Q：公司2023年收入和利润表现如何？A：2023年公司收入下滑7%，但月增长23%，分红率为66%。全年收入虽然呈现个位数下滑，但四季度有所好转。净利润约为两亿，扣非后增长较多，主要得益于毛利率的改善。一季度业绩预告显示，收入端压力仍然较大，但利润端表现尚可。Q：公司一季度收入和利润预期如何？A：一季度收入压力较大，与预期有一定差距。韩国市场出现下滑，但美国市场表现良好，东南亚和欧洲市场与去年持平。国内市场一季度内贸实现双位数增长，外贸与去年同期基本持平。整体来看，一季度收入与预期有差距，但订单情况尚好。Q：公司海外市场收入结构和增长情况是怎样的？A：2023年海外市场收入占比约55%，国内市场占比45%。韩国市场收入下滑，但仍占海外市场最大比例，约54%。美国市场占比约14-15%，其他区域占比约11-12%。一季度美国市场表现较好，韩国市场较弱。公司计划通过开拓美国和其他市场，降低韩国市场占比，提升东南亚和欧洲市场占比。Q：2023年毛利率改善的原因和贡献情况是怎样的？A：2023年毛利率整体提升了四五个点，特别是海外毛利率提升更高。原材料成本下降是主要原因之一，由于大宗商品价格下行趋势，以及公司与供应链和内部降本措施的共同作用，贡献了两个多点的改善。汇率因素也对毛利率有正面影响，提升了两三个点。此外，通过调整产品结构，提升了线上毛利率，低价位产品的毛利率相对较高，占比提升也对毛利率有所贡献。韩国市场收入占比下降，由于其毛利率较低，对整体毛利率的提升也有积极影响。整体来看，外贸毛利率改善空间较大，公司盈利能力得到提高。Q：降本增效措施具体是如何实施的，未来成本节约的空间如何？A：降本增效主要体现在原材料成本控制上。自2020年以来，公司与供应链合作，逐步调整供应端价格，顺应大宗原材料价格下行趋势。公司内部也在进行成本控制，尽管加工费相比2020年前仍较高，但已有所改善。与供应商的谈判显示，虽然改善空间有限，但仍有0.5个百分点的下降希望。同时，公司也在控制总体成本水平，以应对上游价格上涨的影响。Q：2023年一季度业绩增长的拆分和分析是怎样的？A：2023年一季度业绩增长主要延续了上半年的趋势。汇率因素对业绩有正面影响，一季度美元汇率表现较好，带来了大几百万的收益。毛利率环比四季度有所改善，同时一些去年同期的费用，如代言费，今年已不存在，也对利润有正向贡献。产品结构方面，美国和欧洲市场出货情况良好，毛利率较高，而韩国市场表现较弱。线下市场也因春节备货和出货而表现良好。公司希望这种盈利能力和水平能够延续，以达到更好的业绩。Q：公司未来的资本开支规划及分红比例是否会继续提高？A：公司自17年上市以来，一直保持着稳定的高分红政策，累计分红已超过7亿，加上2.5亿的回购，总额已超过10亿。公司将继续延续这一风格，并且会根据交易所的鼓励和公司的经营状况、盈利情况来调整分红政策。未来，公司会根据具体情况进行资本开支规划，但目前没有提及具体的大额资本开支项目。分红比例方面，公司会努力做得更好，不会减弱，但具体数额会根据每年的经营情况来确定。Q：公司未来的资本开支计划和海外建厂的战略意义是什么？A：公司未来几年的资本开支将保持一定压力，主要是为了支持新项目的建设和长远发展。特别是在泰国建厂，既是为了规避潜在的政治和贸易风险，也是为了更好地开拓海外市场。东南亚市场对按摩椅产品有较高的消费认知，公司希望通过在泰国建立生产基地，便于周边市场的开拓。此外，公司也考虑在欧洲建立仓储基地，以便更好地开展业务和推广自有品牌。整体上，公司希望通过海外布局来应对不确定因素的影响，并提升市场竞争力。Q：公司对2024年全年的收入和利润规划是怎样的？是否有调整计划？A：公司在2023年年初设定了较高的收入和利润目标，希望实现双20倍增长。但由于市场不确定因素较多，公司在执行过程中遇到了一些挑战。尽管如此，公司仍然希望能够实现年初设定的目标，特别是利润方面希望能有所增长。公司会根据市场情况和订单情况，适时调整策略。目前，公司看到一些积极信号，如海外订单的增加和市场趋势的好转，这增强了公司实现目标的信心。Q：公司是否有收购兼并的计划，以及去年海外各个区域的利润分布情况如何？A：公司有收购兼并的计划，主要是为了寻找第二增长曲线，以增强公司的抗风险能力和盈利能力。公司希望在未来一两年内具体操作这一战略目标，寻找与现有产业契合、有前景的赛道进行布局。在海外利润分布方面，公司海外业务主要以ODM为主，因此成本费用较低，海外市场对公司利润贡献较大。不同区域的利润情况有所不同，例如韩国市场由于规模增大，利润率相对较低，而美国和欧洲市场的毛利率则相对较好。Q：公司产品结构和利润来源情况如何？A：公司的产品结构主要以高端按摩椅为主，占比越来越多，已经超过一半。这为公司带来了很大的利润来源。在东南亚市场，竞争激烈，市场相对充分，但公司在该区域的表现仍然不错，尤其是与韩国市场相比，表现更为突出。Q：2023年内销市场的渠道拆分和增速情况是怎样的？2024年一季度内销的主要贡献渠道是哪个？A：2023年内销市场整体下滑，主要受到子品牌“么么哒”的影响。主品牌和龙泰表现相对较好，线上线下均有增长。去年线上线下收入占比大约五五开，线上可能稍微好一些。2024年一季度，内销好于外贸，线下收入占比高于线上。由于春节因素和没有大型促销活动的影响，线下一季度表现较好。公司希望今年内贸线下能有一个较高的增长。(节选）

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