会议时间：2022/5/29

出席嘉宾：硅片行业专家/金刚线行业专家

【核心观点】

1、2022 年金刚线行业处于供不应求的状态，价格维持在 39 元/公里左右。1）需求端：预期 2022 年光伏硅片切割对金刚线的需求量 1.7 亿公里，相比 2021 年增长 70%，需求增长较快的原因：随着 2022年大尺寸硅片占比增加，金刚线的单瓦耗量增加，2021 年 166 硅片的切割以 42 线为主，单瓦耗量0.4 米，2022 年 182 硅片的切割以 38 线为主，单瓦耗量 0.57 米；2）供给端：预期 2022 年金刚线产量 1.4-1.5 亿公里，相比 2021 年增长 40-50%。

2、目前钨丝作为金刚线的母线应用还处于样试阶段，主要受制于上游钨丝的供应量较少。从样试结果来看：1）钨丝替代碳钢丝在技术工艺上难度不大；2）在少量的验证数据上，同规格的钨丝相比碳钢抗拉伸强度更高，切割的断线率比较稳定。未来钨丝的使用受硅料价格、量产阶段的稳定性、切割效果和经济性等因素影响。

专家 A：

【访谈实录】

Q：预期 2022 年光伏硅片切割对金刚线的需求量？相比 2021 年需求增速有多少？

2021 年光伏硅片切割对金刚线的需求量 1 亿公里，预期 2022 年光伏硅片切割对金刚线的需求量 1.7亿公里，相比 2021 年增长 70%，需求增长较快的原因：随着 2022 年大尺寸硅片占比增加，金刚线的单瓦耗量增加，2021 年 166 硅片的切割以 42 线为主，单瓦耗量 0.4 米，2022 年 182 硅片的切割以 38 线为主，单瓦耗量 0.57 米。

Q：硅片大尺寸和薄片化在切割工艺上的难点？对金刚线的新要求？

大尺寸：大尺寸硅片在切割过程中线网与硅棒摩擦的表面积大、对于线网张力的要求高，用较细的金刚线切割线耗量较大。在切割 210 硅片时，38 线的线耗量大、切割能力不足，通常选用 40、42线去切割 210 硅片，以 42 线为主。

薄片化：硅片变薄后金刚线的切割面积变大、切割能力下降，会有效率的折损，而且容易产生断线，会造成成品率和良品率下降。

Q：PERC 薄片化的极限硅片厚度预计是多少？

最近两三年来看，166 硅片可以切到 150 微米，182 可以切到 160 微米，210 可以切到 165 微米，如果有新的高碳钢线或者钨丝线出来，可能可以用更高强度的线去切更薄的硅片，但需要整个产业链配合。一般来说，行业内不太提倡在现有 perc 技术路线上去做很薄的硅片，因为这对下游挑战比较大，但新的 BC 电池、单面串焊的电池、双面 N 型电池可以去切薄。

Q：碳钢线的线径极限值是多少？想要做出更细的金刚线的方法？

普通碳钢丝做到 38、36 已经非常极限了。现在的 38 线和 36 线都是等效的概念，他们的母线实际上都是 40 线，只是通过筛选更小的金刚石颗粒，叠加电镀，使得锯齿的颗粒变得更密集、更小，从而做到等效 36、38 的线径。现在美畅有一种技术，让金刚线颗粒破碎的时候变得更加锋利，叠加过筛把金刚线颗粒变得更小，在 38 线的基础上，两边一共少了 3 微米就是 35 线。如果还想做更细，母线上已经很难突破，只能考虑改善金刚石工艺，比如通过电镀，让金刚石的结合力变得更强，一直保持高强度的切割能力。

Q：目前钨丝的使用情况？对钨丝作为母线的金刚线的看法？

头部公司已经在钨丝上小试了几万公里，但是验证效果一般。钨丝本身比较硬，需要退火等工艺来降低硬度。从小试情况来看，目前推钨丝的切割品质尚有问题，TTV 和线痕会升高，降级片会增 加，损失会增大。专家认为，钨丝要改善核心材料的性能后才能大量使用，比如在纯钨上做一些力学性能的改变，或者在钨丝表面再做一层镀膜，将一些表面改性的线和钨丝结合，做成一个新材料的线再导入。

