，打造交通物流国际贸易新生态。

3、转让中集股份，聚焦主业明晰战略定位

10月12日下午，中远海运发展股份有限公司转让持有的中国国际海运集装箱（集团）股份签约仪式在深圳举行。深圳资本集团与中远海运发展所属的中远工业、长誉投资签署了股权转让协议，公司向深圳资本集团转让中集集团A股和H股股份合计6.45亿股。本次交易有效实现了央地国企强强联合，有利于促进集装箱制造行业的资源优化和健康发展，互利共赢。公司转让持有的中集集团股份，是基于公司战略发展的需要。转让完成后，有利于中远海发进一步优化资产结构，集中聚焦自身主营业务发展，提升持续经营能力和核心竞争力。交易完成后，公司致力于发展以航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及相关服务为核心的产业集群，持续打造具备中远海运特色和全球竞争力的综合物流产业金融服务平台的战略定位更加明晰，更加凸显航运金融特色，有助于进一步提升上市公司价值。

4、缺箱至少延续半年，量价齐升带来行业巨大业绩弹性

因欧美澳港口塞港降低集装箱流通效率，而区域贸易不平衡导致空箱阻滞，运价大涨叠加缺箱推高箱价，据券商调研，全球销量中枢在250万TEU左右，今年8月开始销量开始大幅回升。集装箱和集运行业并购整合集中度提高，有利于箱价和航运价格回升，行业拐点已现。Q3干货箱价格提升至2200美元/TEU以上。价格提升带来巨大业绩弹性，H1集装箱盈利2.4亿，预计三季度4亿+，预计四季度环比继续提升。三季度干货销量24万TEU（+64.4%），目前单月产量在10万TEU以上，订单已排至2021年春节，景气度将持续半年以上。截止2019年公司集装箱船队规模达87条，总运力达60.94万TEU；6.4万吨级散货船4艘；液化天然气船、重吊船、油化船等各类船舶合计约80余艘；码头、码头设备及大交通类项目30余个，公司将显著受益。

【和胜股份】新能源汽车供货比亚迪+消费电子

1、公司主要从事工业铝挤压材产品的研发、设计、生产和销售,公司产品多、用途广,产品主要应用于电子消费品、耐用消费品、汽车零部件等多个行业领域,可以承接行业内各种类型客户的定制化需求。凭借着在铝合金新材料技术、产品研发和定制化综合能力,全流程生产配套产线、产能、优质的质量,成为行业领先的公司,在向消费电子、汽车零部件、耐用消费品三大领域提供铝制产品为行业领先代表。

2、发力新能源汽车领域

公司于2015年设立子公司—广东和胜新能源，布局新能源汽车市场；2017年设立江苏和胜新能源，布局华东市场，2018年收购安徽新马铝业，进一步完善华东市场布局；定增募投项目同样是发力新能源汽车业务，2020年逐步投产。2018年公司已成功开发新产品动力电池托盘,并与比亚迪、吉利汽车、广汽新能源、孚能科技、宁德时代等国内新能源汽车及动力电池行业领先企业建立合作关系,共同开发各种型号的产品,产品类型方面涵盖新能源汽车动力电池电芯外壳，电池模组五金结构件，电池包冷却系统，电池包下箱体托盘，汽车防撞梁，吸能盒，天窗导轨，行李架，车身电池托架等。部分产品已于2018年下半年逐步实现小批量生产,2019年有多款型号产品进入量产阶段。值得注意的是动力电池产品材料是公司自主研发，目前是比亚迪、广汽新能源、宁德时代的主力供应商。行业数据显示2025年合理测算的新能车销量为500万辆（基于渗透率15%和双积分政策测算），未来五年新能车的CAGR为24%，保持高速增长态势；与此同时，铝材在新能车的用量不断提升，预计新能车单车用铝量将从目前的160kg提升至2025年的250kg，并有望在2030年提升到单车300kg。据此测算，2025年新能车用铝有望达到124万吨，较2018年的15万吨增长7倍，CAGR达到35%，属于典型的高速成长行业，公司作为头部企业将显著受益。

