4月24日复盘笔记：PCB/智能驾驶/CPO/氢能/人形机器人等
市场反弹，科技线成为反弹的主力。PCB、智能驾驶、特斯拉产业链、人形机器人、氢能等在今天的热点前瞻都有提示过投资机会，可以回看。今天短线亢奋，短线内部可能会高低切换，但后续仍有望持续活跃。
PCB：胜宏科技今天一度20CM涨停。英伟达GB200的服务器预计将于9月量产，推动产业链机会，其中PCB是核心零部件之一。从长期来看，服务器、汽车电动化/智能化驱动PCB量价齐升，可以持续跟踪关注，详细数据看下面“强势板块分析”模块。智能驾驶：特斯拉、华为均传出新动态。华为方面预计到年底搭载华为智驾系统的车辆将超过50万；特斯拉则发布升级版Model 3，FSD存在进入国内市场的预期。低空经济：近期政策和行业热点驱动密集，目前处于商业化早期，业内将其类比为新能源汽车2012年的发展阶段，后续成长空间可观。氢能：今年无论是电解槽招标，还是下游应用端，都有显著放量迹象，行业有望进入快速成长期。详细数据看下面“强势板块分析”模块。人形机器人：越来越多的厂商传出新进展，人形机器人相关技术迭代已经进入到新的阶段；初步统计各厂商的规划，国内外人形机器人厂商批量交付乃至量产预期集中在2024-2025年，有望持续催化产业链投资机会。涨价线：今天新增锰硅期货大涨；有色金属连续两个交易日重锤后反弹；稀土涨价。详细行业动态和个股跟踪看下面“强势板块分析”模块。
①英伟达GB200的服务器预计将于9月量产。相较于传统服务器，AI服务器PCB主要新增在GPU板组；同时AI服务器对传输速率要求较高，需要用到20-30层的HDI板，而且在材料选择上会用到超低损耗材料，其价值量进一步提升。据Prismark预测，2026年服务器PCB产值有望达到125亿美元，21-26年复合增速高达9.87%。②电动化：电动汽车新增电驱动系统，包括VCU、MCU及BMS，三个模块均需要使用PCB。新能源汽车PCB使用量为5-8平方米/车，相较于传统燃油汽车的0.6-1平方米/车大幅增加。智能座舱、自动驾驶渗透率的提升一方面将显著增加PCB用量，另一方面也将增加HDI等高价值产品需求。据Prismark数据，预计到2026年全球汽车PCB产值有望达到128亿美元，21-26年复合增速为7.91%。①华为：华为智驾新品牌乾崑将于今年开启商用元年，合作伙伴包括岚图、猛士、深蓝、阿维塔、广汽传祺、极狐、享界、问界、智界以及华为与江淮合作的智选车品牌；预计到年底，搭载华为智驾系统的车辆将超过50万；今年会有超过10款搭载百万像素智能车灯模组的新车陆续上市。②特斯拉昨夜美股盘后涨幅扩大至10%。公司发布了全新的Model 3高性能版，同步开始接受预定，新款Model 3 Performance与前一代Model 3高性能版相比，峰值功率增加32%，峰值扭矩增加16%，同时阻力减少5%。公司同时宣布将在今年年底或明年年初推出价格更实惠车型。③特斯拉基于端到端的FSD V12逐步开始向北美用户大规模推送；可能很快就会向中国客户提供全自动驾驶软件功能FSD。个股：万集科技、锐明技术、金溢科技、华阳集团、均胜电子等华为发布新一代鸿蒙座舱，包括智慧车机、智慧音响、智慧显示；预计采用鸿蒙智能驾驶的车要超过50万辆。LightCounting指出，在2023年至2027年的五年间，高速铜缆市场将以惊人的年复合增长率(CAGR)25%的速度持续扩张，至2027年年底，全球高速铜缆的出货量将达到史无前例的2000万条规模。①算力时代背景下，数据中心成为能耗大户，光模块技术的升级不仅仅是简单的速率翻倍，更需要解决速率提高所带来的功耗高、成本大等问题。800G硅光模块有望迎来量产机遇，在未来1.6T时代硅光及薄膜铌酸锂的优势则更加明显。据Yole预测，硅光模块2022年市场规模约为12.4亿美元，2028年市场规模合计达72.4亿美元（520.93亿人民币）。