除了钨丝的切割效果之外，钨丝的大规模使用还要看硅料价格能不能维持在高位，如果硅料价格一直坚挺到 2023 年二季度，那么 2023 年下半年一定会推出钨丝线。

Q：预期 2022 年金刚线供需情况和价格？价格的影响因素有哪些？

2022 年金刚线行业处于供不应求的状态，38 线和 42 线价格维持在 39 元/公里左右。1）需求端：预期 2022 年光伏硅片切割对金刚线的需求量 1.7 亿公里，相比 2021 年增长 70%，需求增长较快的原因：随着 2022 年大尺寸硅片占比增加，金刚线的单瓦耗量增加，2021 年 166 硅片的切割以 42 线为主，单瓦耗量 0.4 米，2022 年 182 硅片的切割以 38 线为主，单瓦耗量 0.57 米；2）供给端：预期2022 年金刚线产量 1.4-1.5 亿公里，相比 2021 年增长 40-50%。目前来看，只有美畅的 1 亿公里产能可以保证供应，其他二线厂商在产品质量上都与美畅有所差距。

Q：硅料价格如果跌回到比较低的水平，是否金刚线细线化的需求会降低，甚至重新去使用更粗的线？

如果硅料将来价格能降下来，比如说降到 200 元/kg 以下，可能会有部分厂商从 38 线切换到 40 线或者 42 线，因为切割速度会提升，成品率会上升，虽然牺牲了一部分硅片出片数，但是用线量可以节省，用更粗的线更有性价比。

专家 B：

【访谈实录】

Q：2021 年金刚线行业产量？预期 2022 年的产量？

2021 年金刚线行业产量 9000 多万公里，预期 2022 年金刚线行业产量 1.4-1.5 亿公里。

2021 年产量拆分：美畅 4000 多万公里，聚成和原轼加起来 2500 万公里，高测 800 多万公里，恒星800 万公里，这 5 家占了行业产量的 80%-90%。

2022 年预期产量拆分：预期美畅超过 8000 万公里，高测超过 2000 万公里，聚成和原轼加起来的货量和高测差不多，恒星接近 1500 万公里。

Q：不同规格的硅片对应的主流用线规格？

用线规格主要取决于硅片的规格（大小和厚度）、切片机的稳定性、和切割工艺。目前，小硅片 m6及以下的主流用线是 38 线，有一些会用更细的线，m10 主流用线是 40 线，有一些用 38 线，少部分还在用 42 线和 43 线，大硅片G12 主流用线是 40 线和 42 线。

Q：碳钢丝线径的极限值是多少？细线化的制约因素？

碳钢丝线径的极限值是 38 线，目前基本应用在小硅片 m6 上，还有少部分应用在 m10 上。从理论上来说，碳钢线的母线没有办法再做更细，主要因为 38 线的抗拉伸强度已经很低，很难再进一步降低，但是可以在镀层和金刚石微粉上把金刚线做更细，这样 36 线还可以用 38 线的母线。

Q：细线化对金刚线生产设备和工艺的影响？

基本没有什么影响。碳丝做 35、36 线都没有问题，但是生产出来之后，无法用来切光伏硅片，因为可能会有断线率波动过大的问题，良率和效率的损失很大。所以并不是说上游金刚线厂商做不来，而是做出来之后很难在硅片切割上应用。

Q：钨丝相比碳钢丝的优势？钨丝和碳钢丝的线耗比较？

同规格的钨丝相比碳钢丝，抗拉伸强度更高。对于 36 线来说，钨丝比碳钢丝的抗拉伸强度大概能高 0.5-1mpa。金刚线的单瓦线耗和母线的规格、切片机以及切片工艺都有很大的关系，和母线材质的关系不大。

Q：目前钨丝作为母线的应用情况？

目前钨丝作为金刚线的母线应用还处于样试阶段，主要受制于上游钨丝的供应量较少。从样试结果来看：1）钨丝替代碳钢丝在技术工艺上难度不大；2）在少量的验证数据上，同规格的钨丝相比碳钢抗拉伸强度更高，切割的断线率比较稳定。未来钨丝的使用受量产阶段的稳定性、切割效果和经济性等因素影响。

Q:上游钨丝量产的时间计划表？

预计厦钨今年下半年能够放量，规划年产能 200 亿米，中钨预计今年年底才会有钨丝产能出来，规划年产能 100 亿米。钨丝的验证周期一个月左右，只要上游钨丝能够大幅放量，基本一个月左右就会有明确的验证结论。因为镀层、切片机、切割工艺都在不断变化，钨丝的验证必须要在同样的切割环境下、短时间内取得大量的数据，如果拖久了切割环境一定会变，会对钨丝的验证产生影响。

