自动化行业机会一览-韭研公社

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自动化行业机会一览

tony2001

中线波段

2021-04-08 19:22:21

2020年国内自动化公司的超预期。新冠疫情打乱了全球经济发展态势，对制造业带来较大冲击，自动化公司受疫情影响较大，2020Q1-Q3海外自动化大公司订单及收入均出现不同程度下滑，但在疫情期间，国内一部分自动化公司快速响应疫情相关产品需求，快速定制又反而获得很强的经营增长（外资并没成熟产品与响应能力），其余多数国产自动化公司2020年经营表现也都还比较优秀。应该说，中国自动化公司去年普遍超出行业的经营结果，是研发与响应能力、制造管理能力的体现，是这些公司阿尔法的展示。

自动化再现小阳春，2021年行业可能再超预期。伴随疫情逐步得到控制，海外自动化大公司在中国区域的业务从2020Q4也开始积极恢复，自动化行业过去近10个季度的不景气正在过去。从产业交流反馈来看，自动化配件、相关被动器件都出现相当强的需求，一轮行业的“阳春复苏”正在展开。从结构上看，不仅是OEM市场随，项目型市场也在显著恢复。自动化下游宽泛，个别终端行业无法拉动整个自动化行业的普遍增长，自动化行业的态势会有比较强的惯性，因此，我们预计2021年行业可能会有超预期的经营表现。

自动化行业进入新的品牌塑造期。国内大量自动化控制企业在2000-2010年起步创业，经过几十年发展，格局逐步稳定，2011年之后很少有新创业的公司能形成细分领域竞争力。另外比较特别的现象，一些更专注、专业的品牌，正在以更快的速度拉开与同行的差距；我们认为，自动化行业正在进入新的品牌塑造期，这个时期形成的品牌格局，未来可能更难撼动。

投资建议：推荐与关注汇川技术、宏发股份、信捷电气、良信电器、正泰电器、麦格米特、雷赛智能、伟创电气、众业达、绿的谐波（机械）、奥普特、鸣志电器（中小盘联合）。
风险提示：疫情后经济恢复不及预期、上游部分原材料持续涨价。
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