【天齐锂业】债务分析，转自微博：月风_投资笔记
韭韭八十一
坐过山车的公社达人
2020-11-15 22:28:36
天齐锂业的那点破事，摸鱼小组其实写的很清楚了，我就直接摘过来了：
天齐锂业的债务雷还要从两年前说起，当时公司为了收购智利化学矿业公司部分股权，举债35亿美元，按照现在汇率折算约231亿元，而公司2017年底的净资产是90.7亿元，一把就把杠杆加上去了，公司的有息负债发生了巨大的变化，公司资产负债表的雷在债务发生时就埋下了。
借了钱还得付利息，公司在2019年利息费用达到了20.45亿元，今年前三季度利息费用13.98亿元，而公司前三季度的经营现金净流入才6.65亿元，这个资金压力大家感觉感觉，经营现金净流入对债务利息的覆盖很有限。
大家最近搞新能源，把它也带着炒，公司股价上周一还涨停了，这里面风险其实是很大的。
公司目前有息负债规模超过300亿，并且之前并购智利化学矿业公司的时候，有18.84亿美元负债（约人民币124亿元）是这个月月底到期，公司当前净资产只有58.5亿元，月底到期的负债是净资产的2倍多，公司高管倒是忙着先跑路了。
公司自己提示的风险还包括“交叉违约风险”、“ 业绩持续亏损并被实施退市风险警示的风险”，如果无法妥善解决流动性危机，并对公司本年度业绩产生不利影响，可能会被*ST，也就是退市风险警示。
公司一直在说去杠杆，结果杠杆率越来越大，资产负债率现在已经超过80%。
公司降杠杆的手段就是想办法进行配股、发行可转债、引入战略投资者，并在2019年底通过配股募集了29.3亿元，这还幸好我大A韭菜够坚挺，帮公司多撑了一会儿……
除了这些最正统的财务指标外，还有一个最简单的指标，我之前提过很多次：打开wind等能看到卖方研究报告的软件，可以明显看出，除了西部证券给点面子覆盖一下年报点评，这个公司已经快一年没有人覆盖/写报告/做跟踪了，不要把卖方研究员真都当傻子。
所以每次有人来问我，为什么新能源行情这么好，他手里的天齐锂业/保利协鑫这些涨不动，他们也是行业居前的啊，我只能一边挥手一边说我能力有限沉迷游戏从来没看过，不然还能说啥……
天齐锂业的债务雷还要从两年前说起，当时公司为了收购智利化学矿业公司部分股权，举债35亿美元，按照现在汇率折算约231亿元，而公司2017年底的净资产是90.7亿元，一把就把杠杆加上去了，公司的有息负债发生了巨大的变化，公司资产负债表的雷在债务发生时就埋下了。
借了钱还得付利息，公司在2019年利息费用达到了20.45亿元，今年前三季度利息费用13.98亿元，而公司前三季度的经营现金净流入才6.65亿元，这个资金压力大家感觉感觉，经营现金净流入对债务利息的覆盖很有限。
大家最近搞新能源，把它也带着炒，公司股价上周一还涨停了，这里面风险其实是很大的。
公司目前有息负债规模超过300亿，并且之前并购智利化学矿业公司的时候，有18.84亿美元负债（约人民币124亿元）是这个月月底到期，公司当前净资产只有58.5亿元，月底到期的负债是净资产的2倍多，公司高管倒是忙着先跑路了。
公司自己提示的风险还包括“交叉违约风险”、“ 业绩持续亏损并被实施退市风险警示的风险”，如果无法妥善解决流动性危机，并对公司本年度业绩产生不利影响，可能会被*ST，也就是退市风险警示。
公司一直在说去杠杆，结果杠杆率越来越大，资产负债率现在已经超过80%。
公司降杠杆的手段就是想办法进行配股、发行可转债、引入战略投资者，并在2019年底通过配股募集了29.3亿元，这还幸好我大A韭菜够坚挺，帮公司多撑了一会儿……
除了这些最正统的财务指标外，还有一个最简单的指标，我之前提过很多次：打开wind等能看到卖方研究报告的软件，可以明显看出，除了西部证券给点面子覆盖一下年报点评，这个公司已经快一年没有人覆盖/写报告/做跟踪了，不要把卖方研究员真都当傻子。
所以每次有人来问我，为什么新能源行情这么好，他手里的天齐锂业/保利协鑫这些涨不动，他们也是行业居前的啊，我只能一边挥手一边说我能力有限沉迷游戏从来没看过，不然还能说啥……
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
天齐锂业
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无用
真知无价，用钱说话
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