Q：2023 年行业的渗透率预估？

可能会出现两个极端情况：1）钨丝量产稳定性好、经济性高，就会供不应求；2）钨丝经济性不行，但也不会直接放弃钨丝，会回归到正常的持续验证阶段，那钨丝的需求量就不会很大。

Q：怎么看未来钨丝替代碳钢丝的发展趋势？有哪些制约因素？（经济性、工艺验证）

1）钨丝作为一项新技术，在细线化上的成长空间更大，前景值得期待。

2）钨丝价格比较高，量产之后的经济性很重要。目前最细的碳丝价格 7-9 元/公里，主流的钨丝价格 30-50 元/公里，虽然钨丝和碳钢丝的价差有 4-5 倍，但是未来钨丝价格也有下降空间。

Q：钨丝替代碳钢丝对金刚线的生产设备和工艺的影响？

钨丝替换碳钢丝换成钨丝还是使用原来的设备，工艺会做一些匹配性的微调，但是基本上对于各家金刚线厂商难度都不大，因为金刚线是电镀行业，只要基材是金属，其实影响就没有特别大。金刚线只要做细，工艺都会做一些调整，属于正常的调整。

Q：点评各家金刚线厂商的竞争优势？

美畅：1）拥有金刚线行业的产品定价权，公开报价，其他厂商参考美畅的价格定价；2）成本控制行业领先；3）质量的稳定性偏强的；4）产业链布局上，自己做微粉的金属化，大约一半的母线实现了自产，还在向上游黄丝扩展。

聚成：1）定价一直跟随美畅，对一些客户让利 2 元/公里左右；2）成本控制优势不明显；3）质量稳定性相对于美畅稍差；4）产业链布局上，有自己的砂场，也在布局上游母线；5）特点主要是客户群体多，客户关系好，因为跟硅片厂没有深度绑定，所以客户不会有很多的顾忌。

原轼：1）价格不公开，因为独供中环；2）成本控制能力比较差，因为使用的是单基线早期日本遗留下的单基线工艺；3）产业链布局上，有一部分自己的黄丝和微粉；4）特点就是与中环深度绑 定。

高测：1）售价比美畅低至少 5%-10%；2）成本控制能力较强，切片机自供；2）产品质量属于二流梯队；3）产业链布局上，比较薄弱，没有自己的微丝，有自己的微砂场，但不是百分百自供；4）优势在于高测的切片机比较优秀，金刚线和切片机绑定销售，2021Q4 开始介入了切片代工的业务，强化了自身优势。

恒星：1）价格比美畅低 10%；2）成本控制相对于美畅要弱一点，但相对于其他家还是比较有优势的；3）质量控制属于二流梯队中稍弱；4）产业链布局上，最全面，上游的黄丝和微丝百分百都是自己的，所以整个产业链是最全的。

Q：如果把碳钢线换成钨线，对于微粉需求量的影响？

金刚石微粉的需求量和钨丝关系不大，金刚线的技术方向大概可以分为三大部分：1）影响切割力的微粉，包含微粉的选型、大小以及微粉材质原材的部分；2）电镀金刚线镀层的柔韧性、结合力、硬度等；3）基材。三个方向相对比较独立，虽然在匹配客户端的切割工艺的时候，这三者会有一些组合的效应，但是原则上这三者之间的关联性不是很大，即使用了钨丝，金刚石微粉用量一般也不会

出现大的波动，如果金刚石微粉用量出现大增或者大减，实际上是因为微粉的工艺方面主动做了调整，和基材并没有强关联性。

Q：二线金刚线企业价格比美畅低 5-10%的原因？

主要是质量稳定性的差异。金刚线做完之后没有任何的检测设备可以做全检，哪怕有检测项目也是一些表征的指标，实际上金刚线的质量稳定性需要等客户切割完了之后才能在切割数据上体现，切割数据分为很多部分，主要包括良率、断线率、加切率等，但是除了金刚线的之外，切片机机台的状况、稳定性、切割工艺都有可能影响最后的切割效果。所以一般来说，硅片厂最终会看一段时期内（一般是一个月）的切割数据，用统计学的方法把一些干扰因子去除之后，看哪一家厂商的金刚线产品切割效果会相对比较稳定。目前，美畅的产品在大部分时间里比较多的指标比其他家要好，但是差异也不是很大，比如良率上的差异可能也就在 0.5 个点以内。