3、发力5G消费电子，尽享行业红利

公司电子消费类产品主要包括手机面板、平板电视铝质边框、移动电源外壳、复印件感光鼓、电脑硬盘驱动组件等产品。从营业收入角度，该项业务持续占据公司的半壁江山，随着5G技术的应用发展和逐步推广，国内电子消费类产品的信息行业将会带来新一轮创新周期和新的成长动力，并促进各相关领域产业链的进一步升级换代。公司具有材料研发优势及质量控制优势，特别是在手机面板上投入了大量的研发资源。公司的消费电子类产品不断切入到小米，oppo,华为等行业龙头的供应体系。公司高亮阳极外观的新材料，已成功应用于华为、OPPO、小米等国内知名智能手机品牌。目前已经实现向三大手机厂商供货中框、移动电源外壳、手机背板、按键、卡托等产品，随着三大厂商产品推陈出新，富有市场竞争力，份额不断提升，同时有望带动公司业务快速增长。（部分资料来自财通证券研报）

【世运电路】车用PCB+新能源汽车

1、公司所处行业为电子元件制造业中的印制电路板制造业，其主要产品包括高多层硬板，高精密互连HDI，软板（FPC）、软硬结合板（含HDI）和金属基板。自设立以来，公司专注于印制电路板的研发、设计、生产、销售和相关配套服务，已成为全球汽车用PCB的重要供应商。积累了特斯拉、宝马、大众、现代摩比斯、三菱、松下、Yazaki.安波福等一批优质终端和零部件客户。

2、全球车用PCB主要供应商受益行业复苏迎拐点

公司PCB以多层板为主，2019年在营收中占比提升至66%。产品下游包括汽车电子、通信、高端消费电子、计算机及相关设备、工业控制、医疗设备等领域。其中汽车板占比最高,根据NTI发布的2018年全球汽车用PCB供应商排行榜，公司进入前20名。公司以外销为主，超过90%收入来自境外。在下游各细分领域，公司积累了一批国际一线品牌客户，包括捷普、伟创力、和硕、矢崎、摩比斯等国际知名电子部件客户，以及特斯拉、松下、三菱、博世、戴森和新思等终端客户。随着疫情控制向好，相关刺激政策逐步落地，国内汽车销量景气度复苏，显现出明显的“V”字型增长态势，有望在21年实现反弹。同时，根据UltimaMedia的预测，全球汽车销量将自2021年起持续稳健增长，2026年有望突破1亿辆，车用PCB需求迎来拐点，公司业绩增速即将迎来拐点。

3、电动化、智能化、网联化加速，车用PCB快速增长

2019年全球新能源汽车销量约220万，同比增长了10%。中国和欧洲是新能源汽车两大主要市场，工信部规划2025年新能源车渗透率达到25%，国内未来将继续保持快速增长。欧洲由于补贴呈现井喷式增长，1-7月销量同比增长76%，碳排放新规下未来几年将保持高速增长。目前传统燃油车单车PCB价值量约540元，券商认为电动化（电池、电机、电控系统增加800-1200元）、ADAS快速渗透，ADAS主要在感测端和各功能控制单元需要使用PCB，感测端主要是激光雷达、毫米波雷达、摄像头、超声雷达等传感器，功能控制单元包括辅助驾驶及自动驾驶控制单元、主动车距控制巡航系统、盲点侦测、主动停车辅助系统、瞌睡侦测等。其中，毫米波雷达由于使用高频板材，其PCB价值量较高（预计设备增加500元以上）、同时5G加速车联网渗透，进一步打开车用PCB成长空间。相对于整个PCB行业，车用板集中度较高，前十大厂商市占率超过60%，主要以日本台湾玩家为主，随着汽车供应链持续向大陆转移和大陆厂商充足的产能储备，国内车用PCB厂商份额有望持续提升。汽车板由于可靠性、性能方面的要求，有较高的进入壁垒，公司作为特斯拉主力供应商之一，随着特斯拉销量的高速增长，公司汽车板收入有望充分受益，也为拓展新能源车用PCB市场提供了更大的空间。

4、积极拓展通信领域，中长期成长逻辑清晰

随着5G全面商用时代即将到来，海量数据的爆发式增长直接驱动各类数据中心的需求，基站云端服务器、存储设备、物联网等成为驱动PCB需求增长的新方向，尤其拉动通信PCB领域。公司于2020年9月发布可转债预案，计划募集10亿元用于“鹤山世茂电子科技有限公司年产300万平方米线路板新建项目（一期）”的建设，积极拓展通信领域，进一步增强公司多层板和HDI板的生产和供应能力。2021-2023年将是5G基站建设高峰期，每年基站侧PCB需求量都在100亿元以上。同时，今年国内SA独立组网开始规模建设，拉动传输网OTN设备、高阶交换机、路由器需求，需要使用大量的高速单板和背板，也将大幅拉动高多层PCB的需求。随着可转债项目产能开出未来成长动能充足。（部分资料来自兴业证券、方正证券研报）

