[东北农业王玮团队]台海局势升温，重视粮食安全，首推苏垦农发(601952)

*佩洛西可能访台引发市场对于地区局势的恐慌，我们认为无论佩洛西今晚是否执意出访,台海地区紧张局势或将持续升温。在此背景下，国家将粮食安全放在战略高度也就不难理解，尤其水稻、小麦口粮安全更是重中之重。苏垦农发是我们推荐的5月金股，单月涨幅高达19.54%，目前时点再次强烈推荐。

*公司业绩增长高度确定，小麦价格或重拾升势。与生猪一样，通胀预期下，国内农民惜售情绪强烈，虽然近期小麦价格有所回调，但目前3092元/吨的价格仍较公司去年小麦销售均价247 6元/吨大幅.上涨超600元/吨。公司年产小麦50万吨左右，仅小麦收入预计将增加3亿元。并且，随着国际麦价企稳，国内农民惜售情绪有望推动小麦价格重新开启新一轮上涨。

*种植结构调整升级，盈利出现新增长点。为响应国家鼓励大豆种植政策，公司今年夏播种植结构也将作出重大调整，预计将有10万亩耕地进行玉米大豆套种。由于目前国内水稻供给相对过剩，水稻种植收益偏低;而玉米、大豆价格均处于高位,种植收益颇为可观。如果公司玉米大豆复合种植模式取得成功，每亩种植.收益有望增加200-300元，未来有望增厚公司业绩2-3亿元。

*从长期来看，我们持续看好国内种植收益的提升趋势。随着国内城镇化大力推进、产业结构不断升级，未来农村劳动人口将长期维持下降趋势，从而带动种植收益提升。公司在生产经营中不断提高机械化水平和科技贡献率，有望凭借在现代种植领域内积累的丰富经验和技术优势，引领国内种植产业由小农经济向规模化、机械化、产业化升级。