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光伏——22年下半年光伏中下游投资机会
月亮捡六便士
中线波段的老韭菜
2022-07-24 00:40:41
⚠️提示22年下半年光伏中下游投资机会——“主线强势+低位轮动补涨”国内下游开发运营环节涨幅较弱,属于估值及资金洼地,存在切换及补涨空间。

📌

上下游供需关系将有所缓解


(上半年硅料国内产能释放不足,进口运输成本高,7月进入检修期——下半年多工厂扩产,Q3末释放部分新产能,缓解紧张的供需关系,价格松动)




📌

组件厂商销售毛利率下降问题将有所改善


(上半年硅料价格高,组件成本高,面对下游电站的议价能力弱——下半年国家光伏电价补贴或将落地,由下往上缓解成本压力;硅料价格随新产能释放而有所下降。)

📌

下游需求景气度持续提升


(国内集中式与分布式需求两翼齐飞——装机量上半年在疫情影响下仍然同比增长137%,下半年在各种政策推动下,预期能达到80-100GW;分布式光伏对组件高价敏感度较低,居民分时电价机制改善及“整县推进”政策加持。国外需求——地缘冲突导致欧洲对新能源的需求持续提升;美国计划取消中国光伏产品的进口关税,国内组件厂对美出口渠道或将被重新疏通。)






📌

薄片化

+N

型等新技术持续推动产业链降本增效


(组件厂商推动硅片的薄片化进程,缓解成本压力。N型电池取代原有的P型电池,“光伏两大破坏式创新新技术”分为hJT和TOPCON,预计2022年HJT产能落地10GW,TOPCON产能落地40GW。)




后续建议关注个股:
📈 S中来股份(sz300393)S ——参见上周HJT电池板块已经强势上涨,后续将会有TOPCON电池板块的轮动补涨。
📈 S正泰电器(sh601877)S ——当前估值对应22年低压电器仅10倍,光伏20倍左右。
📈 S晶科科技(sh601778)S ——对标光伏建筑一体化板块Q2走势,该股股价已处于历史低位,估值过低。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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    2022-07-24 01:00
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