【旗滨集团】光伏玻璃二梯队补涨，历史新高板

1、10月29日公告2020年三季报净利润12.16亿元，同比去年增长31.13%，中银国际点评受益于玻璃价格强势反弹，单位利润指标均达到历史最高水平。Q4行业将维持高景气度，公司盈利将持续释放。

2、11月3日六大光伏企业联合发声：希望国家充分考虑目前行业面临的紧迫局势，放开对玻璃产能扩张的限制。再次强化了光伏玻璃供不应求连续涨价的景气度。

3、旗滨集团，浮法玻璃龙头，一家以玻璃及制品生产、销售,玻璃加工,装卸劳务为主营业务的公司.其主要产品分为三大类:优质浮法玻璃、在线LOW-E镀膜玻璃和LOW-E镀膜玻璃基片、深加工玻璃产品。2017-2019年净利润11.43亿、12.08亿和13.46亿。2020年三季报净利润12.16亿元，同比去年增长31.13%。 

（1）浮法龙头再出发，迈入做强做大新阶段。公司2005年进军玻璃行业，十年实现国内浮法玻璃龙头地位，2016年以来，公司加快产业横向布局力度，陆续进军以节能玻璃、电子玻璃、药用玻璃为代表的深加工领域。目前，公司拥有八大浮法玻璃生产基地、26条在产浮法玻璃生产线，日熔化量达到17600吨，6个节能玻璃生产基地（2个在建）、1条电子玻璃生产线和1条在建药用玻璃生产线。国内生产线主要分布在湖南、浙江、广东、福建四省，在马来西亚亦有生产线布局。根据公司战略规划，2024年浮法玻璃和节能玻璃产能较2018年增长30%和200%以上。在经验丰富的管理团队带领下，员工激励充分，经营持续向好，业绩连年创新高。

（2）节能玻璃业务是公司最确定的业绩增长来源之一。国内节能玻璃市场空间超200亿元。建筑节能标准的提升推动节能玻璃行业发展，未来渗透率仍有望提升。节能玻璃业务盈利能力相对更高，且处于上升期。公司是国内为数不多的三银Low-E中空玻璃生产企业，在完成全国布局后高端产品市占率有望快速提升。公司节能玻璃业务产能22年释放完毕，预计24年达到稳定状态，届时5个节能基地有望贡献32亿营收。参考信义玻璃11%的净利率，我们认为稳定状态下此业务净利率有望提升至10%左右。

（3）电子玻璃业务推进顺利。电子玻璃主要应用于手机、平板电脑等终端的触屏上。按照19年手机产量推算全球盖板和贴片市场空间约93亿，国内市场主要被欧美产商垄断，国产替代空间每年估计达到21亿。康宁等国外厂商的二次强化技术使盖板玻璃性能更优，国产厂商工艺更新速度正逐步加快，产品性能差距有望与国外玩家缩小。目前公司产品主要应用于贴片和B规盖板，良率已超50%，A规盖板正在送检，市场突破后有望扩产。若公司明年在盖板市场的占有率达10%，21年电子玻璃收入/净利润将达1.77/0.69亿。

（4）中性硼硅玻璃再加码。药玻技术难度大，根据公司调研，在技术可靠性等方面，旗滨走在了行业的前列。公司6亿投资新建湖南郴州中性硼硅玻璃素管（3窑8线100吨/天）未建成，后10月29日公告4.7亿再次投资绍兴中性硼硅玻璃素管（2窑四线）。湖南郴州建设一条中性药用玻璃生产线，湖南药玻目前正在按照预定计划进行，土建工作已进入扫尾，部分工序已进入设备安装阶段，其他材料正在陆续进场，如果没有疫情变化等因素影响的话，预计2021年1月底前点火，计划明年下半年尽快量产投放市场进入商业化运营。

