中国移动更新220811

1、公司的业绩是be­at所有人的预期，一方面的Q2表观增速27%是很高，另一反面，市场普遍没有敢去预期公司会把去年加速折旧的利润全释放出来，销售费用也能控制的很好。敢于、乐于去释放业绩，这种态度本身是超预期。这是一个新阶段的开始。

2、根本之处在于，公司具备释放业绩的能力。2C业务现金流修复、资本开支节约之下，公司的现金流情况持续改善，现金流与净利润的GAP就是持续释放业绩的根本基础。我们知道公司具备释放业绩的能力，这是公司价值的核心。现在态度也具备了，因此可以更有信心。

3、当前的估值依然是绝对底部，中移动这种优质资产，绝对不可能长期还给予9%的股息率，市场定价的扭曲终究会扭转，财报季的业绩be­at就是最重要的催化剂和契机。看好公司业绩持续两位数增长，估值加快修复，中期翻倍空间可期。