【天风通信】中天科技&亨通光电大涨，重申持续坚定推荐逻辑！
股市星球
买买买的机构
2022-09-05 14:10:54
今日中天亨通均大涨，截至午盘收盘，中天上涨5.70%，亨通上涨5.44%。中天、亨通是我们团队最核心坚定推荐标的，前期调整之际我们各种场合给市场强call再上车机会，观点明确：(向下10%，向上50%空间，反复强调投资性价比），推荐逻辑和空间展望明确如下：
🏅山东/欧洲海风建设加速，海风板块景气度持续。国务院支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地，山东海上风电发展或加速。波罗的海2030年海上风电产能增6倍，欧洲海上风电持续加快推进。同时前期海风板块调整已充分消化了市场担忧和悲观预期。我们一直强调，或许未来江苏省新的竞配项目落地会推迟1-3月，但是以年度时间周期来看，国内海风产业建设节奏和趋势不会影响，并且项目（射阳已正常招标落地，大丰预计即将重新启动）仍正常持续推进和落地，未来海风板块有望持续催化。
🏅β确定性：未来3-5年全球海风景气持续，海缆格局好盈利能力强，头部厂商持续受益确定性高。中天、亨通22年的结余项目保证今年业绩基础，23年受益今年新签订单批量交付（高压电缆占比提升）有望高增长，24年出海海缆放量以及海工能力大幅提升进一步打开成长空间。
🏅α弹性：在海风海缆企稳重回上升趋势后，未来要重视光纤光缆和新能源储能的α弹性：
1）光纤光缆持续景气上行，供需呈持续改善趋势，俄乌冲突导致氦气短缺将影响光棒供给，我们判断未来价格有望稳中有升，预计未来业绩弹性和估值修复都有向上空间；
2）中天新能源业务面临前所未有发展形势，综合竞争力强，但市场还未充分定价，待收入/利润体量持续爆发增长兑现和市场认可后，新能源业务有望迎来双击。
🏅整体观点：持续坚定看好推荐中天科技&亨通光电（中天未来2-3个季度目标市值1200亿，亨通600亿以上）。未来3-5年海风海缆产业景气度不变，壁垒高、格局好、盈利能力强的属性不变，未来业绩确定性较强；同时，光纤光缆供需持续改善，景气周期持续；新能源和新通信业务都有望快速做大做强。中天、亨通对应22年估值分别为21倍/20倍PE，未来成长持续性和确定性强，估值体系有望持续重构，坚定推荐！
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