（5）进军光伏产业，未来将增厚公司业绩。公司10月29日分别发布公告，在郴州和绍兴分别投资10.3和13.7亿元建设光伏面板和背板玻璃，预计2022年建成并达产。当前光伏玻璃供需存在较大缺口，未来随着公司产能建设落地，与光伏组件厂商合作将极大增厚公司业绩。（部分资料来自于中银国际、安信证券、国际证券、中信证券、国金证券等券商研报）

【安彩高科】光伏玻璃二梯队补涨

1、光伏玻璃：公司具有20多年电子玻璃和10余年光伏玻璃制造经验和技术发展历程，2020年第一季度，全资子公司安彩光伏新材料900t/d光伏玻璃项目达到设计预定指标，并稳定运行，光伏玻璃原片生产能力由上年同期250t/d增长至900t/d，（2018年光伏玻璃产能1窑2线，共250t/d，产能规模居国内第八名），可年产光伏玻璃深加工成品3,000万㎡以上。

11月3日六大光伏企业联合发声：希望国家充分考虑目前行业面临的紧迫局势，放开对玻璃产能扩张的限制。再次强化了光伏玻璃供不应求连续涨价的景气度。

2、安彩高科，主营业务包括光伏玻璃和天然气业务。光伏玻璃业务主要经营光伏玻璃的生产和销售。天然气业务经营西气东输豫北支线管道天然气运输业务，并开展压缩天然气（CNG）和液化天然气(LNG)生产和销售。公司主要产品是彩色显示器件玻璃、太阳能玻璃、高档建筑节能玻璃、液晶玻璃、电子信息显示超薄玻璃等。2017-2019年净利润为907万、-3.33亿、1988万，2020年三季报净利润6139万，同比增长126.96%。 

（1）光伏玻璃业务

公司光伏玻璃业务属于玻璃制造行业，主要从事光伏组件封装玻璃的研发、生产及销售，主要产品为光伏玻璃。光伏玻璃是生产太阳能光伏电池组件所需的封装材料，主要用作太阳能电池组件的前、后盖板，具有高透光率、低吸收反射率、耐高温腐蚀、高强度等特点，可以起到提高太阳能电池组件的光电转换效率，以及对电池组件进行长久保护的作用。

2020年上半年公司全资子公司安彩光伏新材料运营900t/d光伏玻璃生产线，可年产光伏玻璃深加工成品3,000万㎡以上。太阳能光伏玻璃主要原材料和动力能源为石英砂、纯碱和天然气、电，公司具备太阳能光伏玻璃原片、钢化片、镀膜片和背板玻璃的生产能力，主要销售太阳能光伏玻璃，公司销售对象主要为国内外光伏组件生产企业，国内优先销往周边组件客户。

（2）管道天然气、LNG和CNG

①管道天然气公司管道天然气业务主要为控股子公司安彩能源运营的豫北支线天然气运输管道，豫北支线起点在焦作市博爱县境内，终点在安阳市中州路安彩高科厂区，管线全长约206公里，设计输气能力10亿m3/年，沿线建设有10座天然气阀室及8座天然气分输站，业务范围覆盖沿线4市10县，是豫北地区重要的能源动脉。管道天然气业务经营模式为公司控股子公司安彩能源从上游天然气供应商购入管道天然气（包括煤层气）通过豫北支线天然气运输管道输运至下游工商业客户和居民使用，主要客户是城市燃气公司及包括安彩高科在内的工业企业，收入来源主要为天然气管道运输费用。

②LNG和CNG公司LNG和CNG业务主要由安彩高科及全资子公司安彩燃气经营，包括日处理10万方液化天然气（LNG）工厂一座、日处理6万方的压缩天然气（CNG）标准站一座，以及在安阳市及周边县市自营或与合作方联营的10余个LNG/CNG加气站经营业务及LNG贸易业务。LNG即液化天然气，天然气经液化后有利于远距离运输、储存和使用，公司及安彩燃气主要向上游LNG企业采购LNG液源，通过公司LNG加注站、加注撬、贸易配送等方式供应给工商业用户、重卡、公交车作为动力能源；CNG即压缩天然气，将天然气加压后气态储存在容器中，经公司CNG加气站及槽车供应给市内及周边地区批发站点、出租车、公交车、家用车使用。

ps：2018年光伏玻璃产能1窑2线，共250t/d，产能规模居国内第八名。2020年一季度全资子公司安彩光伏新材料900t/d光伏玻璃项目达到设计预定指标，并稳定运行，光伏玻璃原片生产能力由上年同期250t/d增长至900t/d。

