1、事件驱动：环旭业绩交流会上公司2Q22苹果(通讯及消费电子)业务均有20%以上增长，提升市场对于苹果下游需求信心。同时iPhone 14量产在即，富士康已经进入招工“抢人”阶段。下游汽车、服务器等领域拉动PCB需求量增加，将抵消手机、PC、消费电子产品需求趋缓。

2、消费电子对于PCB具体影响。

(1) 智能手机。22年一季度全球智能手机出货量仅3.14亿台，同比下滑9.1%。各大手机厂商开启了砍单潮。根据IDC最新的报告预期，22年全球智能手机出货量将会减少至13.1亿台，同比下滑3.5%。

(2) PC。22年一季度全球PC市场总出货量仅有8040万台，同比下滑4.3%，疫情助推PC市场高涨后现在也出现放缓，但市场对商用PC的需求仍保持强劲，因此PC市场仍会高于疫情前水平。

(3)平板电脑。22年一季度全球平板电脑市场总出货量仅3830万台，同比下滑4%。都说是缺电子元器件和芯片紧张等供应端问题，但事实是平板电脑已经进入成熟市场，Meta更是将22年元宇宙硬件出货量预测削减了40%。

3、汽车领域影响。通信电子是PCB下游最大应用，占35%份额，而汽车电子应用目前占比 16%，包括控制系统、影音系统、GPS模块等等，应用场景丰富。汽车电子在传统车中价值量占比约28%，在新能源车中则能达到47%-65%。根据中国产业信息网数据，汽车电子占整车成本由2000年的不足20%上升到2020年的34%，预计2030年将达到50%。想成车用PCB的供应商，认证周期需2-3年，含车量高PCB企业受益最大。相关公司：

4、疲软下的确定性。尽管以手机为代表的消费电子短期需求疲软，但苹果相对稳定，iPhone 14将有明显外观改款及性能提升，出货有望实现同比持平，甚至微增，手表、耳机等产品下半年均有新品发布，且手表预计将有高端运动款有望刺激用户换新需求，苹果预计明年上半年推出MR头显，果链有望迎来业绩触底，相关公司：立讯精密、环旭电子、东山精密、鹏鼎控股、舜宇和安克等。

（部分资料来自中金公司）