投资中的思考-个人主观感受和真相的距离。-韭研公社

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投资中的思考-个人主观感受和真相的距离。

夜雨剪春韭—

超短追板的老韭菜

2021-09-21 19:21:05

今天来了广州的太古汇逛了一下，各大奢侈品店门口排起了长龙。

前几天看到一个数据（图3），大家都觉得消费不行了。

想起了我上周去大理，最近三四年去了七八次大理，每次去都是人非常多，这次去基本没有人大街上空荡荡的，最繁华的人民路，走了200米左右，看到七八家店铺转让的。还有一些关门的。

以上三种情况，到底哪一个更能真实地反映事实呢。我想每一种情况都反应一个侧面。都对，但是可能不全面。这就跟说话一样，我可以保证我说的话全是对的，但是不全面。可以把核心漏掉。失之毫厘谬以千里。

其实在对和错之间，还有很多种选择。比如有20%对的，80%错的，有60%对的，40%错的……。其实80%对并不比20%对更好。为什么，因为20%真实抓住了事物的本质于核心，80对的都是非核心。大部分人都想找到核心。但是核心何其难。

基于以上的逻辑与核心思想，回到我们分析股票上面来。

受限于自身的知识水平与认知水平，我们看到的公司，都从某个角度去剖析公司，有人从财务，有人从行业，有人从生活经验，有人从值得信任的朋友口中，还有人从管理团队，这些可能是真相，都是对的，但这这是公司的一个片面。而非决定公司未来的核心因素，大家都对了，或者都错一部分。但是这些不足以决定未来股价的走向。所以面对自己分析，不妨多反问自己一下，真的是这样吗？这也是投资中很难的点，只看其中某一面，就言之凿凿的得出一个确定性的结论。

人这一生，都坐在自己的井里面往上爬，所谓的格局和眼界，只是比一般人离井口更近一些。

即使数据一样，不同人也会得出不同的结论。每一根K线，每一笔单子，每一秒的交易量，背后反应的都是某个人或者某些人，某个群体的价值观和当时的情绪。从这个角度看，k线不再是冰冷的图形。而是一个个隐藏了愤怒，兴奋，平和，恐惧，贪婪等等情绪的抽象的人的集合。从这个角度看技术分析，或许会更深刻些。

但是投资，到最后拼的真的是价值观和执行力。

我们拿$中国恒大(03333)$ 举例子，之前有本书叫价值投资的经典案例，中国恒大。我没有看过，但是我相信，作者有着详实分析逻辑和扎实的数据。
现在很多人嘲笑这本书，我觉得这种想法是可笑的。好公司不一定长期存在，一个人现在犯了错误，并不影响他曾经做了好人，一个逻辑。只是随着历史的进程，被时代淘汰了。按照作者的逻辑，完全可以选出另外一家公司，可能也会涨。但是如果按照作者的逻辑，选出十家公司都会涨吗？

柯达错了吗？诺基亚错了吗？mao在《论十大关系》中曾经讲过一句话:任何在历史中存在的东西，也必定在历史中消亡。下面还有一句，我写了就发不出来了。大家自行百度。（我高中的时候----选集1-5看了一遍，也是无聊）恒大曾经受益于中国的城市化进程，股价也曾走出长牛。这是不可否认的事实。

什么是好公司，什么是价值投资。我想千人千面。有些人只要公司三两年的价值，有些人则希望公司发展百年。有些人则只要公司的爆品带来业绩提升就像新冠检测试剂企业……等等各种逻辑。所有种种，都没有问题。只要你逻辑自恰，有价值就可以。

但是任何人都逃不过一点，路径依赖和盈亏同源。人不能放弃对自己一直都正反馈的事情。那些杀死你的，很可能是你最擅长的，其实核心就是，把偶然当成了规律。

中国恒大为例。一部分人看多抄底。认为政府会救他，关系到国计民生，关系到整个经济的走向。另外一部分人认为许老板就应该受惩罚，恒大就应该倒掉。如果未来政府真的出手救助了，恒大抄底的人，赚的盆满钵满，而是嘲笑另外一部分人。下一次如果还按照这个逻辑去分析一家困境中的公司，比如暴风影音。可能亏得连裤衩都没有。但是这次看空恒大的人，就不会遭受这个损失。这就是盈亏同源。拉长时间看，谁是胜利者呢？所以我经常讲，任何时候都不能脱离周期去看待收益率。当然更不能脱离资金规模，资金性质以及投资策略去看收益率，90%的收益率并不一定比20%的要好。这是很多人的误区。

很多时候的成功是很偶然的。反之，用于炒股上涨的时候，怎么看都是利好，下跌的时候，怎么看都是利空。谁能在涨跌中找到事物的本质，并且坚信那么他就是胜利者。

我坚信，历史很多情况下是偶然的结果。这也是投资中最难的。很多人把一时的偶然成功经验当成了规律，这一点很可怕。也是造成毁灭的根本原因。为什么每次私募的冠军第二年都找不到人了呢，就是这个原因，他们是赌博赌出来的。很多事情事后看非常简单和容易想，但是站在历史的当下去思考未来，得出一个。准确并且行之有效的结论来指导未来的操作，其实是相当困难的。

这也是目前大多数人亏钱的根源。有没有办法解决这个问题，答案肯定是有。那就是从逻辑上面，制定出一个科学合理的投资策略。这一点，我想大部分人都不具备这个能力，我目前也在研究。所以，大部分人不适合炒股票。也就有了股市七亏2平一转的说法。还是那句话，有道无术，术尚可求，有术无道，止于术。

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