【国金证券】控制权清晰的民营券商

1、有分析称券商实控人若为各地国资委或国企，合并涉及各方利益，操作较为复杂，而合并控制权清晰的民营券商则相对容易，目前48家上市券商中控制权清晰的民营证券只有6家，国金证券是为数不多的控制权较为清晰的民营上市券商。10月13日国联证券公告重组终止称1个月内不再重组，而现在距离公告快接近一个月，存在再次重组的可能，重组想象再起。

2、国联证券收购国金证券回顾，9月20日，国联证券和国金证券双双发布公告。公告显示，国联证券拟从长沙涌金（集团）有限公司处受让其所持有的7.82%国金证券股份，并在此之后筹划以向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。10月13日公告双方因合并方案的部分核心条款未达成一致意见，重组终止，双方均承诺公告披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组。市场也有猜想为了规避内幕消息泄露的风险。

国金证券2017-2019年营业收入为43.91亿、37.66亿和43.50亿，净利润为12.01亿、10.10亿和12.99亿。国联证券2017-2019年营业收入12.63亿、9.90亿和16.19亿，净利润为3.61亿、5058万和5.21亿。从总资产、营收收入、盈利能力等方面，国联证券与国金证券都差距明显，但国联证券背靠国资，而国金证券属于民企，这是一个“蛇吞象式”的并购。

3、2019年11月，证监会提出六大措施打造航母级头部券商，其中就包括“多渠道充实证券公司资本，鼓励市场化并购重组，支持行业做优做强”。而自2015年以来，中国至少有4起券商合并及收购事件，分别是2015年东方财富收购西藏同信证券、2015年申银万国和宏源证券合并、2016年中金公司收购中投证券，2019年中信证券收购广州证券。

4、国金证券，双A类民营证券，控股股东为长沙涌金(集团)有限公司，以证券经纪、投资银行、证券投资为主营业务的证券企业，开展证券经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、信用交易业务、新三板业务及境外业务等，为其提供多元化、多层次的证券金融服务。同时公司还开展自营投资业务。2017-2019年营业收入为43.91亿、37.66亿和43.50亿，净利润为12.01亿、10.10亿和12.99亿。2020年三季度净利润15.65亿元，同比去年增长78.41%。2019年48家上市券商营收排第24，总市值排22。经纪与投行是国金证券主营业务，2020年上半年经纪业务收入8.12亿，占比28%，投行业务收入7.48亿，占比26%。其中，国金证券上半年投行收入同比增长高达200.37%。截至9月19日，国金证券创业板注册制IPO项目共有18家，排名第6，今年全年投行业绩有望实现大幅增长。公司有70个营业部，主要位于江苏，公司主体信用等级保持AAA级，评级展望为稳定。

ps：国营券商众多，控制权清晰的民营上市券商却很少。

【海南海药】海南+医药，涨停原因不明

海南海药，海南医药企业，经营精细化工产品、化学原料药、中药材、土特产品、中药成药，主要产品是肠胃康、抗癌用紫杉醇注射液及头孢类原料药及成药。2017-2019年净利润为8662万、1.2亿和-1.59亿。2020年三季报净利润1925.31万元，同比去年增长-84.36% 

（1）混改落地，实控人变更为国务院国资委。2020年3月华同实业根据《收购协议》完成“17同正EB”收购并换股持有公司22.23%股权，南方同正、刘悉承让渡及放弃相关表决权后，华同实业拥有29.99%股权的表决权，成为公司控股股东，国务院国资委成为实际控制人，海南海药混改顺利落地。华同实业为新兴际华医药100%控股，而新兴际华医药是新兴际华集团的全资子公司，为其医药板块投资持股平台。新兴际华集团作为国资委监管的央企，聚焦冶金、轻纺、装备、医药、应急、服务等六大业务板块，是集资产管理、资本运营和生产经营于一体的大型国有独资公司。

（2）传统制药业务具备产业链优势，研发有序推进。海南海药主要产品包括六个系列，分别为头孢制剂系列、肠胃药系列、肿瘤药系列、人工耳蜗系列、原料药和中间体系列及其他产品，拥有130个药品批准文号，常年在产产品品规大概六十余个，产品涵盖抗生素类、消化类、抗病毒类、抗肿瘤类、免疫调节类、心脑血管类等多个领域。与市场上大多数制剂厂商原料药依靠外购不同，公司从核素到原料药到制剂都是自己生产制造，主要产品具有较强的产业链优势。据了解，国资入主后，海南海药研发明显提速，氟非尼酮、派恩加滨等一类新药研发进度喜人；仿制药一致性评价工作也在有序推进中。

