东吴锂电材料价格周报
王铁锤
已经腰斩的吃面达人
2021-08-15 18:27:24
图表 锂电价格周报
图表 锂电材料价格走势
锂电池：
本周电池维持高位运行，头部企业产能持续爬升，动力电池维持满产状态，低端数码持续低迷，2021年我国动力电池回收市场规模有望达到28万吨；140亿元左右（35GWH）；而到2025年，这一数据将攀升至78万吨（约116GWh）左右；动力电池“安全下岗”新能源车产业链中的重要一环。
正极材料：
磷酸铁锂：现阶段黄磷价格继续小幅回落，磷酸市场高位持稳；磷酸铁新增产能稳步提升，部分热销车型切换磷酸铁锂版本也为市场注入动力，碳酸锂及磷源行情波动或影响磷酸铁锂价格走势，目前部分订单报价已来到5.8万元/吨，后期看涨情绪浓厚；储能市场暂时维稳运行。价格方面，目前主流动力型磷酸铁锂报价在5.2~5.6万元/吨。
三元材料：本周三元材料市场暂高位运行。从市场层面来看，目前原料锂盐特别是氢氧化锂供需持续抽紧，采购成本逼近材料企业心理承受价位，叠加国内动力市场部分高镍车型需求预期遇冷以及磷酸铁锂对三元材料持续冲击，下游观望情绪渐浓。价格方面，目前镍55型三元材料报价在16-16.4万/吨之间；NCM523数码型三元材料报价在16.7-17万/吨之间；NCM811型三元材料报价在21.5-22.1万/吨之间。
三元前驱体：前端原料供需分化，三元前驱体总体变化较小。硫酸镍供应格局未见明显变化；钴市场在数码终端低于预期、动力电池端三元需求涨幅放缓等多方因素干扰，小幅回落调整；而锰盐产品近期受限电及原料矿石价格波动影响，仍有进一步上涨空间。前驱体企业出货以长单为主，散单有限。价格方面，本周常规523型三元前驱体报价在12.6-13.1万/吨之间；硫酸钴报价在7.9-8.6万/吨之间，较上周同期下降0.1万/吨；硫酸镍报价在3.75-3.85万/吨之间；硫酸锰报价在0.85-0.9万/吨之间。
碳酸锂：受磷酸铁锂、三元材料对锂盐需求增加和锂辉石、锂盐供应紧张等消息的提振，本周碳酸锂价格快速拉涨，下游电池厂、正极材料企业锁单备货意愿较强，但市场货源呈紧张状态，多数厂家短期都表示暂停报价。锂盐价格的快速上涨致部分需求量相对较小的锰酸锂企业减产明显，如后期继续快速拉升，成本价格超出正极材料企业所能承受的范围，其他正极材料市场或也将面临减产减量的情况。
负极材料：
近期负极材料市场持续向好，受石墨化产能不足以及动力电池需求强势拉升影响，负极材料货源紧张，尤其是中小厂家及贸易商货源吃紧更为突出。部分贸易商中低端产品拿货价已经出现1000-2000元/吨的跳涨，另外下游市场也在材料成本下跟用户端商谈价格，部分数码类电芯价格上涨。另外，负极原料低硫焦价格本周继续调涨100-200元/吨，且负极厂家对于低硫焦供应表现的较为焦虑，在积极开发新的原料来源。短期来看，负极材料供应紧张会是市场上谈论的焦点。
隔膜：本周，国内隔膜市场延续向好趋势，主要隔膜企业的产能利用率保持高位运行，8月下游电池厂对隔膜的需求有望进一步增加，隔膜市场供需偏紧状态将加剧。下半年，主要隔膜企业均有新增产能释放，和下游电池厂的扩产速度相对匹配，预计下半年国内隔膜市场继续呈现供需紧平衡状态。
电解液：
六氟磷酸锂和添加剂等原料供应紧张趋势没有缓解，本周电解液产量爬坡仍有难度，8月新单价格继续被原料推涨至10万元。六氟价格仍在小幅上扬，市场报价普遍41-45万之间；尽管上周永太添加剂投产但未放量，本周有VC厂家设备检修，加之新一轮疫情对VC的集中产地江苏有一定影响，VC价格从上周主流市场的37-38万调涨到40万以上。每年传统的设备检修季到来，溶剂厂商开工率不足，供应偏紧，受上游原料环氧丙烷、二氧化碳的价格上浮，本周溶剂价格也有5%-10%的小幅上涨。短期内六氟和添加剂持续供应紧张，电解液仍将维持高位运行。
投资建议： 7月国内电动车销量超27万辆，同比+6%，大超预期，全年销量上修至300万辆；美国7月销量环比增19%恢复至5.8万辆，全年销量我们预计70万辆，且拜登提出30年电动化达到50%的目标，我们预计后续配套政策将加速推出，增长提速；欧洲7月电动车淡季销量下滑33%，符合预期，其中德国仅下滑12%，表现强劲，我们预计9月销量将恢复，全年预计销量210万辆。因此我们预计2021年全球580万辆+，同增90%+，伴随着新车型进一步放量2022年增长我们预计超40%甚至50%以上；产业链来看，8月排产我们预计环增5%+，2H环比增30-40%，22年龙头计划出货量翻番增长，下半年及2022年锂、隔膜、六氟、铜箔、石墨化等相对紧张，上游锂价有望超预期上涨至12万/吨+，8-9月需求向上价格将加速上涨，Q4有望突破15万/吨；估值方面，2022年龙头普遍在30-45倍，Q2业绩普遍较好，2022年翻番增长，继续全面看好，强烈推荐锂电中游全球龙头和锂资源龙头，强推宁德时代、亿纬锂能、容百科技、恩捷股份、科达利、天赐材料、璞泰来、新宙邦、中伟股份、天奈科技、华友钴业、赣锋锂业（关注）、天齐锂业（关注）、德方纳米等和零部件宏发股份、汇川技术、三花智控等，重点推荐比亚迪、星源材质、欣旺达、国轩高科，关注中科电气、贝特瑞、嘉元科技、诺德股份、融捷股份、天华超净、永兴材料、孚能科技等。
风险提示：投资增速下滑，政策不达预期。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
宁德时代
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无用
真知无价，用钱说话
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