累计：我们估计1-7月订单增长13%。其中钻完井/配件/油服分别持平/+30%/+63%；

单月：我们估计7月下降55%，振幅较大，主要是钻完井设备因为高基数而同比下降，油服和配件则继续高增长；

分析：

①单月为啥下降：去年8月因为公司中标了美国4亿元涡轮设备，所以基数特别高；

②单月景气度如何：单月金额约7亿，7月除了钻完井和服务工程以外，配件和油服都取得大幅增长，整体景气度不低；

③趋势指标反映行业向上：油田服务一般是领先设备的指标，自年初以来，公司的油服订单保持快速增长，增长来源主要是国内和中东，遍布页岩油和页岩气。同时公司的配件订单增速较快，反映下游的设备开工率高、损耗快；

④国内何时采购：我们预计中石油招标或落在9月，租赁标或在8月底9月初；

⑤海外何时采购：近期美国订单推进较快，我们预计Q4初或有新订单落地；

由于单套设备价值量较大，且客户采购不均匀，因此单月订单容易产生波动。但是从领先指标看，油服和配件的销售反映了下游的真实开支需求，目前景气度仍高。目前公司市值对应22年17-18xPE，我们建议逢低布局，积极参与行业复苏行情。

——【东方机械】