今天如期轮到AI应用，到目前为止，整个AI从上到下算是都有了表现：

这次行情最大的特征是基本面在股价表现中的权重相对前几次最低（昨天已经详细讨论），更关注企业盈利，或者加总到一起叫宏观大基本面的港股，今天走势再次印证了该逻辑：

（3%、5%和1万亿就不展开了）

所以这里必须要有交易思维，超跌的人造行情里，起点本就不是基本面驱动，或者说基本面所占权重很低，股价涨了之后突然拿基本面找补（比如上修盈利预期，进而解释还能涨），似乎不妥。

咱还是得实事求是。

从英伟达财报的那天早上开始，AI整个梯队里最强的是国产算力，其次为CPO，别的细分更多以低位轮动的方式呈现，尤其2.28日普涨行情结束后，市场不断聚焦，到这里全场阶段性的锚只在高新发展：

尾盘看确实有点松了，国产算力的核心品种不会A，但这个核心的范围难免缩圈。

而其他票的强度分化不会小，边缘品种，尤其部分微盘，要格外小心。

其实大家并非不想看基本面，指数在这个位置，多数个股仍在2800点以下，在一个只能做多的市场里不想做多是不可能的，只是短期内，总量层面的预期确实不明朗。

另外，隔壁重要的观测指标高股息，这里还判断不了顶部，市场用来衡量高股息贵贱的标准是股息率/存款利率，这事儿其实很艺术，我只知道该比例到1算涨多了（0风险溢价），但1.5-2.5到底哪个位置算贵，讨论不出任何结果（目前是3出头）。

而高股息的这堆类债资产一般都拟合债，最近10/30年期也并无走弱迹象：

按A股的惯例，任何一种风格，都要干到极致才肯罢休，要见顶至少也得疯一把。

（没有买过高股息，且以后也不会买，单纯用于观测）

综上，如果这些局面持续下去，往后并不排除最近这一类交易型的机会在今年甚至更长的时间里成为常态。

而这种行情上下波动的幅度会很大，所以短期要打算求稳了。

下个月就到一季报窗口期，成绩单好的公司会陆续开始发预告了，趁着这段时间，打算多找找Q1业绩可能超预期的方向。