（3）产业链建设也是落实海南海药战略发展方向的基石。目前，海南海药在海口建设的海药工业园已完成生产线建设，预计投产后将达到年产200亿元的产能。此外，海南海药还在大力推动位于江苏盐城、重庆乌杨的产业基地建设，未来将依托海南、江苏、重庆三大产业基地，打造中间体-原料药-化学创新药的特色抗生素全产业链优势。2020年6月，国家印发《海南自由贸易港建设总体方案》，方案明确提出要大力发展生物医药产业，海南海药将受益。

（4）人工耳蜗新一代人工耳蜗性能达到国际先进水平，前景开阔

①2019年5月，力声特新一代人工耳蜗产品（6岁以上）植入体LCI-20PI及声音处理器获得医疗器械注册证，各项性能指标达到国际先进水平。力声特国产人工耳蜗采用独特的MTone言语处理编码策略，对比国外人工耳蜗产品的创新点是，可以分辨四声，更适合汉语声调语言。力声特人工耳蜗产品（6岁以下）已经完成临床随访，下一步将积极进行注册申报。上海力声特已在上海、北京、湖南、江苏、山东等省市设立近100家人工耳蜗手术中心，其中2019年新增13家。2020年上半年，力声特加强品牌建设，扩大力声特影响力，力声特人工耳蜗销售收入同比增长172%。

②人工耳蜗市场前景广阔，渗透率目前还比较低。据第二次全国残疾人抽样调查显示，我国听力障碍的残疾人数达2780万，其中740万适合人工耳蜗移植，但目前我国人工耳蜗植入比例占比很低，在中国内地仅有4万患者使用了人工耳蜗进行治疗。在我国新生儿先天性耳聋的患病率大约为1‰-3‰

③竞争对手少，国产产品价格占优，有望实现进口替代。目前全球人工耳蜗的制造商主要为澳大利亚的Cochlear公司、美国的AdvancedBionics公司和奥地利的MED-EL公司，分别占领了全球55%、20%及20%的市场份额，长期以来我国人工耳蜗严重依赖进口。近年来，国产人工耳蜗已经取得长足进步，目前我国有上海力声特、沈阳弘鼎康和杭州诺尔康获得了国家批准的人工耳蜗生产证。相对于进口人工耳蜗，国产人工耳蜗价格更实惠，国产人工耳蜗6-10万人民币，而进口的人工耳蜗多在15~30万人民币以上，国产人工耳蜗有望凭借低价格占领市场，实现进口替代。（部分资料来自于天风证券、西南证券等券商研报）

三、新股介绍

【豪森股份】国内智能汽车生产线和集成设备供应商，明日科创

1、豪森股份，国内智能汽车生产线和集成设备供应商，主营业务是智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成、销售、服务和交钥匙工程等，主要产品为发动机智能装配线、变速箱智能装配线、白车身焊装智能生产线、混合动力变速箱智能装配线、动力锂电池智能生产线、氢燃料电池智能生产线、新能源汽车驱动电机智能生产线。2019年传统燃油汽车营收9.14亿，占比86.98%，新能源汽车方向营收1.25亿，占比11.98%。

2、豪森股份，一家智能生产线和智能设备集成供应商，立足于国内领先的智能化装配技术和工艺，可为全球客户提供领先、可靠的智能化装备、装配技术及成套定制化产品的综合解决方案，满足全球制造业精益、高效和柔性作业需求，公司不断为客户提供高品质的自动化、柔性化、信息化和智能化的产品及服务。公司产品主要用于汽车领域，在传统燃油车领域，产品主要包括发动机智能装配线、变速箱智能装配线和白车身焊装智能生产线；在新能源汽车领域，产品主要包括混合动力变速箱智能装配线、动力锂电池智能生产线、氢燃料电池智能生产线和新能源汽车驱动电机智能生产线等。公司深耕于汽车智能生产线领域，在汽车发动机智能装配线和变速箱智能装配线等动力总成领域居于国内领先地位，并在服务传统燃油汽车的基础上逐步开拓在新能源汽车领域的市场，在混合动力变速箱智能装配线、动力锂电池智能生产线、氢燃料电池智能生产线以及新能源汽车驱动电机智能生产线等细分领域取得重大突破。公司在智能生产线领域的技术积累和沉淀结合下游客户的具体工艺需求，可以大大扩展公司产品应用领域和范围。主要客户包括上汽通用、采埃孚、北京奔驰、长安福特、特斯拉、华晨宝马、标致雪铁龙、康明斯、格特拉克、卡特彼勒、上汽集团、一汽大众和盛瑞传动等国内外知名品牌企业。

