摘要

鼎胜新材现有锂电池铝箔产能15万吨/年，预计到2025年电池铝箔产能规划将达35万吨左右。

电池铝箔市场需求攀升，利好铝箔企业。

7月15日，鼎胜新材发布业绩预告，预计2022年H1实现净利润5.1亿-6.1亿元，同比增长235.4%-301.2%。

鼎胜新材表示，报告期内公司业绩上涨的主要原因，一是动力电池铝箔下游需求旺盛，公司持续加快传统产线转产生产动力电池铝箔，产销量较去年同期有大幅提升；二是传统类包装铝箔下游市场需求依旧旺盛，公司持续优化产品结构，提升盈利水平。

新能源市场保持高景气度，电池铝箔市场需求水涨船高。GGII数据显示，2022年H1我国动力电池出货量超200GWh，同比增长超150%。按照1GWh动力电池需要450吨铝箔测算，2022H1拉动了超9万吨铝箔市场需求。

GGII预测，到2025年全球动力电池出货量将超1550GWh，储能电池出货量将达416GWh。若叠加轻型车、低速车、重卡、船舶等场景需求，2025年全球锂电池需求合计有望超过2TWh。这将带动铝箔市场需求达100-140万吨。

另外，钠离子电池正负极集流体均为铝箔，其产业化不断提速也给电池铝箔行业带来又一增长动力。

面对大体量的市场需求，鼎胜新材不断构筑自身竞争“护城河”。

产能布局上，鼎胜新材目前拥有镇江、杭州、内蒙、意大利都灵、泰国罗勇等五个生产基地，形成年生产能力100万吨。其中现有锂电池铝箔产能15万吨/年，预计到2025年电池铝箔产能规划将达35万吨左右。

市场拓展上，鼎胜新材通过与头部电池企业签订长单的方式，巩固自身市占率。

例如，今年6月，鼎胜新材全资子公司五星铝业与蜂巢能源签订合作框架协议书。2022年-2025年期间，将向蜂巢能源供应锂电池铝箔及锂电池涂碳铝箔，预计总量8.08万吨。

去年12月，鼎胜新材及全资子公司五星铝业与宁德时代签订框架性《合作协议》。在2021年11月1日至2025年12月31日期间，鼎胜新材及五星铝业承诺向宁德时代供应动力电池铝箔，最低供货量合计51.2万吨。

仅上述两单，鼎胜新材在2022-2025年就已锁定约60万吨动力电池铝箔供货订单。

值得一提的是，目前电池铝箔市场集中度较高，鼎胜新材、华北铝业、万顺新材占据了大部分市场，其中以鼎胜新材最为突出，市占率达50%左右。

由于铝箔项目建设周期长、认证时间长、行业间技术差距较大，再加上未来部分电池企业或会精简铝箔供应商以降低维护成本，较小规模企业的淘汰速度将会加快，随之行业头部效应愈加凸显，市场集中度或越来越高。

此外，电池铝箔存在较高的技术门槛，在抗拉强度、延伸率、导电率、表面端面质量、达因值等方面的技术指标都比较高，叠加技术人员稀缺、新品迭代快等因素，该行业竞争壁垒较高，这也在一定程度上助推市场集中度的提高。