在分业监管体系之下，证券业亟需从实体经济需求角度出发，回归价值创新和服务创新。

　　尤其是市场瞩目的券商投资银行业务多元服务供给能力明显不足，跨境服务、违约处置能力、资产证券建设等综合能力有待加强。《中国证券业发展报告(2020)》显示，截至2019年底，我国有133家证券公司，即便考虑我国资本市场与成熟经济体在规模上的差距，国内投资银行业服务机构仍然偏少，与企业对多层次资本市场服务需求不匹配。

　　投资银行的业务本质是通过发行证券等方式推动资源配置，以资本中介的力量提高资本市场运营效率。打造与中国经济转型相匹配的强大投资银行是资本市场发展的必然趋势，也是为中国企业“走出去”保驾护航的现实需要。在资本市场改革并试点注册制的战略机遇面前，证券公司必然要回归投资银行“本源”，加快强强联合。同时，既要顺应“做大做强，夯实服务国家战略和实体经济能力”的大趋势，又要面对“建设强大资本市场，提升证券业国际影响力和话语权”的大考验，还要努力合规经营，守住不发生系统性金融风险的底线。

　　为此，必须双管齐下。一方面，监管部门从服务国家战略、顺应金融开放趋势的高度出发，加快绘制打造“世界级投资银行”的顶层设计蓝图，出台更多支持证券业并购重组、强强联合的政策措施；另一方面，证券公司自身要不断激发活力，做大做强主业规模，提升资产负债管理能力。以注册制为契机，延伸客户服务价值链，强化金融科技平台建设，切实夯实合规风控能力，提升服务实体经济和全球综合金融服务能力，真正实现“从通道型中介向资本型中介”转变，“以业务为中心向以客户为中心”转变，“以境内散户为主向境内外机构化联动发展”转变。