【华泰军工】

卫星核心配套&多个星座成功卡位。公司是卫星互联网星端+地面端芯片核心供应商，主要提供电源芯片、数模转换、相控阵SIP等产品，公司已在多个大型星座中成功卡位。

配套种类不断丰富&价值量持续提升。随着公司产品谱系快速完善，前期跟研的项目持续落地，公司星载配套产品种类和价值量持续提升，空间段建设红利不断扩大。

商业航天发展确定性高&大规模建设拉开帷幕。24年全国两会明确了将商业航天作为经济新增长引擎，上海瀚讯也已在4月中标G60配套项目，24年是商业卫星大规模建设的元年，公司星载配套的业绩将充分体现。 #商业航天板块蓄势待发。全国两会提出了积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎，目前生物制药和低空经济板块已经起飞，商业航天板块蓄势待发，弹性较大。

预计公司24-26年收入分别为3.5/6/10亿；归母净利润为1.01/1.92/2.61亿元，维持“买入”评级。$臻镭科技(SH688270)$$佰维存储(SH688525)$ $电科芯片(SH600877)$