3、新能源汽车智能生产线：发行人所形成的收入主要来源于混合动力变速箱智能装配线项目，在报告期内实现收入的混合动力变速箱智能装配线共3条，总金额达30,405.66万元。就目前市场热度最高的动力锂电池而言，发行人在报告期内实现收入较少，完成金额1,000万元以上的生产线3条。发行人在手订单金额为33,636.20万元，其中既包括上汽通用、华晨宝马、一汽大众等大型汽车厂商的大额订单，也包括特斯拉、孚能科技等后起新能源汽车行业企业，发行人截至目前与特斯拉新签超过1,000万元大额订单合计9,445.35万元。公司在新能源汽车领域实现的收入占比分别为0.84%、32.97%、11.91%和12.22%，截至2020年6月30日，发行人在手未确认收入订单中，新能源汽车领域订单占比为32.12%，

4、氢燃料汽车：公司为最早发力氢燃料汽车装备的设备供应商之一，无论是关键设备的研发制造水平还是产线的工艺规划能力，公司均处于行业领先水平，获得加拿大巴拉德、上海捷氢、新源动力和潍柴动力等行业领先客户的认可。

5、行业：

（1）汽车市场：近几年，中国汽车市场产量和销量都稳居全球第一，2018年，我国汽车年产量达到2,806.24万辆，年销量达到2,854.30万辆，产量和销量在世界总量中占有绝对比重。根据我国公安部统计，截至2018年底，我国机动车保有量已达3.27亿辆，其中汽车2.4亿辆，保有量在全球仅次于美国，并仍然以较高速度增长。2018年私家车保有量达1.89亿辆，近五年年均增长1,952万辆5，是我国汽车保有量增长的主要组成部分。

（2）新能源汽车：截至2018年，新能源汽车保有量达261万辆，全年增加107万辆，增长约70%，其中，纯电动汽车保有量211万辆，占新能源汽车总量的81.06%，从统计情况看，近五年新能源汽车保有量年均增加50万辆，呈加快增长趋势。

6、竞争格局：目前国内汽车智能装备厂商面对的是国际竞争环境，由于我国汽车装备制造业起步较晚，国外顶级装备供应商由于其先发优势和技术积累，在国内已经建立起一定垄断地位，近年来，随着国内智能装备产业的崛起，少数优秀的装备供应商在与国际顶级供应商的竞争中崭露头角，甚至跻身为国际一流的智能装备生产商。近年来，随着国内汽车市场竞争日趋激烈，新建生产线更加注重服务和成本效益，与此同时，部分国产装备也随之快速成长，技术也日趋成熟，服务的快速响应能力和效果均超过外资厂商，国内的汽车智能制造装备进口替代成为国内市场的发展趋势，也是国内智能装备制造业不断升级的重要驱动力。

7、2017-2019年营业收入6.54亿、8.17亿和1.05亿，复合增长率为26.71%，归母净利润1582万、2813万和3410万，复合增长率为46.83%，毛利率为24.99%、26.20%和28.07%。2020年上半年1-9月净利润6831万，增长695%。可比公司：天永智能、三丰智能、先导智能、机器人。发行价格20.20，发行PE75.8，行业PE47.41，发行流通市值5.88亿，市值25.86亿。

新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、招商证券、开源证券等券商研报

ps：豪森股份，国内智能汽车生产线和集成设备供应商，今年净利润大幅增长，2019年新能源方向营收占比12%，客户包括上汽通用、北京背驰、特斯拉。可以适当关注。

四、明日题材前瞻（周日补充）

（一）盘后新闻

（二）三大报

五、今日公告汇总

（一）1106公告

【扬农化工】中化国际拟向先正达集团收购其持有的扬农集团39.88%的股权，同时，公司控股股东扬农集团拟向先正达集团出售其持有的公司36.17%的股份。如本次交易顺利实施，将导致公司的控制权发生变更，控股股东由扬农集团变更为先正达集团。股票自2020年11月9日开市起复牌。

