伴随着数字经济和人工智能的双重拉动,全新业务和应用需求带动算力流量增长,引领光通信行业景气向上。光模块、光芯片等作为光通信的基础和核心,市场规模持续增长,技术路径持续革新。未来有望向高速率、高集成、大容量发展,利用新工艺和新方案持续拓展新的应用场景。
可以看到的是,ChatGPT一经推出就成为了关注焦点,为了实现其强大的功能,算力消耗巨大,更高的算力需求自然需要底层算力基础设施提供更有力的支撑。不仅上游光通信产品的需求量有望得到拉动,更重要的是,有望加速以CPO为代表的新技术路径演进。有行业人士指出,光通信除了有望充分受益于AIGC、ChatGPT所驱动的高算力建设外,还将受益6G技术的推动。6G技术相比5G技术,在速率、时延、流量密度等方面都有着数量级的提升,其中峰值速率预计将超过100Gbps。因此对于光通信的传输速率以及稳定性提出了更高的要求,对于光模块的需求将进一步提高。
中信证券研报表示,在新客户与新产品需求增量的加持下,预计2025年高速光模块需求具备较为充分的支撑,看好未来高端光模块持续性的需求。考虑AI背景下对于光模块厂商的技术、产能等要求显著提高,叠加头部厂商在CPO、LPO等新产品布局更为领先,看好头部厂商持续保持领先地位,未来随着AI趋势与龙头优势的不断明确,市场相关担忧有望进一步得到缓解,市场对估值提升的乐观情绪将逐步增强。
山西证券分析师高宇洋指出,美国对芯片出口管制对光模块影响较小,一是由于光模块需求主要在于海外互联网厂商,本轮限制主要针对高性能算力芯片在国内的使用,因此光通信需求受影响幅度较小。此外,国内算力芯片需求提升有望带动国内光模块后续需求,利好国产光芯片应用场景扩大,相关厂商业绩有望逐步兑现,建议关注光模块中的中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技;光芯片领域中的源杰科技、长光华芯、仕佳光子等。