②新易盛一季报：实现营收11.13亿元，同比增长85.41%，环比增长10.12%，实现归母净利润3.25亿元，同比增长200.96%，环比增长25.40%。①氢能产业政策不断出台，国家部委针对氢能制、储、运、加、用等全产业链构建政策体系。此外，北京、山东、广东、江苏、山西、重庆、海南、湖北、四川等省市也积极响应国家号召，不断推出氢能产业支持政策，内容涵盖氢能核心技术开发、加氢站建设、氢燃料电池汽车应用等多个方面。②绿氢项目运行逐渐成熟，电解槽招标陆续开启。截至2024年4月11日，国内已签约或备案绿氢项目478个，项目陆续启动招标。③加氢站：截至2024年4月，国内建成运营加氢站数量432座，覆盖30个省市自治区。④FCV：2024年3月氢燃料电池汽车产量为0.03万辆，销量为0.02万辆，2024年一季度氢燃料电池车产销量分别为900辆和780辆，同比增长59%和15%。随着相关政策进一步落地推行，叠加产业成熟优势，2024年氢燃料电池汽车有望进一步放量增长。①4月24日，在海南省文昌国际航天城管理局举办的“琼粤无人机公共货运物流跨海首飞仪式”中，航天时代飞鹏有限公司的FP-98“狮子座”大型无人机系统（起飞重量5.25吨）实施首次虾苗跨海空运任务，为低空经济支线物流领域开辟了新的应用场景。本次跨海首飞，开辟了海南—粤港澳大湾区的低空无人机物流跨海运输航线，标志着低空经济支线物流迈出了重要一步。②4月23日，交通运输部公布第二批智能交通先导应用试点项目（自动驾驶和智能建造方向）。其中，“嘉兴市城乡无人机运输和城市出行与物流服务自动驾驶先导应用试点”项目入选，这也是无人机项目首次入选智能交通先导应用试点项目。③多地出台低空经济建设规划，机构表示，当前低空经济可以类比新能源汽车2012年的发展阶段，产业仍处于商业化早期，长期发展前景广阔。个股：万安科技、商洛电子、万丰奥威、建新股份、苏交科等①北京人形机器人产业联盟成立大会暨2024人形机器人产业应用生态大会4月23日在经开区举办。大会围绕人形机器人的技术创新、场景落地、产业协同和标准评测等关键性问题展开讨论，启动北京人形机器人具身智能数据集建设，成立产业联盟标准工作组。②越来越多的厂商传出新进展，表明机器人相关技术迭代已经进入到新的阶段，初步统计各厂商的规划，国内外人形机器人厂商批量交付乃至量产预期集中在2024-2025年，有望持续催化产业链投资机会。4月19日，信息支援部队成立大会在北京八一大楼举行。信息支援部队是全新打造的战略性兵种，是统筹网络信息体系建设运用的关键支撑，军工通信、 电子对抗、卫星互联网、数据链等将成为我国军事信息化、智能化发展的关键领域。个股：广哈通信、航天电子、航天长峰、奥维通信、四创电子、中兵红箭等今世缘：自5月1日起，42度高沟标样(黑标)淮安版、42度高沟标样(白标)淮安版开票价分别上调40元/瓶、7元/瓶，并建议在原有基础上，上调终端供货价、零售价及团购价。4月22日国内钆铕钇系市场部分价格上涨，氧化钆价格上涨2500元/吨至19.5万元/吨，氧化铕价格为18万元/吨，钆铁合金价格上涨2500元/吨至17.75万元/吨，氧化钇价格为49000元/吨。锰硅期货主力合约日内大涨超6%，报7138元/吨。业内分析，本轮行情的上行驱动源于原料端，锰矿价格持续上涨以及煤炭价格企稳导致锰硅即期生产成本上移。此外，锰硅厂家持续减产，供给端压力有所减弱。传言美国正起草可能切断中国一些银行与全球金融体系联系的制裁措施。大大近日在重庆主持召开新时代推动西部大开发座谈会并发表重要讲话。要坚持把发展特色优势产业作为主攻方向，因地制宜发展新兴产业，加快西部地区产业转型升级。股市有风险，投资需谨慎！
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