石英股份大涨简评

[庆祝]公司自4月底以来连续上涨超100%，尤其是最近3连连续大涨，一方面与新能源行业整体反弹有关，另一方面公司自身基本面表现强劲。当前公司360亿元，对应我们22-23年净利润预测6/9.5亿分别分别为60x/38x PE，估值稍贵，但以新能源“牛市”视角看，并未泡沫。若今年年内石英砂价格上涨至3.5w以上，2023年净利润有望达到11-12亿（高纯砂出货5.5w吨贡献9亿，半导体1.5亿、其他1-1.5亿），对应估值仍仅30x PE。

[庆祝]本周市场有传言，2季度公司外售石英砂达1w吨、单季度净利润超2亿元。该传言超我们预期。根据公司现有产能一期2.5万吨+强邦6000吨，以及二期2万吨能够贡献1000-1500吨产量测算，2季度产量乐观为应为 7000+1500+1500=10000吨，自用2500吨，外售量应在7000-7500吨左右。参照2季度外售均价2.9w/吨（长单2.7w、散单3w+）测算，2季度净利润应在1.5亿元附近；单季度2亿净利润相对乐观。

[庆祝]关于高纯石英砂涨价。4/5月分别涨价1000元左右，有传6月又涨价一次，暂未确定，（也有专家传言 涨了20%？？？）目前散单均价应在3-3.1w/吨，长单价或在上半年跟随上调。硅料瓶颈缓解后，下半年涨价动力仍较足，注意关注下游接受程度。