【意华股份】深度绑定美欧头部品牌商，核心受益美国光伏补贴，汽车连接器加速放量!

美国总统拜登正式签署《通胀缩减法案》，法案明确了对风能和光伏项目给予长期税收抵免，另外增加对储能、沼气和氢的税收抵免，预计将进一步刺激美国光伏装机需求。目前意华光伏支架代工业务的核心大客户均为北美跟踪支架龙头，2022年陆续新开拓欧洲跟踪支架龙头。近期，北美光伏跟踪支架龙头ATIFTO陆续公布二季报，收入高增长、利润率触底回升，意华有望直接受益!

汽车连接器业务绑定比亚迪、华为等国内整车厂，深度受益于汽车的智能化、电动化浪潮!传统通信和消费电子业务收入体量大，前期利润率受原材料价格压制，改善空间大!

公司中报超预期，光伏支架和汽车业务高速增长，预计2022-2024年归母净利润3.39、4.45
5.48，对应8月24日PE约37、28和23倍。相较同类型光伏支架、汽车连接器标的，意华估值仍有较大提升空间!