【招商有色】回调创造买点
【鼎胜新材】近两日大幅回调,难得加仓良机。
需求端:(1)锂电池带动电池铝箔需求高速增长;(2)钠电池每Gwh铝箔需求量是锂电池的2.5倍左右;(3)涂炭铝箔超预期增长;(4)Q3电池铝箔开始供不应求。
行业龙头地位稳固。鼎胜新材凭借10年技术积累,设备国产化,形成技术、规模和成本优势。良率大幅超越同行,成本大幅低于同行,扩张速度大幅高于同行。
估值较低。Q2单季度净利润3-4亿元,Q3预计电池铝箔出货量环比增长50%左右,Q4仍会有明显增长。考虑到业绩的环比高增长,公司的今年和明年的市盈率依然较低。动态来看,明年大概率大幅低于20倍。
同时推荐万顺新材,关注天山铝业。
【厦钨新能】高电压三元龙头。8月5日解禁,解禁前或是好买点。
高电压三元正极领域保持领先。公司的高电压6系产品,电压达到4.4V,克容量达到200,能量密度略超高镍8系。成本更低,安全性更好,代表了行业的重要发展方向之一。正在开发的7系高电压产品能力密度对标高镍9系。
正极补锂技术行业领先,已经开始与北美某车厂合作,应用于最新型号的电池,成为一供或者独供。侧面验证了公司正极补锂技术处于业内顶级水平。
超高镍 Ni9 系材料已通过部分客户认证,处于小批量供货阶段;钠电前驱体和正极材料已完成百公斤级的钠电材料试生产工作;积极布局高容量磷酸锰铁锂产品开发。
公司采用低库存高周转,几乎无库存收益。
预计Q3、Q4业绩维持环比高增长状态,估值较低。
稀土永磁行业受益于新能源汽车高速发展,中长期被机器人需求加持,估值相对较低,推荐:宁波韵升、中科三环、金力永磁、正海磁材、大地熊等。镨钕价格高位,铈铁硼迎来发展机遇,建议关注:正海磁材、中科三环等。
高端刀具及钨丝:钨丝新增光伏领百亿市场空间,需求增速四年十倍,三季度处于爆发增长节点。推荐:中钨高新、厦门钨业。
三元正极材料行业:1、镍钴锰原材料价格持续下跌,三元电池性价比提升;2、技术进步提升三元电池性价比;3、一体化加速。推荐三元正极和前驱体。
合金软磁推荐【铂科新材】和【东睦股份】。碳陶建议关注:金博股份(有色&汽车)、天宜上佳(机械)、楚江新材等。电池托盘关注众源新材。
锰:磷酸锰铁锂和钠离子电池的高速发展,有望大幅提升锰系产品的消费增速。关注:红星发展(高纯硫酸锰)、中钢天源(四氧化三锰)、湘潭电化(二氧化锰、四氧化三锰规划中)
锂:锂价开启上涨趋势。终端消费复苏很明显,锂盐供应或许将重回供不应求,回收体系大有作为,但是难解近渴。
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