【和科达】公司以发行股份及募集配套资金方式受让弗兰德75%股权，公司全资子公司以现金方式受让弗兰德25%股权。本次交易金额将由交易双方协商确定。股票复牌。弗兰德是国内领先的移动通信基站天线、射频器件的研发、生产与服务提供商。

【华宇软件】实际控制人邵学和股东任刚、王莉丽合计拟转让公司5.028%股权给中移资本。中移资本，由中国移动全资持股，是中国移动进行股权投资和资本运作的平台。

【郴电国际】第一大股东郴投集团自2019年10月18日至2020年4月29日期间累计增持5.04%，持有公司股份比例从12.43%增加至17.47%。

【久日新材】拟以1亿-2亿元回购股份，回购价格不超过66.68元/股，回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励。

【通威股份】下属永祥多晶硅等子公司拟与客户签订《多晶硅购销框架协议》。合同约定2020年11月-2023年12月期间，晶科能源及四川晶科向通威股份下属永祥多晶硅、永祥新能源、内蒙通威、云南通威合计采购多晶硅9.3万吨。按照当前市场价格及公司目前成本水平测算，预计本次合同约定的多晶硅销售量将产生净利润合计约25亿元。

【天赐材料】全资子公司九江天赐与特斯拉签订协议，由九江天赐向特斯拉供应锂离子电池电解液产品，协议约定了在业务合作期间的产品定价模式、供货方式、产品标准等内容，协议未对特斯拉的采购量进行强制约束，最终销售金额需以特斯拉发出的采购订单结算为准。

【恺英网络】与腾讯计算机签订《<蓝月传奇2>独家代理协议》。

【乐歌股份】美国国际贸易委员会同意美国企业撤回对公司开展337调查申请并终止调查。

【复星医药】控股子公司HengenixBiotech,Inc.收到美国FDA关于同意ACE2-Fc受体融合蛋白（即HLX71）用于治疗新型冠状病毒肺炎进行临床试验的函。截至目前，全球范围内尚无同类用于治疗新型冠状病毒肺炎的受体融合蛋白药物获得上市批准。该新药虽已获美国FDA临床试验批准，但其能否顺利进入临床试验、开展临床试验的起始时间等，存在不确定性。

【万方发展】控股子公司吉林万方百奥生物科技与吉林大学转化医学研究院、长春净月高新技术产业开发区科技局签订了《合作框架协议》，根据框架协议约定三方将通过共建“疫苗创新成果孵化平台”项目合作，推动高校与企业开展深入合作，提升高校科研成果转化效率和质量，为企业提供产品升级和技术支持。

【中材科技】公司拟参与竞拍华信国际持有的上玻院100%股权及华信国际对上玻院享有的无争议债权1.09亿元，上述两项资产不单独处置，起拍价合计为5.52亿元。如最终竞拍成交，上玻院将成为公司之全资子公司。上海玻璃钢研究院是上海市高新技术企业，引领着国内玻璃钢/复合材料和特种无机非金属材料行业新技术、新产品的开发。

【水晶光电】拟定增募资不超过22.5亿元，用于智能终端用光学组件技改项目、移动物联智能终端精密薄膜光学面板项目和补充流动资金。同日公告，拟分拆所属子公司夜视丽新材料股份有限公司至创业板上市。

【南大光电】拟定增募资不超过6.35亿元，用于光刻胶项目、扩建2000吨/年三氟化氮生产装置项目和补充流动资金。

【泰尔股份】拟定增募资不超过4亿元，用于智能运维总包服务平台建设项目、激光及智能研究院项目和补充流动资金。

【科泰电源】精虹科技作为公司下属的从事新能源汽车动力总成业务的控股子公司，受内外部因素影响，目前业务经营已经停滞，计划开展关停整顿工作。除精虹科技外，公司目前不涉及电动新能源汽车或其他相关业务。

【长阳科技】陶春风和一致行动人等多名股东拟合计减持不超过21.46%。

【力合科技】合计持股12.25%的股东国科瑞华、祥禾泓安拟清仓减持。

【*ST刚泰】预计2020年11月9日公司暂无法兑付“17刚股01”债券利息。公司正在积极努力回笼资金，加强资金管控，争取早日摆脱资金困难的局面，以维护债权人的利益。